京東方董事長(zhǎng)王東升:目標(biāo)世界前三 給投資者更大回報(bào)
[導(dǎo)讀]備受市場(chǎng)關(guān)注的京東方A（000725）460億元的非公開發(fā)行方案于昨日獲得了股東大會(huì)的表決通過(guò)。
在股東大會(huì)上，京東方董事長(zhǎng)王東升透露，未來(lái)3~5年顯示領(lǐng)域新增產(chǎn)能有限，因此大的價(jià)格戰(zhàn)不會(huì)發(fā)生，產(chǎn)品價(jià)格將保持相對(duì)平
備受市場(chǎng)關(guān)注的京東方A（000725）460億元的非公開發(fā)行方案于昨日獲得了股東大會(huì)的表決通過(guò)。
在股東大會(huì)上，京東方董事長(zhǎng)王東升透露，未來(lái)3~5年顯示領(lǐng)域新增產(chǎn)能有限，因此大的價(jià)格戰(zhàn)不會(huì)發(fā)生，產(chǎn)品價(jià)格將保持相對(duì)平穩(wěn)，京東方未來(lái)的盈利會(huì)穩(wěn)步增長(zhǎng)。
不投資就沒(méi)有未來(lái)
根據(jù)京東方此次非公開發(fā)行方案，公司預(yù)計(jì)發(fā)行95億~224億股，募集資金不超過(guò)460億元，將主要用于合肥鑫晟光電8.5代線、鑫晟光電觸摸屏、鄂爾多斯源盛光電5.5代AM-OLED、重慶8.5代線等項(xiàng)目。
王東升坦陳，不融資，不加大投入，維持目前狀態(tài)，公司短期也能過(guò)得很好，但公司的未來(lái)目標(biāo)是成為行業(yè)領(lǐng)導(dǎo)者，這是當(dāng)期利益和長(zhǎng)遠(yuǎn)利益的矛盾。他表示，如果再過(guò)5年再來(lái)做目前的投資，時(shí)機(jī)就錯(cuò)過(guò)了，京東方未來(lái)進(jìn)入世界前三的目標(biāo)也將是空談。這便是公司此次大規(guī)模融資的出發(fā)點(diǎn)。
據(jù)了解，去年下半年以來(lái)，隨著行業(yè)的逐步好轉(zhuǎn)，京東方盈利能力得到了實(shí)質(zhì)性改善，目前4.5代、5代、6代、8.5代四條生產(chǎn)線均滿銷滿產(chǎn)。2012年公司全年凈利潤(rùn)2.56億元，2013年一季度實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)2.87億元，預(yù)計(jì)上半年盈利將達(dá)8.2億~8.6億元。
由于行業(yè)剛開始好轉(zhuǎn)，公司也剛剛開始盈利，在這個(gè)時(shí)間點(diǎn)公司再融資，投資者的關(guān)注與質(zhì)疑幾乎在每個(gè)提問(wèn)中都能感受到。
有基金關(guān)心此次融資完，公司未來(lái)5~10年是否還有大的融資計(jì)劃。王東升表示，未來(lái)5年不會(huì)再有這么大規(guī)模的融資計(jì)劃。
王東升解釋稱，現(xiàn)在公司出貨量居全球第五，抓住機(jī)會(huì)就能進(jìn)一步提升排名，隨著LTPS、Oxide TFT、AMOLED等新型顯示的日趨成熟，布局下一代顯示技術(shù)，搶占新型顯示領(lǐng)域制高點(diǎn)，是成為未來(lái)行業(yè)領(lǐng)導(dǎo)者的必經(jīng)之路。隨著幾條在建產(chǎn)線的投產(chǎn)，京東方有望趕超海外競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，實(shí)現(xiàn)從第五到第三的競(jìng)爭(zhēng)地位跨越。
盡管公司的融資方案引起市場(chǎng)熱議，出聲者以批評(píng)居多，但股東會(huì)上一位65歲的投資者則對(duì)京東方的方案表示力挺。
上述投資者認(rèn)為，京東方是A股市場(chǎng)2000多家公司中少有的具有國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力和處于國(guó)際領(lǐng)先地位的公司，不投資就沒(méi)有未來(lái)，自己看好公司的發(fā)展，自己所有的積蓄也都投入到了京東方的股票中。她同時(shí)建議公司認(rèn)真解決B股問(wèn)題、同時(shí)在分紅送配方面多考慮二級(jí)市場(chǎng)投資者利益。
