聞“風”而動 LED產(chǎn)業(yè)何去何從？

LED產(chǎn)業(yè)正如“山雨欲來風滿樓”，首先是“政策風”漸起，三中全會《決定》要加強知識產(chǎn)權運用和保護，LED知識產(chǎn)權有望再添“保護傘”。其次，“并購風”又臨，利亞德收購互聯(lián)億達和深圳金達照明，磨刀霍霍劍指LED市場;臺灣中電收購啟耀，對接LED照明。另外，值得注意的是智能手機也掀起了搭載雙色溫Flash LED的風潮。

一，政策“風”

三中全會再出給力政策，LED知識產(chǎn)權將添“保護傘”

三中全會《決定》第13條深化科技體制改革中表示要加強知識產(chǎn)權運用和保護，健全技術創(chuàng)新激勵機制。LED產(chǎn)業(yè)界一般認為這將有利于LED領域的知識產(chǎn)權保護，促進行業(yè)的健康發(fā)展。

2013年中國LED整個行業(yè)回暖，LED企業(yè)在上、中、下游產(chǎn)業(yè)鏈的核心專利技術都有了很大的突破，但相對日本等LED專利大國，中國核心專利技術尚需突破，標準、檢測和認證體系建設仍待加強。

《決定》第13條深化科技體制改革中表示，要加強知識產(chǎn)權運用和保護，健全技術創(chuàng)新激勵機制，探索建立知識產(chǎn)權法院。打破行政主導和部門分割，建立主要由市場決定技術創(chuàng)新項目和經(jīng)費分配、評價成果的機制。發(fā)展技術市場，健全技術轉移機制，改善科技型中小企業(yè)融資條件，完善風險投資機制，創(chuàng)新商業(yè)模式，促進科技成果資本化、產(chǎn)業(yè)化。

業(yè)內(nèi)人士表示，產(chǎn)權糾紛并不是和專利的多少有關，而是和市場的發(fā)展方向有關，由于不同的環(huán)節(jié)采用的技術和產(chǎn)品來源直接關系后面遇到的風險，從LED專利的情況看，LED上游的專利技術涉及的產(chǎn)權糾紛比較多，有些技術屬于正常的商業(yè)購買和授權。

上述人士認為，從03年國家就開始提出知識產(chǎn)權，這次三中全會重點強調(diào)知識產(chǎn)權的問題，這《決定》屬于頂層設計，以后要具體的延伸到產(chǎn)業(yè)里面，可能不會很快的顯現(xiàn)出來，需要一定的周期，國家可能會出臺相關的政策。

高交會風聲：LED產(chǎn)能過剩壓力仍在

11月16日下午，國家發(fā)改委等聯(lián)合在高交會上發(fā)布中國戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展報告。廣東省的戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展報告顯示，目前廣東八大戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)中，多數(shù)產(chǎn)業(yè)規(guī)模依然較小。

受國內(nèi)外市場拓展較難等因素影響，目前廣東八大戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)中，多數(shù)產(chǎn)業(yè)規(guī)模依然較小，LED、光伏等一些產(chǎn)業(yè)不同程度出現(xiàn)產(chǎn)能過剩問題。而且，技術創(chuàng)新多數(shù)處于追蹤、模仿階段，缺少自主創(chuàng)新的核心技術。以廣東智能手機產(chǎn)業(yè)為例，表面上風風火火，朝氣蓬勃，實際上產(chǎn)業(yè)的枯榮興衰完全掌握在谷歌、高通這些掌握操作系統(tǒng)、核心芯片的大公司手里。

缺乏核心技術也是深圳戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)面臨的問題，此外，深圳市的報告也坦承，新興產(chǎn)品的市場培育引導仍需一個長期曲折的過程，而產(chǎn)業(yè)空間緊張也影響了后續(xù)的發(fā)展?jié)摿Α?/P>

大陸節(jié)能補貼近尾聲 臺LED產(chǎn)業(yè)Q3財報“上瘦下肥”

