揭聯(lián)建光電“典范”重組背后神秘賬戶(hù)之面紗

一次被業(yè)界譽(yù)為典范的上市公司重大并購(gòu)重組，在股價(jià)起飛之初，悄然出現(xiàn)一個(gè)神秘賬戶(hù)大舉建倉(cāng)。

這一名為“馮澄天”的賬戶(hù)，在剛剛開(kāi)通創(chuàng)業(yè)板股票交易權(quán)限之后，就一路買(mǎi)進(jìn)深交所創(chuàng)業(yè)板上市公司聯(lián)建光電，突擊買(mǎi)入220.09萬(wàn)股，進(jìn)榜該公司2013年三季報(bào)的十大股東第7位、十大流通股東第3位。

隨即，聯(lián)建光電于2013年10月14日因重組事項(xiàng)停牌。

據(jù)公開(kāi)信息，聯(lián)建光電上市保薦代表人、東方證券投行部原執(zhí)行總經(jīng)理沈偉，在信批的敏感時(shí)刻前，于2013年8月31日離職。記者調(diào)查了解到，沈偉同時(shí)也是馮澄天家族企業(yè)、擬上市公司深圳澄天偉業(yè)科技股份有限公司的保薦代表人。

前述關(guān)系，馮澄天父親、澄天偉業(yè)董事長(zhǎng)馮學(xué)裕對(duì)記者予以確認(rèn)。但對(duì)馮澄天突擊買(mǎi)入聯(lián)建光電股票一事，馮學(xué)裕拒絕解釋?zhuān)騻ヒ嗑芙^接受采訪(fǎng)。

2011年10月上市后，聯(lián)建光電就持續(xù)陰跌，股價(jià)多在10元以下盤(pán)整，市值不過(guò)數(shù)億元，直到重組停牌前兩個(gè)月，才突然一轉(zhuǎn)頹勢(shì)，單邊上漲，停盤(pán)前最后一個(gè)交易日以17.23元收盤(pán)。12月20日復(fù)盤(pán)后繼續(xù)高歌猛進(jìn)，最高漲至42.5元。

神秘賬戶(hù)

2013年10月14日，聯(lián)建光電公告稱(chēng)公司將披露重大重組事項(xiàng)，于當(dāng)天臨時(shí)停牌。12月20日，公司復(fù)牌交易，同時(shí)披露了被譽(yù)為近幾年來(lái)“堪稱(chēng)經(jīng)典”的重大并購(gòu)重組事項(xiàng)。

據(jù)重組方案，聯(lián)建光電擬以現(xiàn)金和發(fā)行股份方式收購(gòu)何吉倫等12名交易對(duì)手合計(jì)持有的分時(shí)傳媒的100%股權(quán)，并募集配套資金。此項(xiàng)收購(gòu)標(biāo)的作價(jià)8.6億元。

聯(lián)建光電對(duì)此次資產(chǎn)重組的自我評(píng)價(jià)頗高。其公告表示，通過(guò)本次交易，公司的戶(hù)外廣告服務(wù)能力將大大加強(qiáng)，從而使原有的LED生產(chǎn)制造及廣告運(yùn)營(yíng)業(yè)務(wù)鏈條得以進(jìn)一步完善。本次交易是上市公司向下游戶(hù)外媒體行業(yè)進(jìn)軍的重要步驟，如果本次交易得以實(shí)施，公司的主營(yíng)業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)將從以L(fǎng)ED生產(chǎn)制造為主轉(zhuǎn)為L(zhǎng)ED生產(chǎn)制造與戶(hù)外媒體運(yùn)營(yíng)并重，從而實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)由第二產(chǎn)業(yè)向第三產(chǎn)業(yè)延伸。

市場(chǎng)各方對(duì)此次重組亦予好評(píng)。在采訪(fǎng)過(guò)程中，記者多次聽(tīng)到“教科書(shū)式重組”、“典范式重組”的評(píng)價(jià)。

北京一家大型基金公司的基金經(jīng)理稱(chēng)，聯(lián)建光電的這次重組是“一場(chǎng)化腐朽為神奇的并購(gòu)”，因?yàn)楣驹局皇且患?strong>電子公司，市盈率只有10多倍，股價(jià)也半死不活，但是這次并購(gòu)“打通了上下游，產(chǎn)生了協(xié)同效應(yīng)，上下游兩頭都可以賺錢(qián)，賣(mài)廣告和賣(mài)LED屏都賺錢(qián)，而廣告行業(yè)的估值又都比較高，一般都能給到30倍以上的市盈率”，所以公司股價(jià)在重組之后就立即啟動(dòng)了價(jià)值重估的流程，“漲得很猛，都有點(diǎn)超預(yù)期了”。

深圳一位與聯(lián)建光電有過(guò)接觸的投行人員向記者表示，自己剛看到重組公告的時(shí)候，第一反應(yīng)就是“這股要上50塊錢(qián)了”。

