重啟IPO， LED產(chǎn)業(yè)將上演新一輪鏖戰(zhàn)

IPO將于明年一月重啟的消息傳出后，待上市企業(yè)一片歡欣鼓舞，但短期內(nèi)股市變“熊市”，業(yè)者和股民一片哀嚎，因?yàn)樵撓⒁l(fā)的股災(zāi)持續(xù)了一個(gè)星期。雖說(shuō)前途是美好的，但短期內(nèi)受災(zāi)的“災(zāi)民”不計(jì)其數(shù)，創(chuàng)業(yè)板內(nèi)約2/3的個(gè)股下跌，數(shù)字可謂駭人聽(tīng)聞。

股市是一方面，IPO即將重啟，意味將有更多的LED企業(yè)上市。目前已過(guò)會(huì)企業(yè)名單里有4家與LED相關(guān)的企業(yè)，而這4家企業(yè)主要針對(duì)LED中下游領(lǐng)域，特別是應(yīng)用領(lǐng)域。這意味著中下游市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)愈發(fā)加劇，新一輪行業(yè)洗牌或在明年爆發(fā)。

過(guò)去，不少LED企業(yè)上市成功，但上市后，企業(yè)浮現(xiàn)的各種各樣的問(wèn)題迫使IPO不得不面臨改革，因此在2012年底，IPO被迫暫停，這導(dǎo)致了不少望眼欲穿排隊(duì)上市的企業(yè)陷入了漫長(zhǎng)的等待，LED企業(yè)也如是。

但在今年11月的最后一天，中國(guó)證監(jiān)會(huì)發(fā)布了《進(jìn)一步推進(jìn)新股發(fā)行體制改革的意見(jiàn)》(以下簡(jiǎn)稱(chēng)為意見(jiàn))。這也意味著IPO重啟在望，長(zhǎng)達(dá)13個(gè)月的等待終于等到了美好的結(jié)果，想要上市的LED企業(yè)可以繼續(xù)沖刺IPO，但同時(shí)，IPO新政也對(duì)包括LED企業(yè)在內(nèi)的廣大企業(yè)發(fā)起了挑戰(zhàn)，提高了上市門(mén)檻。

4家與LED相關(guān)企業(yè)或明年1月上市

此次IPO重啟并非空穴來(lái)風(fēng)，而是板上釘釘?shù)氖虑?。證監(jiān)會(huì)發(fā)言人表示，意見(jiàn)發(fā)布后，需要一個(gè)月左右時(shí)間準(zhǔn)備工作，才會(huì)有公司完成相關(guān)工作程序，預(yù)計(jì)2014年1月，約有50家企業(yè)完成程序，并陸續(xù)上市。目前排隊(duì)申請(qǐng)發(fā)行的企業(yè)累計(jì)已達(dá)到760多家，預(yù)計(jì)完成760多家企業(yè)的審核工作，需要一年左右的時(shí)間。

在已過(guò)會(huì)企業(yè)名單中，記者發(fā)現(xiàn)83家已過(guò)會(huì)企業(yè)中有9家屬電子行業(yè)，其中3家屬LED企業(yè)，1家企業(yè)與LED燈具相關(guān)。3家已過(guò)會(huì)的LED企業(yè)分別為：深圳市艾比森光電股份有限公司、木林森股份有限公司、廣東金萊特電器股份有限公司;與LED燈具相關(guān)的企業(yè)為浙江友邦集成吊頂股份有限公司。

通過(guò)網(wǎng)上資料搜查，記者發(fā)現(xiàn)上述4家企業(yè)主營(yíng)業(yè)務(wù)有所區(qū)別：深圳市艾比森光電股份有限公司主營(yíng)業(yè)務(wù)為L(zhǎng)ED顯示屏和LED照明;木林森股份有限公司主要從事LED封裝及應(yīng)用照明產(chǎn)品，產(chǎn)品廣泛應(yīng)用于通用照明、顯示屏、燈飾、背光源等領(lǐng)域;廣東金萊特電器股份有限公司可充電備用照明燈具和和可充電交直流兩用風(fēng)扇，目前該公司積極研發(fā)和推廣節(jié)能環(huán)保的可充電備用 LED 燈具;浙江友邦集成吊頂股份有限公司五大業(yè)務(wù)之一為情景照明，LED燈具為主打產(chǎn)品。

上述4家企業(yè)主要針對(duì)LED 中下游領(lǐng)域，若順利上市，那么LED行業(yè)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)將更加激烈，特別是LED封裝和應(yīng)用領(lǐng)域。其中，深圳市艾比森光電股份有限公司和木林森股份有限公司主打LED，主營(yíng)業(yè)務(wù)有所重疊，也與目前大部分已上市的LED企業(yè)有所重疊。若兩家企業(yè)同時(shí)成功上市，可想而知，明年LED中下游產(chǎn)業(yè)鏈的廝殺將更加“血腥”。

