F-TPK法說會(huì)后 4外資同步喊贊

【劉煥彥╱臺(tái)北報(bào)導(dǎo)】4大外資券商同步調(diào)升F-TPK（3673）目標(biāo)價(jià)，德意志證看法最樂觀，一口氣由587調(diào)高至788元，調(diào)幅居各家券商之冠，反觀花旗證的目標(biāo)價(jià)420元最低，且是唯一維持賣出評等的外資券商。
德意志證看好F-TPK仍將受惠觸控面板需求的廠商，在技術(shù)領(lǐng)先和產(chǎn)能擴(kuò)充下，將主導(dǎo)主流價(jià)格，第1季表現(xiàn)將優(yōu)于市場預(yù)期，維持買進(jìn)。

德意志證喊到788元
瑞銀證表示，F(xiàn)-TPK首季營收季減約25%，營業(yè)利益率12%，顯示價(jià)格環(huán)境穩(wěn)定、NB（Notebook，筆記型電腦）觸控面板需求持穩(wěn)，且客戶多元化也能降低獲利波動(dòng)程度，預(yù)估不會(huì)出現(xiàn)產(chǎn)品供過于求。瑞銀證調(diào)升F-TPK今明2年每股純益預(yù)估值至56.82元、63.6元，重申買進(jìn)，目標(biāo)價(jià)從655元上調(diào)至682元。
里昂證券指出，F(xiàn)-TPK得以維持毛利率，顯示該公司在NB觸控面板的強(qiáng)大議價(jià)能力，看好今年仍可維持這個(gè)趨勢，且F-TPK在TOL（Touch On Lens，單片玻璃式觸控面板）和一體成型電腦（AIO）強(qiáng)勁的資本支出，在2014年有上升趨勢。里昂證將F-TPK目標(biāo)價(jià)從633元調(diào)升至750元，給予買進(jìn)評等。

「資本支出有疑慮」
麥格理證券則認(rèn)為，F(xiàn)-TPK資本支出仍有疑慮，其中主要投入5.5代廠，是擴(kuò)大與新進(jìn)業(yè)者的產(chǎn)能落差，但仍看好觸控NB和平板需求優(yōu)于預(yù)期，維持優(yōu)于大盤表現(xiàn)評等，目標(biāo)價(jià)從722元上調(diào)至733元。
然而花旗證指出，F(xiàn)-TPK估計(jì)約4成資本支出用于5.5代廠生產(chǎn)的感測玻璃（Glass Sensor），而非下一代iPad的R2R薄膜感應(yīng)器（Film Sensor），直指今年300億元資本支出對2014年公司營運(yùn)可能是雙面刃。歷史資料顯示，每當(dāng)F-TPK擴(kuò)大資本支出，營業(yè)利益率就會(huì)下滑。