交口盛譽(yù)之下，聯(lián)建光電的重組計(jì)劃在也快速地獲得了監(jiān)管部門(mén)的“有條件通過(guò)”。

2014年3月5日，聯(lián)建光電因重組過(guò)會(huì)再次停牌，只經(jīng)過(guò)短短5個(gè)交易日的等待，3月12日，證監(jiān)會(huì)[微博]上市公司并購(gòu)重組審核委員會(huì)公布審核結(jié)果，聯(lián)建光電并購(gòu)重組事項(xiàng)獲得 “有條件通過(guò)”。具體意見(jiàn)為“請(qǐng)申請(qǐng)人進(jìn)一步完善并補(bǔ)充披露標(biāo)的企業(yè)超額利潤(rùn)獎(jiǎng)勵(lì)措施的具體安排及該安排對(duì)上市公司的影響。請(qǐng)獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問(wèn)審查并發(fā)表明確意見(jiàn)”，要求聯(lián)建光電“逐項(xiàng)予以落實(shí)，并在10個(gè)工作日內(nèi)將有關(guān)補(bǔ)充材料及修改后的報(bào)告書(shū)報(bào)送上市公司監(jiān)管一部”。

聯(lián)建光電高調(diào)的重組、高漲的股價(jià)，卻埋下了一個(gè)被外界忽視的重大疑云，即神秘賬戶(hù)“馮澄天”的出現(xiàn)。

據(jù)記者調(diào)查，馮澄天是在2013年7月才開(kāi)通創(chuàng)業(yè)板股票交易權(quán)限的，在取得創(chuàng)業(yè)板股票交易權(quán)限后，隨即大舉建倉(cāng)聯(lián)建光電?！扒珊稀钡氖牵?lián)建光電也正是從當(dāng)月31日開(kāi)始放量暴漲——在陰跌近兩年之后，毫無(wú)征兆地以一個(gè)漲停板開(kāi)啟了“4倍之旅”。

從7月31日的漲停計(jì)算，截至停牌前的最后一個(gè)交易日10月11日，股價(jià)從8.62元啟動(dòng)，17.23元收盤(pán)，期間共有46個(gè)交易日，成交額共19.3億元，加權(quán)均價(jià)為12.7元。

從馮澄天開(kāi)戶(hù)到三季報(bào)的截止時(shí)間，馮澄天主要在8~9月持續(xù)買(mǎi)入220.09萬(wàn)股，馮的建倉(cāng)成本估計(jì)在2000多萬(wàn)元。若持有至10月14日停牌前，可獲利1000萬(wàn)元左右。若持有至今，其最高浮盈可達(dá)6000多萬(wàn)元。

兩家公司的同一保薦人

沈偉是聯(lián)建光電2011年上市時(shí)的保薦代表人，公司上市后，又繼續(xù)負(fù)責(zé)持續(xù)督導(dǎo)工作，一直工作到2013年8月31日聯(lián)建光電公告沈偉從東方花旗(由東方證券與花旗環(huán)球金融2012年6月合并而成)離職，不再擔(dān)任公司保薦代表人并不再負(fù)責(zé)公司持續(xù)督導(dǎo)工作。

公告后，聯(lián)建光電的保薦代表人為孟燾和胡劉斌。公司同時(shí)也在公告和F10資料中進(jìn)行了變更。

沈偉從東方花旗離職和不再負(fù)責(zé)聯(lián)建光電工作之后，到長(zhǎng)園集團(tuán)短暫工作。長(zhǎng)園集團(tuán)的全資子公司拉薩市長(zhǎng)園盈佳投資有限公司是聯(lián)建光電2013年三季報(bào)公布的第5大股東。

據(jù)記者調(diào)查，沈偉約在2013年10月到長(zhǎng)園集團(tuán)上班，但是很快又于2014年2月離開(kāi)長(zhǎng)園集團(tuán)，重新回到了聯(lián)建光電——但是聯(lián)建光電這一次卻沒(méi)有公告，而是悄悄地將沈偉的名字重新錄入到“保薦代表人”一欄中。

沈偉離開(kāi)聯(lián)建光電、任職長(zhǎng)園集團(tuán)的時(shí)間段，正是聯(lián)建光電披露重組方案的敏感時(shí)期。

據(jù)接近澄天偉業(yè)和沈偉的人士透露，跟隨沈偉一道短暫任職長(zhǎng)園集團(tuán)的，還有馮澄天的丈夫宋某某。沈偉與馮氏家族的關(guān)系，還不僅如此。

馮澄天父親、澄天偉業(yè)董事長(zhǎng)馮學(xué)裕向記者證實(shí)，聯(lián)建光電的保薦代表人沈偉，同時(shí)也是澄天偉業(yè)上市項(xiàng)目的項(xiàng)目組負(fù)責(zé)人和保薦代表人。


某位當(dāng)年參與澄天偉業(yè)盡職調(diào)查的投行部員工也向記者確認(rèn)了沈偉是澄天偉業(yè)上市項(xiàng)目負(fù)責(zé)人，同時(shí)澄天偉業(yè)這個(gè)項(xiàng)目，“某種程度上也可以認(rèn)為是沈偉為公司拉來(lái)的生意。”