IPO重啟引發(fā)“血案”

IPO將在明年一月重啟，消息傳出后，IPO即將重啟引發(fā)的股災(zāi)可謂駭人聽(tīng)聞，在一周內(nèi)“血洗”創(chuàng)業(yè)板。在12月2日至5日，創(chuàng)業(yè)板持續(xù)受重挫，光是12月2日這個(gè)“黑色星期一”就有近400只股票跌停，在12月5日，創(chuàng)業(yè)板重挫3.08%，跌破了半年線(xiàn)，創(chuàng)業(yè)板內(nèi)約2/3的個(gè)股下跌，這幾天的股市走勢(shì)可謂驚心動(dòng)魄。而制造業(yè)企業(yè)往往在創(chuàng)業(yè)板上市，目前83家已過(guò)會(huì)企業(yè)擬在創(chuàng)業(yè)板上市的企業(yè)占到了一半以上，其中制造業(yè)企業(yè)最多。LED上市企業(yè)基本上也都在創(chuàng)業(yè)板，此次股災(zāi)已上市LED企業(yè)的股價(jià)也受到了波及。

此次IPO重啟，可謂政策性利空，才會(huì)導(dǎo)致股市大盤(pán)的整體下跌。多位證券分析師認(rèn)為，短期看利空(即給股市帶來(lái)不好因素的消息)，但中長(zhǎng)期看將會(huì)出現(xiàn)分化。根據(jù)他們的意思，即短期內(nèi)對(duì)二級(jí)市場(chǎng)(證券交易市場(chǎng))有沖擊是必然的，那么股市自12月2日之后的一個(gè)星期內(nèi)持續(xù)全線(xiàn)“飄綠”似乎也是理所當(dāng)然的事。

IPO重啟，將加速LED行業(yè)新一輪的洗牌，引發(fā)新一輪“血案”。IPO新政發(fā)布后，有業(yè)內(nèi)人士表示，IPO重啟對(duì)LED行業(yè)本身沒(méi)有太大的影響，但記者的觀(guān)點(diǎn)與之相反。固然，對(duì)于通過(guò)IPO要上市的企業(yè)來(lái)說(shuō)，IPO重啟是好事，他們可以通過(guò)上市快速形成規(guī)模，降低成本，搶占LED市場(chǎng)。表面上看，該上市的企業(yè)上市，但長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，將加速LED行業(yè)新一輪的洗牌。

IPO重啟意味著將有更多的LED企業(yè)上市，將有更多LED上市企業(yè)通過(guò)提高產(chǎn)能降低平均生產(chǎn)成本，對(duì)于技術(shù)壁壘不高的LED封裝和應(yīng)用來(lái)說(shuō)，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)將加劇。在2011年到2012年，多家LED企業(yè)成功上市，這些企業(yè)上市后的重大舉措莫不是巨資投入LED產(chǎn)業(yè)基地項(xiàng)目，提高產(chǎn)能。

在這2年里，包括上市企業(yè)在內(nèi)的諸多LED企業(yè)都在擴(kuò)大產(chǎn)能，結(jié)果導(dǎo)致了行業(yè)結(jié)構(gòu)性產(chǎn)能過(guò)剩。若已上市LED企業(yè)自家下游應(yīng)用產(chǎn)品業(yè)務(wù)無(wú)法支撐中上游的產(chǎn)能時(shí)，那么投入到市場(chǎng)的產(chǎn)能可想而知。目前，大部分大型LED企業(yè)產(chǎn)能是跟上了，但技術(shù)壁壘嚴(yán)重不足，特別是LED中下游產(chǎn)業(yè)鏈，而具有垂直一體化產(chǎn)業(yè)鏈模式的LED上市企業(yè)將會(huì)在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中勝出。因此，不少LED上市企業(yè)瞄準(zhǔn)了垂直一體化，加強(qiáng)技術(shù)壁壘，如國(guó)星光電、士蘭微等企業(yè)就嘗試向上下游延伸。目前，全球LED巨頭均采用垂直一體化戰(zhàn)略，國(guó)內(nèi)三安光電、德豪潤(rùn)達(dá)、國(guó)星光電等LED上市企業(yè)也在加速垂直一體化。

IPO重啟，記者不敢說(shuō)哪家企業(yè)能夠一馬當(dāng)先，但產(chǎn)能和技術(shù)壁壘兼?zhèn)涞钠髽I(yè)，將會(huì)在LED行業(yè)中受益。