士蘭微2013年報(bào)解讀：半導(dǎo)體LED雙輪驅(qū)動(dòng) 進(jìn)入收獲期

　 LED半導(dǎo)體照明網(wǎng)訊 士蘭微3月17日公布2013年報(bào)，公司全年?duì)I業(yè)總收入為16.38億元，同比增長21.42%；營業(yè)利潤6368萬元，同比增加207.53%；歸屬于上市公司股東凈利潤1.15億元，同比增長530.81%。其中，第四季度營收4.70億元，同比增長23.53%，環(huán)比增長11.50%；歸屬于上市公司凈利潤3775萬元，同比增長950.79%，環(huán)比下滑9.96%。2013年資本公積轉(zhuǎn)增股本的預(yù)案為，以資本公積金向全體股東每10股轉(zhuǎn)增3股。

集成電路業(yè)務(wù)營收5.89億元，同比增長2.78%，毛利率31.22%，同比增加2.89個(gè)點(diǎn)。器件芯片業(yè)務(wù)營收5.3億元，同比增長23.25%，毛利率27.73%，同比增加5.79個(gè)百分點(diǎn)。器件成品業(yè)務(wù)營收2.63億元，同比增長62.59%，毛利率23.36%，同比上升6.76個(gè)百分點(diǎn)。LED業(yè)務(wù)營收2.4億元，同比增長37.48%，毛利率8.79%，同比增加3.1個(gè)百分點(diǎn)。器件成品增長最為突出，各項(xiàng)業(yè)務(wù)毛利率均有不同幅度提升。士蘭微2013年毛利率為26.02%，同比增加3.68個(gè)百分點(diǎn)，凈利率為7.21%，同比增加5.73個(gè)百分點(diǎn)。2013年公司銷售費(fèi)用增長7.86%，管理費(fèi)用增長16.59%，財(cái)務(wù)費(fèi)用增長35.47%。主要是由于系本期公司將暫時(shí)閑臵的流動(dòng)資金更多地用于購買銀行理財(cái)產(chǎn)品，形成的理財(cái)收益計(jì)入投資收益相應(yīng)減少了本期銀行存款利息收入所致。4季度營收創(chuàng)單季新高，毛利率逐季走高從單季度來看，士蘭微4季度營收4.70億，同比增長23.53%，環(huán)比增長11.5%，營業(yè)收入創(chuàng)下歷史新高。4季度毛利率28.15%，2013年全年毛利率逐季走高。4季度毛利率較去年同期上升5.86個(gè)百分點(diǎn)，季度環(huán)比上升1.62個(gè)百分點(diǎn)。4季度公司三項(xiàng)費(fèi)用率27.65%，同比上升2個(gè)百分點(diǎn)，環(huán)比上升4.33個(gè)百分點(diǎn)。管理費(fèi)用高峰期，侵蝕了部分利潤。加大研發(fā)支出，營運(yùn)周轉(zhuǎn)加速2013年士蘭微營業(yè)周期較去年同期減少20天，存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)較去年同期減少17天，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)較去年同期減少1天。公司近期研發(fā)投入持續(xù)增加，全年研發(fā)項(xiàng)目總支出1.63億元，占營業(yè)收入的9.98%。占最近一期凈資產(chǎn)的7.19%。士蘭微電子電源管理芯片、分立器件芯片、功率器件成品貢獻(xiàn)增長：2013年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入11億元，比2012年增長22.24%，實(shí)現(xiàn)凈利潤1.58億元，比2012年增長157.89%。增長主要源于電源管理芯片、分立器件芯片、功率器件成品的增長。產(chǎn)品方面多點(diǎn)開花：1)成功推出了多款智能功率模塊(IPM)系列產(chǎn)品，已在多個(gè)領(lǐng)域通過了客戶的嚴(yán)格測試并導(dǎo)入量產(chǎn)。