由于大陸上一輪節(jié)能補貼政策步入尾聲，以及LED背光滲透率趨近飽和導致晶片產(chǎn)能供過于求，LED產(chǎn)業(yè)上季財報上瘦下肥，上游五大晶片廠全數(shù)繳出虧損財報，且封裝廠表現(xiàn)普遍優(yōu)于晶片廠，億光上季獲利創(chuàng)9季新高，前3季獲利、每股盈余雙雙稱冠。

LED晶片仍處于供過于求階段，ASP持續(xù)走跌，晶電預估至明年第2季才有機會見到供需平衡，第3季更適逢大陸節(jié)能補貼政策結束，沖擊晶片廠上季財報表現(xiàn)，晶電、璨圓、鼎元、華上、新世紀等晶片廠全數(shù)陷入虧損。

從毛利率來看，璨圓、華上毛損率達20.68%、60.35%，璨圓單季虧損4.35億元(新臺幣，下同)，每股稅后凈損0.91元，累計前3季虧損9.01億元，每股凈損1.89元;華上則因處于整頓期，導致上季虧損7，633萬元，累計前3季虧損3.16億元，每股稅后凈損1.17元。

晶電上季則因多認列3億元金融負債評價損失，導致財報由盈轉虧，累計前3季僅小賺0.14億元，每股稅后純益0.02元，是前3季財報中唯一獲利的晶片廠，毛利率16.09%也超前所有晶片廠。

LED封裝廠表現(xiàn)則多半優(yōu)于晶片廠，其中億光上季獲利達4.97億元，獲利季增率達29.4%，年增率更高達102%，除了LED照明滲透率緩步推升之外，億光開始認列路燈標案營收、德國燈具廠WOFI營收，使營收大規(guī)模走升，為主要原因，以今年前3季的表現(xiàn)來看，億光獲利達11.03億元，已經(jīng)遠超過去年全年獲利，每股稅后純益達2.63元，也高居產(chǎn)業(yè)之冠。

二，并購“風”

"臺風"又起：中電收購啟耀，對接LED照明

臺灣中電為達成明年LED照明占營收2成以上的營運目標，啟動公開收購啟耀光電股權案，昨日宣布以每股0.8元新臺幣(下同)，斥資近8，386萬元，從奇美實業(yè)手中買下啟耀39.2%股份，取代奇美，擔任一席董事，中電與啟耀會在LED照明產(chǎn)品及研發(fā)對接，但不會干預啟耀營運。

中電主管指出，中電考量今年面板廠因價格不好而大砍LED背光源價格，既然LED背光源不賺錢，今年索性暫時停止代工，遂導致中電今年營收大幅下降，10月合并營收2.07億元，年減達63.24%;前10月合并營收27.73億元，年減53.24%。

美Revolution Lighting收購Tri-State LED

美國照明巨頭Revolution Lighting科技公司18日宣布，它已經(jīng)用現(xiàn)金和股票交易的方式收購了Tri-State LED公司。該交易的條款尚未披露。

Tri-State LED公司總部位于康涅狄格州格林威治，是Revolution Lighting的一個領先分銷商，主要為三州地區(qū)(Tri-State area，新澤西州、康涅狄格州及紐約州的共稱)的重要客戶群提供Seesmart LED照明解決方案，包括自治市、主要學校系統(tǒng)、醫(yī)院、會展中心和房地產(chǎn)開發(fā)商。

“強大的經(jīng)銷商和分銷商網(wǎng)絡是我們的主要優(yōu)勢和增長動力之一，”Revolution Lighting的董事長兼首席執(zhí)行官Robert V. LaPenta說：“我們能夠收購在我們的網(wǎng)絡中表現(xiàn)最好的經(jīng)銷商和分銷商，并為他們提供所需要的資源，以促進雙方業(yè)務的增長。我們將繼續(xù)進行類似的收購，促進我們的營收增長。”

