注資價與籌資價雙破 水晶光電外延式收購遭市場“冷眼”

近日，水晶光電發(fā)布非公開發(fā)行股份購買資產(chǎn)預案顯示，通過支付現(xiàn)金和發(fā)行股份相結(jié)合的方式，收購夜視麗100%股權(quán)，發(fā)行價格為19.37元/股；同時，公司還擬以不低于17.44元/股的價格發(fā)行股份募集配套資金。

公告顯示，夜視麗100%股權(quán)的資產(chǎn)預估值為26，595萬元，評估增值率約為206.67%，在扣除1，500萬元未分配利潤后，交易價格不超過2.5億元。

收購不被看好？

主要從事光電子產(chǎn)品的水晶光電，近日推出的重組方案顯示，公司擬收購從事反光材料的夜視麗100%股權(quán)，該公司產(chǎn)品與水晶光電的主業(yè)并不沾邊。

根據(jù)公告，評估基準日為2013年9月30日，夜視麗100%股權(quán)預估值為26，595萬元，評估增值率約為206.67%。經(jīng)由交易各方確認，夜視麗未分配利潤中1，500萬元歸夜視麗原股東所有，交易定價最高不超過人民幣25，000萬元。

水晶光電預計為此次重組購買資產(chǎn)支付的對價為1.25億元的現(xiàn)金以及發(fā)行645.32萬股股份，擬發(fā)行股份價格為19.37元/股。

水晶光電還擬以17.44元/股的價格發(fā)行股份募集不超過8333.33萬元的配套資金。

盡管水晶光電認為上市公司與夜視麗在技術(shù)和工藝上有互補和共享的價值，然而對于水晶光電此次重組，投資者似乎并不看好。

有投資者認為，夜視麗所從事的反光材料市場準入門檻低，產(chǎn)品的同質(zhì)化嚴重，價格競爭也十分激烈，公司的盈利能力與成長前景有限，而上市公司主要從事電子產(chǎn)品，兩者協(xié)同效應(yīng)有限。

有情緒激動的投資者還在深交所互動易上質(zhì)疑公司。對此，水晶光電證券部工作人員表示，股價下跌股民的抱怨比較多。

重組致股價下跌？

水晶光電發(fā)布重組預案后，公司股價不斷走低，截至目前不僅遠低于購買資產(chǎn)發(fā)行股份的發(fā)行價，也低于擬募集配套資金的發(fā)行價格。

10月15日，水晶光電重組公告披露前一個交易日，公司股價收于18.50元/股，低于購買資產(chǎn)發(fā)行股份的發(fā)行價格；11月25日，水晶光電發(fā)布重組公告當日，公司股價收于17.89元/股；12月4日，水晶光電漲停，收于18.03元/股，成交額4.26億元；12月5日，水晶光電收于18.27元/股，成交額7.15億元，成交量創(chuàng)高位之后股價下跌；12月13日，水晶光電股價收于16.96元/股，低于公司此次募集配套資金17.44元/股的發(fā)行價格，與19.37元/股購買資產(chǎn)的發(fā)行價相差2.41元/股。

有投資者認為，水晶光電股價下跌與公司重組預案有很大關(guān)系，12月4、5日股價上漲有可能是機構(gòu)也不看好拉高出逃。

2月13日，水晶光電證券部工作人員表示，公司股價下跌應(yīng)該是和公司今年業(yè)績狀況相關(guān)，跟重組關(guān)系不太大，公司重組還在進行中。

而水晶光電三季報預計，2013年度公司凈利潤同比變動幅度為-30%至0，凈利潤變動區(qū)間為1.04億元至1.48億元。（責編：Flora）