2016年LED產(chǎn)業(yè)將持續(xù)供過(guò)于求
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瑞銀證券科技產(chǎn)業(yè)分析師洪希民指出,LED產(chǎn)業(yè)歷經(jīng)去年短暫復(fù)蘇后,今年又進(jìn)入供過(guò)于求狀態(tài),至于明年,根據(jù)內(nèi)部所進(jìn)行的高亮度LED晶片模型,直指依舊處于供過(guò)于求狀態(tài),今年與明年供過(guò)于求比率預(yù)估將分別為10%與12%,較去年的4%大幅攀升。
瑞銀證券指出,明年LED產(chǎn)業(yè)將持續(xù)供過(guò)于求,出貨成長(zhǎng)利多將會(huì)被價(jià)格下滑利空所抵消,看好中國(guó)LED族群才有機(jī)會(huì)勝出。
洪希民認(rèn)為,明年LED產(chǎn)業(yè)依舊供過(guò)于求的原因主要有兩項(xiàng):
一、電視、平板電腦、智慧型手機(jī)需求疲弱造成背光需求比預(yù)期疲弱,將抵消來(lái)自一般照明的成長(zhǎng);
二、中國(guó)LED廠商擴(kuò)增產(chǎn)能,將增加產(chǎn)能過(guò)剩風(fēng)險(xiǎn);因此,除了中國(guó)廠商之外的全球LED業(yè)者將面臨價(jià)格壓力,市占率增加與出貨量大者能勝出。
洪希民指出,受惠于LED燈泡零售價(jià)格的下降,預(yù)估今年與明年LED一般照明普及率將分別攀升至17%與24%,如飛利浦積極以2.5美元促銷LED燈泡,幾乎與緊湊型螢光燈(CFL)差不多價(jià)格,但來(lái)自背光需求的疲弱與LED晶片效率提升,都會(huì)影響整體LED需求,因而將今年高亮度LED晶片面積需求調(diào)降6%。
針對(duì)億光,洪希民表示,隨著面板模組需求持續(xù)疲弱,長(zhǎng)期恐沖擊營(yíng)運(yùn)成長(zhǎng)動(dòng)能,加上產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇,因而將2015至2017年每股獲利預(yù)估值分別調(diào)降至3.3、3.43、3.62元。
至于晶電,洪希民直指現(xiàn)階段面臨下列4項(xiàng)結(jié)構(gòu)性問(wèn)題:
一、市占率流失給中國(guó)廠商;
二、照明客戶大舉殺價(jià);
三、中國(guó)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手容易切入關(guān)鍵專利;
四、并購(gòu)璨圓負(fù)擔(dān);2015至2017年每股獲利預(yù)估值分別調(diào)降至-0.15、-0.27、0.02元。