對(duì)此，京東方總裁陳炎順表示，B股的問(wèn)題公司正在研究，過(guò)去分紅少源于公司現(xiàn)金流不足，隨著盈利的逐步好轉(zhuǎn)，未來(lái)京東方將更多的考慮給投資者帶來(lái)收益。
據(jù)了解，到今年11月，鄂爾多斯5.5代AMOLED生產(chǎn)線將投產(chǎn)，主要生產(chǎn)中小尺寸LTPS LCD和LTPS AMOLED顯示屏；12月合肥8.5代氧化物TFT-LCD生產(chǎn)線也將在年底投產(chǎn)，主要生產(chǎn)顯示器和電視氧化物液晶顯示屏；重慶8.5代線今年7月份已開工建設(shè)，預(yù)計(jì)2015年年中投產(chǎn)。未來(lái)這幾條生產(chǎn)線將使公司在細(xì)分市場(chǎng)占據(jù)全球領(lǐng)先地位。
從增量入手求發(fā)展
從全球市場(chǎng)規(guī)模來(lái)看，據(jù)Display Search數(shù)據(jù)顯示，全球顯示產(chǎn)品年市場(chǎng)總額2011年為1110億美元，2018年預(yù)計(jì)為1634億美元，平均年復(fù)合增長(zhǎng)率為5.7%。其中a-Si TFT-LCD器件占60%，仍為市場(chǎng)主流；LTPS TFT-LCD年復(fù)合成長(zhǎng)率為13%；Oxide TFT-LCD為36%；LTPS AMOLED為31%；Oxide AMOLED為135%。此外，觸摸屏市場(chǎng)平均增速高于30%，預(yù)計(jì)未來(lái)三年觸摸屏市場(chǎng)仍將保持高速增長(zhǎng)。
隨著現(xiàn)在電視大尺寸化、手機(jī)大屏幕化和電腦平板化的需求快速增長(zhǎng)，未來(lái)的物聯(lián)網(wǎng)和車聯(lián)網(wǎng)、商用顯示等領(lǐng)域的興起也必將進(jìn)一步促進(jìn)對(duì)顯示面板的需求，市場(chǎng)空間還有較大預(yù)期。
據(jù)介紹，考慮到未來(lái)顯示技術(shù)和產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，京東方將本次募集資金的投資項(xiàng)目定位在氧化物、低溫多晶硅、超高清、高分辨率、觸控等顯示領(lǐng)域，這些產(chǎn)線有利于公司搶占高端顯示市場(chǎng)先機(jī)，提升市場(chǎng)話語(yǔ)權(quán)，全面提升公司的競(jìng)爭(zhēng)力和盈利能力。
對(duì)于未來(lái)的發(fā)展戰(zhàn)略，王東升認(rèn)為，未來(lái)新型顯示領(lǐng)域的核心技術(shù)都是半導(dǎo)體背板技術(shù)，不同的方向都只是技術(shù)的延伸，所以未來(lái)將是半導(dǎo)體顯示時(shí)代。要成為半導(dǎo)體顯示領(lǐng)域的領(lǐng)導(dǎo)者，就必須顛覆現(xiàn)有模式，未來(lái)5年，經(jīng)歷了進(jìn)入者、追趕者角色的京東方將是挑戰(zhàn)者。
他表示，在存量中去求增長(zhǎng)，相當(dāng)于從別人牙縫里去爭(zhēng)食，這種爭(zhēng)奪會(huì)兩敗俱傷；公司未來(lái)會(huì)從增量入手，從未來(lái)移動(dòng)顯示領(lǐng)域每年兩位數(shù)增長(zhǎng)中去尋找細(xì)分市場(chǎng)的機(jī)會(huì)，占領(lǐng)高檔高附加值產(chǎn)品市場(chǎng)。
隨著公司盈利能力的不斷增強(qiáng)，王東升也強(qiáng)調(diào)，京東方目前要管好市值，要讓利潤(rùn)長(zhǎng)期平穩(wěn)增長(zhǎng)。公司的戰(zhàn)略目標(biāo)是未來(lái)5年，也就是到2017年，力爭(zhēng)每股收益能達(dá)到3毛錢，能給投資者更大的回報(bào)。
