深天馬55億收購五家子公司股權(quán)將整體上市

深天馬資產(chǎn)重組方案近日揭盅。通過定向增發(fā)募資、收購五家子公司的股權(quán)，深天馬將實現(xiàn)整體上市，成為國內(nèi)A股市場上的面板業(yè)龍頭之一。

公司擬購買交易對方所持有的上海天馬70%股權(quán)、武漢天馬90%股權(quán)、成都天馬40%股權(quán)、上海光電子100%股權(quán)以及深圳光電子100%股權(quán)。標的資產(chǎn)交易價格為54.96億元，發(fā)行價格為每股12.69元，預(yù)計新增發(fā)行股份數(shù)量為4.3億股（不含配套融資發(fā)行股份數(shù)量）。深天馬擬同時募集配套資金，配套融資金額不超過交易總金額的25%。

一位行業(yè)分析師向筆者表示，深天馬在各地發(fā)展面板業(yè)，得到地方政府的資金支持。深天馬承諾在有錢時，回購地方政府在項目中的股權(quán)，讓政府資金平安退出。“政府退出，不一定全部拿現(xiàn)金，可以以股換股，轉(zhuǎn)為持有深天馬的部分股權(quán)。”

這位分析師認為，完成上述五家子公司的股權(quán)收購，對深天馬“肯定有好處”，意味著實現(xiàn)了整體上市，可以把上市公司的“盤子”做大，還可以進一步向資本市場融資。事實上，本次重組后，深天馬的總資產(chǎn)將達169.95億元、凈資產(chǎn)將達60.58億元。

從盈利看，上海天馬、成都天馬、武漢天馬、上海光電子、深圳光電子的2013年凈利潤分別達到了1.27億元、0.71億元、0.74億元、3.76億元、1.44億元，合計約7.92億元。

除了增厚利潤，產(chǎn)品線也得到豐富。深天馬將擁有從第2代到第5代的中小尺寸TFT-LCD（液晶）全部主流生產(chǎn)線，生產(chǎn)能力大幅上升，通過產(chǎn)能最優(yōu)搭配能夠降低生產(chǎn)成本；上海天馬還正在上馬國內(nèi)第二條第5.5代AMOLED線。

上述分析師認為，TCL正醞釀分拆華星光電，華星光電今后有可能實現(xiàn)借殼上市。深天馬一旦完成整體上市，未來有望與京東方、華星光電一起成為國內(nèi)A股市場上面板業(yè)的“三駕馬車”。