“在經(jīng)驗豐富的管理團隊的帶領下，Tri-State LED成為我們最成功的分銷商之一，具有長期的客戶群、豐富的附加產(chǎn)品和新的LED實施項目，”Revolution Lighting的總裁兼首席財務官 Charlie Schafer補充說道：“Tri-State LED的團隊非常熟悉我們廣泛的產(chǎn)品線，通過增加資本資源和完整的行政支持結構，他們將處于有利位置，抓住更大的機會擴大規(guī)模?！?/P>

　　利亞德發(fā)力廣電LED顯示屏領域，溢價27倍收購互聯(lián)億達

停牌近兩個月的利亞德11月20日晚間公告稱，擬以4083萬元收購北京互聯(lián)億達科技有限公司(以下簡稱“互聯(lián)億達”)100%股權。本次收購完成后，互聯(lián)億達將成為公司的全資子公司。

根據(jù)收購報告書，北京互聯(lián)億達科技有限公司評估基準日總資產(chǎn)賬面價值為1240.33萬元，總負債賬面價值為 1081.87 萬元，凈資產(chǎn)賬面價值為158.46萬元。收益法評估后的股東全部權益價值為 4，508.24 萬元，較評估基準日賬面凈資產(chǎn)158.46萬元，增值 4349.78萬元，增值率2745.00%。

互聯(lián)億達是致力于廣播電視行業(yè)LED顯示屏及控制系統(tǒng)解決方案提供商。其主要業(yè)務涉及廣播電視臺演播室顯示及控制系統(tǒng)、多媒體點評系統(tǒng)、虛擬演播室系統(tǒng)、廣告監(jiān)測系統(tǒng)等多個領域。多年來，互聯(lián)億達與中央電視臺、安徽電視臺、湖南電視臺、廣西電視臺、貴州電視臺等 38 家省、市級電視臺建立了合作關系，為電視臺的新聞演播室、演播廳等場所提供顯示及控制解決方案。

公司表示，此舉系為了充分利用上述小間距電視產(chǎn)品在高清演播室系統(tǒng)中對市場現(xiàn)有的LCD拼墻、DLP 背投拼墻等顯示產(chǎn)品的高替代性，迅速擴大公司在廣電領域的市場銷售份額，進一步推進公司LED大尺寸小間距電視產(chǎn)品向專業(yè)化、行業(yè)化方向的縱深發(fā)展。

未來公司將采取內(nèi)生穩(wěn)定發(fā)展與外延式收購的雙通道增長措施。在內(nèi)生發(fā)展方面，公司將繼續(xù)立足LED應用產(chǎn)業(yè)，聚焦市場需求，提升研發(fā)實力和產(chǎn)品競爭力，完善和升級產(chǎn)品結構，加強國內(nèi)外市場宣傳力度，不斷提升品牌形象及產(chǎn)品市場認知度，優(yōu)化公司管理制度及流程，保持公司整體經(jīng)營業(yè)績的穩(wěn)定發(fā)展。在外延擴張方面，公司將充分利用登陸資本市場的有利條件，通過不斷并購LED應用及其關聯(lián)領域中的優(yōu)秀公司，充分利用公司及標的公司在業(yè)務、技術、客戶、區(qū)域等方面的互補優(yōu)勢，發(fā)揮協(xié)同效應，推動公司業(yè)務的跨越式發(fā)展。

　　利亞德2億收購金達照明

11月21日晚間，利亞德公告稱，擬以“定增+現(xiàn)金”方式，作價2億元收購深圳市金達照明股份有限公司(下稱金達照明)全部股權，定增價格為每股19.95元。利亞德最新股價為18.68元。

金達照明為綜合照明解決方案提供商，戰(zhàn)略客戶包括深交所、招商地產(chǎn)(000024)、萬達集團等。參與本次交易的金達照明股東張志清等10名交易對方承諾金達照明2013年、2014年、2015年和2016年經(jīng)審計的“扣非”后的凈利潤分別不低于人民幣1500萬元、2250萬元、2925萬元和3803萬元。如果實現(xiàn)凈利潤低于上述承諾凈利潤，則張志清等10名交易對方將按照簽署的《發(fā)行股份及支付現(xiàn)金購買資產(chǎn)協(xié)議》的約定進行補償。

