LED旺季提前來臨 芯片企業(yè)業(yè)績彈性最大

回顧前年的LED背光市場，狀況可謂是一片慘淡，整體的盈利都是處于大幅度衰退的狀態(tài)。然而，經(jīng)過去年的緩慢爬升階段，今年的LED背光市場或將迎來一次新的復蘇。

前年的LED背光市場，迅速下滑的產(chǎn)品報價以及照明市場的需求不如預期，導致了完全不保的毛利。并且由于這一年大陸的LED廠商迅速擴充，導致了供過于求，產(chǎn)品低價但是銷量甚微。另外，以電視為代表的背光需求市場對于背光終端緩慢成長的需求，也使得LED背光市場的活力急速下降。這樣的情況一直持續(xù)到了去年，到了2013年，LED背光市場盈利開始了緩慢的爬升。究其原因主要是部分工廠特別是大陸地區(qū)的小廠由于經(jīng)營慘淡被迫倒閉，使得供過于求的場面得到了緩解，再加上滲透率由于已經(jīng)很低的價格得以快速提升。雖然這一年并不能期待市場能夠有一個打得盈利翻身，但是卻為接下來的一年市場復蘇做好了鋪墊。

到了今年，各種狀況都顯示著LED背光市場將在這一年得到復蘇。首先，以電視背光為例，由于大陸彩電品牌的推動，LED背光在這個市場的滲透率從去年的開始有了大幅的攀升。到了今年，也就是2014年，LED背光在電視市場基本能夠全面取代冷陰極管。其次，雖然目前LED產(chǎn)品的生產(chǎn)已經(jīng)變得比較容易，但是由于消費者對于產(chǎn)品的質量要求越來越高，對于LED產(chǎn)品的廠家要求也越來越高。那些技術水平不夠先進，生產(chǎn)不出創(chuàng)新優(yōu)良產(chǎn)品的中小廠家將會面臨陸續(xù)倒閉或轉為專做LED下游產(chǎn)品的局面，剩下的將是擁有高技術含量的優(yōu)質大企業(yè)，并將逐漸壯大。這對于控制市場飽和，提高整個市場的產(chǎn)品質量起著至關重要的作用。未來的企業(yè)將會越來越向著創(chuàng)新、渠道、品牌的方向集中，市場最終將會淘汰掉大多數(shù)沒有資本競爭的中小企業(yè)。

多家臺灣LED廠商公布營收數(shù)據(jù)顯示，在背光、照明等產(chǎn)品強勁需求下，2月行業(yè)淡季不淡，有提前進入旺季的趨勢。其中，芯片龍頭晶電由于照明訂單旺盛，2月營收環(huán)比1月逆勢增長近5%，創(chuàng)下歷年同期新高。基于突出表現(xiàn)，瑞信和大摩均上調公司盈利預測。

從近期臺灣LED產(chǎn)業(yè)鏈表現(xiàn)看，上游芯片企業(yè)營收增速普遍超過中游封裝。對此，瑞銀證券報告表示，去年LED芯片供過于求比例已降至15%，預計今年僅4%，供給相對緊張。在行業(yè)前景看好情況下，芯片企業(yè)業(yè)績彈性最大。時報資訊認為，可繼續(xù)關注A股相關標的，如三安光電(600703)、華燦光電( 300323 )。