藍(lán)寶石產(chǎn)業(yè)鏈投資分析 將大規(guī)模應(yīng)用于智能手機(jī)

 據(jù)相關(guān)消息，小米今年打算在Q3或是Q4上發(fā)布自己的新手機(jī)，該手機(jī)采用的是藍(lán)寶石面板，除此之外，還有很多手機(jī)廠商在籌劃自己的下一代手機(jī)可能也會(huì)與藍(lán)寶石有關(guān)系。市場預(yù)期這會(huì)顯著拉動(dòng)藍(lán)寶石需求，相關(guān)上市公司有望從中大幅受益，受此消息刺激，藍(lán)寶石相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈個(gè)股再度演繹大漲行情，龍頭露笑科技再度漲停。

據(jù)媒體早前報(bào)道，蘋果或?qū)⒃趇phone6中使用藍(lán)寶石作為手機(jī)蓋板玻璃，并且iWatch將使用2寸方形藍(lán)寶石屏幕配備指紋驗(yàn)證技術(shù)。2014年藍(lán)寶石有望在智能手表屏幕、部分高端智能機(jī)屏幕上得到應(yīng)用，2015年有望在主流智能機(jī)上大規(guī)模推廣。

從目前藍(lán)寶石應(yīng)用結(jié)構(gòu)看，目前約80%應(yīng)用在藍(lán)寶石襯底，約20%應(yīng)用在非襯底材料。TrendForce預(yù)測，2014年用于智能手機(jī)等移動(dòng)設(shè)備上的藍(lán)寶石材料將和LED所用藍(lán)寶石襯底數(shù)量相當(dāng)，2015年將為LED用藍(lán)寶石襯底需求的2倍。2015年藍(lán)寶石需求將是2013年的5倍。

分析人士指出，藍(lán)寶石將成為2014年開始最被廣泛應(yīng)用的新材料。預(yù)計(jì)包括iwatch等穿戴式、iPhone6 等智能機(jī)、LED 照明大周期以及商用NB 變革(觸摸板、散熱片)、攝像頭其他應(yīng)用(如安防等)，藍(lán)寶石有望成為貫穿全終端的細(xì)分應(yīng)用元器件。

A股上市公司中， 藍(lán)寶石產(chǎn)業(yè)鏈包括：長晶設(shè)備提供商、原材料及耗材提供商、長晶、切磨拋、后續(xù)加工等，長晶是最核心也是最關(guān)鍵的環(huán)節(jié)。長晶設(shè)備供應(yīng)商主要有：晶盛機(jī)電、天龍光電;原材料及耗材供應(yīng)商：安泰科技、豫金剛石、黃河旋風(fēng)、四方達(dá);長晶：露笑科技、天通股份、東晶電子;后續(xù)加工：大族激光、華工科技、水晶光電等。

露笑科技：公司于2014年4月1日與伯恩光學(xué)(惠州)有限公司簽訂協(xié)議，共同出資設(shè)立伯恩露笑藍(lán)寶石有限公司，注冊資本5億元，露笑現(xiàn)金出資2億元，占股權(quán)40%。露笑科技董事會(huì)已通過審議。協(xié)議明確了伯恩露笑合資公司將向露笑科技全資子公司露通機(jī)電購買200臺(tái)80公斤級(jí)藍(lán)寶石長晶爐，將于2014年8月底之前交貨完畢，預(yù)計(jì)總交易額2.3億元左右，占公司2013年收入的8.4%。假設(shè)長晶爐設(shè)備凈利潤10%，則將產(chǎn)生2300萬利潤，公司2013年凈利潤3873萬元，增厚超過50%。

水晶光電：公司的藍(lán)寶石襯底和PSS各種技術(shù)指標(biāo)均達(dá)到國內(nèi)的先進(jìn)水平。2013年公司藍(lán)寶石襯底及其他收入達(dá)到1.11億元，同比增長100.64%，產(chǎn)品毛利率達(dá)到31.24%，較上年提高了16.5個(gè)百分點(diǎn)。目前公司藍(lán)寶石平片月產(chǎn)能20萬、藍(lán)寶石PSS月產(chǎn)能10萬片的規(guī)模，且4inch平片和PSS、光學(xué)窗口片實(shí)現(xiàn)批量生產(chǎn)，公司在2014年重點(diǎn)對(duì)組立件、光學(xué)窗口片、藍(lán)寶石進(jìn)行擴(kuò)產(chǎn)投資，未來藍(lán)寶石業(yè)務(wù)將成為公司貢獻(xiàn)業(yè)績的重要一極。