據(jù)了解，公司目前股本135.22億股，加上此次增發(fā)的95億~224億股，未來(lái)股本將在230億~360億股之間，以此計(jì)算，如果要達(dá)到0.3元/股，年凈利潤(rùn)將達(dá)到69億~108億元。（劉楊）
在股東大會(huì)上，京東方董事長(zhǎng)王東升透露，未來(lái)3~5年顯示領(lǐng)域新增產(chǎn)能有限，因此大的價(jià)格戰(zhàn)不會(huì)發(fā)生，產(chǎn)品價(jià)格將保持相對(duì)平穩(wěn)，京東方未來(lái)的盈利會(huì)穩(wěn)步增長(zhǎng)。
不投資就沒(méi)有未來(lái)
根據(jù)京東方此次非公開發(fā)行方案，公司預(yù)計(jì)發(fā)行95億~224億股，募集資金不超過(guò)460億元，將主要用于合肥鑫晟光電8.5代線、鑫晟光電觸摸屏、鄂爾多斯源盛光電5.5代AM-OLED、重慶8.5代線等項(xiàng)目。
王東升坦陳，不融資，不加大投入，維持目前狀態(tài)，公司短期也能過(guò)得很好，但公司的未來(lái)目標(biāo)是成為行業(yè)領(lǐng)導(dǎo)者，這是當(dāng)期利益和長(zhǎng)遠(yuǎn)利益的矛盾。他表示，如果再過(guò)5年再來(lái)做目前的投資，時(shí)機(jī)就錯(cuò)過(guò)了，京東方未來(lái)進(jìn)入世界前三的目標(biāo)也將是空談。這便是公司此次大規(guī)模融資的出發(fā)點(diǎn)。
據(jù)了解，去年下半年以來(lái)，隨著行業(yè)的逐步好轉(zhuǎn)，京東方盈利能力得到了實(shí)質(zhì)性改善，目前4.5代、5代、6代、8.5代四條生產(chǎn)線均滿銷滿產(chǎn)。2012年公司全年凈利潤(rùn)2.56億元，2013年一季度實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)2.87億元，預(yù)計(jì)上半年盈利將達(dá)8.2億~8.6億元。
由于行業(yè)剛開始好轉(zhuǎn)，公司也剛剛開始盈利，在這個(gè)時(shí)間點(diǎn)公司再融資，投資者的關(guān)注與質(zhì)疑幾乎在每個(gè)提問(wèn)中都能感受到。
有基金關(guān)心此次融資完，公司未來(lái)5~10年是否還有大的融資計(jì)劃。王東升表示，未來(lái)5年不會(huì)再有這么大規(guī)模的融資計(jì)劃。
王東升解釋稱，現(xiàn)在公司出貨量居全球第五，抓住機(jī)會(huì)就能進(jìn)一步提升排名，隨著LTPS、Oxide TFT、AMOLED等新型顯示的日趨成熟，布局下一代顯示技術(shù)，搶占新型顯示領(lǐng)域制高點(diǎn)，是成為未來(lái)行業(yè)領(lǐng)導(dǎo)者的必經(jīng)之路。隨著幾條在建產(chǎn)線的投產(chǎn)，京東方有望趕超海外競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，實(shí)現(xiàn)從第五到第三的競(jìng)爭(zhēng)地位跨越。
盡管公司的融資方案引起市場(chǎng)熱議，出聲者以批評(píng)居多，但股東會(huì)上一位65歲的投資者則對(duì)京東方的方案表示力挺。
上述投資者認(rèn)為，京東方是A股市場(chǎng)2000多家公司中少有的具有國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力和處于國(guó)際領(lǐng)先地位的公司，不投資就沒(méi)有未來(lái)，自己看好公司的發(fā)展，自己所有的積蓄也都投入到了京東方的股票中。她同時(shí)建議公司認(rèn)真解決B股問(wèn)題、同時(shí)在分紅送配方面多考慮二級(jí)市場(chǎng)投資者利益。
對(duì)此，京東方總裁陳炎順表示，B股的問(wèn)題公司正在研究，過(guò)去分紅少源于公司現(xiàn)金流不足，隨著盈利的逐步好轉(zhuǎn)，未來(lái)京東方將更多的考慮給投資者帶來(lái)收益。
