增長(zhǎng)勢(shì)頭成昨日黃花，英偉達(dá)本季度成標(biāo)準(zhǔn)普爾500最大輸家！

據(jù)美國(guó)媒體報(bào)道，從2016年至2018年的大部分時(shí)間，主要源于市場(chǎng)對(duì)于可支持加密貨幣“挖礦”和人工智能(AI)的處理器的強(qiáng)勁需求，英偉達(dá)的股價(jià)一路飆升，市值從140億美元升攀至1750億美元以上，但這一切已成昨日黃花，增長(zhǎng)勢(shì)頭不再。今年第四季度，由于投資者紛紛賣空，英偉達(dá)股價(jià)下跌54%，成為標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)中表現(xiàn)最差的一支股票。上周五該股下跌4.1%，至129.57美元。

在所有主要指數(shù)大幅跳水的宏觀背景下，英偉達(dá)陷入了更廣泛的困境，并對(duì)引領(lǐng)牛市的股票造成特別重大的影響。納斯達(dá)克指數(shù)本季度下跌21%，為2008年第四季度以來(lái)最大跌幅，標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)下跌16%。藍(lán)籌股受到重創(chuàng)，由包括英偉達(dá)在內(nèi)的30家公司組成的PHLX半導(dǎo)體行業(yè)指數(shù)已經(jīng)下跌19%。

但投資者已經(jīng)找到了逃離英偉達(dá)的具體原因，其中之一是該公司與加密貨幣尤其是比特幣的關(guān)系密切，而后者一度是該股反彈的催化劑。隨著今年比特幣價(jià)格的暴跌，市場(chǎng)對(duì)英偉達(dá)圖形處理器(GPU)的需求呈現(xiàn)斷崖式跳水狀態(tài)。11月，Nvidia公布季度收入和指導(dǎo)均低于預(yù)期。

英偉達(dá)CEO黃仁勛(Jensen Huang)在財(cái)報(bào)發(fā)布后與分析師的電話會(huì)議上表示：“加密貨幣的遺害已令整個(gè)行業(yè)庫(kù)存過(guò)剩——渠道庫(kù)存過(guò)剩。”

不過(guò)，英偉達(dá)的問(wèn)題并不局限于加密貨幣。該公司的數(shù)據(jù)中心部分，包括對(duì)亞馬遜等云供應(yīng)商的銷售，也未能達(dá)到華爾街的預(yù)期，盡管收入增長(zhǎng)了58%。

該股在財(cái)務(wù)報(bào)告發(fā)布后的第二天下跌了近19%，次日又下跌了12%。分析師們迅速降低了價(jià)格目標(biāo)。

以凱文·卡西迪(Kevin Cassidy)為首的美國(guó)頂級(jí)投行Stifel的分析師們表示，“我們預(yù)計(jì)，在財(cái)報(bào)公布后，該股股價(jià)將有所回調(diào)，而且，我們一直在尋找有吸引力的切入點(diǎn)。”

投入人工智能狂熱

英偉達(dá)的股票遭到迅速拋售，提醒人們注意該公司在早些時(shí)候圍繞人工智能的炒作中，參與了多少投機(jī)活動(dòng)。當(dāng)時(shí)，研究人員瘋狂采購(gòu)該公司的GPU，以加速對(duì)復(fù)雜模型的培訓(xùn)，英偉達(dá)抓住了這一商機(jī)，大賺一筆。

高管們開(kāi)始更多地談?wù)撊斯ぶ悄?，英偉達(dá)公司直接在芯片中加入了AI特性，云提供商提供開(kāi)發(fā)者可以租用的英偉達(dá)GPU。2016年，谷歌宣布開(kāi)發(fā)完成定制芯片，可以像英偉達(dá)的GPU一樣訓(xùn)練AI模型。但是，英偉達(dá)排除了來(lái)自谷歌的任何潛在威脅，該芯片制造商的處理器仍然被更廣泛的采用。

根據(jù)FactSet的數(shù)據(jù)，英偉達(dá)股票的最高市盈率一度達(dá)到54倍，是半導(dǎo)體行業(yè)當(dāng)前市盈率的4倍。銷售和利潤(rùn)繼續(xù)增長(zhǎng)，只是還不夠快，難以滿足投資者不切實(shí)際的期望。

現(xiàn)在股東們紛紛賣空。12月11日，彭博社援引知情人士的話稱，軟銀可能在明年初出售持有的英偉達(dá)股份。自該報(bào)道發(fā)表九個(gè)交易日以來(lái)，英偉達(dá)股價(jià)已在其中七個(gè)交易日呈現(xiàn)下跌態(tài)勢(shì)。