天通股份：公司自主研發(fā)的C向大尺寸長晶技術(shù)，能耗明顯低于傳統(tǒng)長晶方法，技術(shù)處于國際先進(jìn)水平，其主力產(chǎn)品即為4英寸襯底，占據(jù)先發(fā)優(yōu)勢。因此，產(chǎn)能釋放后公司的市場份額將顯著提高，并通過制訂藍(lán)寶石質(zhì)量檢測方面的國家標(biāo)準(zhǔn)，成為行業(yè)領(lǐng)導(dǎo)者。

安泰科技：是國內(nèi)最具實(shí)力生產(chǎn)鎢鉬坩堝和鎢鉬熱場的企業(yè)，而且藍(lán)寶石晶體生產(chǎn)設(shè)備必需的材料。公司所生產(chǎn)的大尺寸鎢鉬燒結(jié)制品設(shè)備主要是銷售給LED設(shè)備廠家用于LED藍(lán)寶石襯底生長和MOCVD設(shè)備。由于合金熱場具有較高進(jìn)入壁壘，且屬于易耗品，平均使用期限為3年，銷售價(jià)格在80萬元/套左右。目前整個(gè)市場的需求量3千套/年，并在以每年15%的速度增加，市場潛力巨大。

晶盛機(jī)電：公司藍(lán)寶石晶體生長爐研制成功，35KG、65KG已具備量產(chǎn)水平?？紤]到設(shè)備與技術(shù)關(guān)聯(lián)性，公司計(jì)劃自身生產(chǎn)，目前已完成與中環(huán)股份合資的“年產(chǎn)2500萬mm藍(lán)寶石晶棒項(xiàng)目”出資，一期100臺(tái)藍(lán)寶石爐項(xiàng)目預(yù)計(jì)下半年投產(chǎn)，是后期業(yè)績重要增量之一。

大族激光：公司的長期增長邏輯在于制造業(yè)自動(dòng)化不斷升級(jí)過程中，對(duì)于先進(jìn)設(shè)備的持續(xù)需求，公司將抓住這一趨勢，不斷增長;短期來看，消費(fèi)電子藍(lán)寶石將會(huì)帶來上千臺(tái)激光切割機(jī)的需求，而大族的相關(guān)設(shè)備屬于行業(yè)領(lǐng)先，業(yè)績彈性直接受其驅(qū)動(dòng)。

東晶電子：LED照明技術(shù)目前已經(jīng)是照明行業(yè)的主流趨勢，LED燈對(duì)傳統(tǒng)白熾燈的逐步替代將對(duì)藍(lán)寶石形成較大的需求拉動(dòng)。另外，據(jù)媒體報(bào)道，蘋果公司iPhone6攝像頭鏡片和手機(jī)屏幕未來可能使用藍(lán)寶石材料，該公司獲得的“藍(lán)寶石玻璃防油污涂層專利”也可能應(yīng)用到其移動(dòng)設(shè)備上;此外，小米公司智能手機(jī)新產(chǎn)品未來也可能采用藍(lán)寶石屏幕。未來隨著蘋果、小米等國內(nèi)外主流智能手機(jī)公司技術(shù)和工藝的演進(jìn)，其他智能手機(jī)廠商也可能會(huì)采用類似的技術(shù)，最終推動(dòng)市場對(duì)藍(lán)寶石的需求增加。LED照明和智能手機(jī)對(duì)藍(lán)寶石市場形成的需求空間仍在不斷擴(kuò)張，隨著公司藍(lán)寶石項(xiàng)目逐步投產(chǎn)，藍(lán)寶石產(chǎn)品將成為公司未來業(yè)績新的增長點(diǎn)。