據(jù)了解，到今年11月，鄂爾多斯5.5代AMOLED生產(chǎn)線將投產(chǎn)，主要生產(chǎn)中小尺寸LTPS LCD和LTPS AMOLED顯示屏；12月合肥8.5代氧化物TFT-LCD生產(chǎn)線也將在年底投產(chǎn)，主要生產(chǎn)顯示器和電視氧化物液晶顯示屏；重慶8.5代線今年7月份已開工建設(shè)，預(yù)計(jì)2015年年中投產(chǎn)。未來(lái)這幾條生產(chǎn)線將使公司在細(xì)分市場(chǎng)占據(jù)全球領(lǐng)先地位。
從增量入手求發(fā)展
從全球市場(chǎng)規(guī)模來(lái)看，據(jù)Display Search數(shù)據(jù)顯示，全球顯示產(chǎn)品年市場(chǎng)總額2011年為1110億美元，2018年預(yù)計(jì)為1634億美元，平均年復(fù)合增長(zhǎng)率為5.7%。其中a-Si TFT-LCD器件占60%，仍為市場(chǎng)主流；LTPS TFT-LCD年復(fù)合成長(zhǎng)率為13%；Oxide TFT-LCD為36%；LTPS AMOLED為31%；Oxide AMOLED為135%。此外，觸摸屏市場(chǎng)平均增速高于30%，預(yù)計(jì)未來(lái)三年觸摸屏市場(chǎng)仍將保持高速增長(zhǎng)。
隨著現(xiàn)在電視大尺寸化、手機(jī)大屏幕化和電腦平板化的需求快速增長(zhǎng)，未來(lái)的物聯(lián)網(wǎng)和車聯(lián)網(wǎng)、商用顯示等領(lǐng)域的興起也必將進(jìn)一步促進(jìn)對(duì)顯示面板的需求，市場(chǎng)空間還有較大預(yù)期。
據(jù)介紹，考慮到未來(lái)顯示技術(shù)和產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，京東方將本次募集資金的投資項(xiàng)目定位在氧化物、低溫多晶硅、超高清、高分辨率、觸控等顯示領(lǐng)域，這些產(chǎn)線有利于公司搶占高端顯示市場(chǎng)先機(jī)，提升市場(chǎng)話語(yǔ)權(quán)，全面提升公司的競(jìng)爭(zhēng)力和盈利能力。
對(duì)于未來(lái)的發(fā)展戰(zhàn)略，王東升認(rèn)為，未來(lái)新型顯示領(lǐng)域的核心技術(shù)都是半導(dǎo)體背板技術(shù)，不同的方向都只是技術(shù)的延伸，所以未來(lái)將是半導(dǎo)體顯示時(shí)代。要成為半導(dǎo)體顯示領(lǐng)域的領(lǐng)導(dǎo)者，就必須顛覆現(xiàn)有模式，未來(lái)5年，經(jīng)歷了進(jìn)入者、追趕者角色的京東方將是挑戰(zhàn)者。
他表示，在存量中去求增長(zhǎng)，相當(dāng)于從別人牙縫里去爭(zhēng)食，這種爭(zhēng)奪會(huì)兩敗俱傷；公司未來(lái)會(huì)從增量入手，從未來(lái)移動(dòng)顯示領(lǐng)域每年兩位數(shù)增長(zhǎng)中去尋找細(xì)分市場(chǎng)的機(jī)會(huì)，占領(lǐng)高檔高附加值產(chǎn)品市場(chǎng)。
隨著公司盈利能力的不斷增強(qiáng)，王東升也強(qiáng)調(diào)，京東方目前要管好市值，要讓利潤(rùn)長(zhǎng)期平穩(wěn)增長(zhǎng)。公司的戰(zhàn)略目標(biāo)是未來(lái)5年，也就是到2017年，力爭(zhēng)每股收益能達(dá)到3毛錢，能給投資者更大的回報(bào)。
據(jù)了解，公司目前股本135.22億股，加上此次增發(fā)的95億~224億股，未來(lái)股本將在230億~360億股之間，以此計(jì)算，如果要達(dá)到0.3元/股，年凈利潤(rùn)將達(dá)到69億~108億元。（劉楊）
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