2)在IGBT等功率器件成品的推廣上取得成效，產(chǎn)品開始進(jìn)入品牌客戶及特定的應(yīng)用領(lǐng)域(如電焊機(jī)、變頻電機(jī)等市場)。3)在MEMS傳感器的開發(fā)上取得進(jìn)展，加速度計(jì)開始導(dǎo)入批量生產(chǎn)，磁傳感器也進(jìn)入客戶驗(yàn)證階段。4)在新一代的LED大型顯示屏控制和驅(qū)動(dòng)系統(tǒng)及電路、數(shù)字音視頻芯片與系統(tǒng)等方面的研發(fā)上均有較好的進(jìn)展。士蘭集成受擴(kuò)產(chǎn)及芯片業(yè)務(wù)增長帶動(dòng)：2013年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入9.34億元，比2012年增長27.89%，實(shí)現(xiàn)凈利潤1億元，比2012年增長479.82%。一方面受士蘭微電子芯片出貨增長帶動(dòng)芯片生產(chǎn)線和封裝線產(chǎn)能利用率快速提升，另一方面擴(kuò)產(chǎn)及成本控制穩(wěn)步推進(jìn)。2013年，士蘭集成芯片生產(chǎn)線產(chǎn)能已達(dá)到18萬片/月，產(chǎn)能利用率提升至90%以上，全年芯片產(chǎn)量達(dá)到160萬片，產(chǎn)出達(dá)到歷史的最高水平。2013年底，士蘭集成已將功率模塊的封裝能力提升至35萬只/月。2014年，士蘭集成擬將芯片生產(chǎn)線產(chǎn)能提升至20萬片/月，進(jìn)一步擴(kuò)充功率模塊和MEMS傳感器的產(chǎn)能。2013年，士蘭集成在高壓集成電路工藝、IGBT、MEMS傳感器等新技術(shù)平臺(tái)上的研發(fā)上繼續(xù)取得進(jìn)展。士蘭明芯最壞的時(shí)候已經(jīng)過去，芯片及封裝增長可期：2013年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入1.84億元，比2012年增長19.57%，實(shí)現(xiàn)凈利潤-4,130萬元，虧損比2012年增加41.76%。導(dǎo)致士蘭明芯虧損增加的主要原因是：1)價(jià)格大幅下降導(dǎo)致產(chǎn)品盈利空間得到進(jìn)一步擠壓(2013年下半年已經(jīng)開始企穩(wěn))；2)計(jì)提部分存貨及應(yīng)收賬款損失、固定資產(chǎn)減值。2013年12月，LED管芯產(chǎn)能已經(jīng)達(dá)到20億顆/月。2013年，LED外延片總產(chǎn)出達(dá)到54萬片，LED管芯的產(chǎn)出達(dá)到166億顆，產(chǎn)銷率達(dá)到88.5%。隨著產(chǎn)能的擴(kuò)大，士蘭明芯的生產(chǎn)成本得到進(jìn)一步降低，產(chǎn)品毛利率在四季度得到顯著提升。2013年，士蘭明芯在LED彩屏芯片市場的質(zhì)量口碑持續(xù)得到提升，市場占有份額在明顯回升；盡管受產(chǎn)能規(guī)模的影響，但士蘭明芯白光芯片出貨量還是有明顯提升。2014年，士蘭明芯擬進(jìn)一步擴(kuò)充外延片產(chǎn)能，將LED管芯的產(chǎn)能提升至26億顆/月。隨著士蘭明芯銷售收入的進(jìn)一步提升，其盈利情況將得到明顯改善。2013年，士蘭明芯子公司美卡樂實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入6,529萬元，較去年同期增長1.52倍；實(shí)現(xiàn)凈利潤-439萬元，虧損較去年同期減少41.45%。美卡樂品牌作為在LED封裝領(lǐng)域的高端品牌已逐步被國內(nèi)外眾多品牌客戶所認(rèn)可，美卡樂經(jīng)營業(yè)績的大幅上升已可預(yù)期。