本次交易擬向其他不超過10名特定投資者發(fā)行股份募集配套資金，募集配套資金總額不超過6750萬元，其中5062.5萬元用于支付收購標的資產(chǎn)的現(xiàn)金對價，剩余1687.5萬元將用于支持金達照明主營業(yè)務發(fā)展，提高并購后的整合效率。

三，F(xiàn)lash LED的風潮

2014年Flash LED市場走勢將呈現(xiàn)M型化

Flash LED在智慧型手機的滲透率已達100%，看準Flash商機，LED業(yè)者積極投入Flash市場。2013年Flash LED的規(guī)格以驅動電流1000mA、500mA與350mA為主流，業(yè)內(nèi)人士認為，2014年Flash LED市場將呈現(xiàn)M型化發(fā)展，高階規(guī)格以驅動電流1000mA所主導，而低階則會以驅動電流350mA為主。

LED Flash具有高穩(wěn)定性、發(fā)光角度小、低電壓即可驅動、不需要充電與壽命較長等特性，F(xiàn)lash LED已成為智慧型手機標配，以2013年Flash LED市況來看，主流規(guī)格落在驅動電流為1000mA、500mA與350mA上，高階Flash LED亮度則落在240-250lm之間。

以Philips Lumileds的LUXEON Flash系列產(chǎn)品來看，在驅動電流1000mA下，亮度均值約落在220-240lm，Philips Lumileds也已推出驅動電流2000mA，亮度均值達500lm的產(chǎn)品。而OSRAM的CERAMOS系列則以驅動電流500mA下、流明均值約落在120-140lm，OSRAM同時推出驅動電流1000mA下，亮度在180-330lm之間的產(chǎn)品。日系大廠CITIZEN最新的CL-773A2系列也同樣推出在驅動電流1000mA下，亮度均值在260lm的產(chǎn)品。

據(jù)業(yè)者透露，雖然目前所有智慧型手機都有搭載Flash LED，但是許多白牌手機的Flash LED都有亮度不足的問題，而這種規(guī)格的Flash LED也在業(yè)內(nèi)被稱為“假閃”。業(yè)內(nèi)人士認為，2014年Flash LED的規(guī)格將走向M型化發(fā)展，在驅動電流1000mA下，亮度在240-250lm的Flash LED將持續(xù)扮演中高階的主流，另一方面，客戶若有降低成本考量，加上導入機款為中低階機種，F(xiàn)lash LED的采用將會落在驅動電流350mA，亮度在75lm以下的規(guī)格。

Flash LED市場持續(xù)擴大 垂直與覆晶結構兩大芯片陣營爭寵

隨著iPhone 5S采用2顆Flash LED，智慧型手機可望掀起搭載雙色溫Flash LED的風潮，市場對Flash LED需求量的成長看法樂觀，F(xiàn)lash LED多由兩大陣營供應，分別是采用垂直結構(vertical)的OSRAM、CREE、SAMSUNG，以及采用覆晶結構(flip chip)的Philips Lumileds、Nichia，而臺廠晶電、新世紀皆也紛紛加入flip chip陣營，搶攻Flash LED市場大餅。

LED Flash需要具備高穩(wěn)定性、發(fā)光角度小、低電壓即可驅動等特質(zhì)，以目前歐美日大廠的Flash LED產(chǎn)品來看，F(xiàn)lash LED晶片分別為vertical與flip chip兩種，其中，F(xiàn)lip chip具有發(fā)光角度大、封裝體積小、高光效的優(yōu)勢，適合用于面積有限，可以瞬間通過大電流的Flash LED產(chǎn)品中，然而，vertical晶片也同樣有龐大支持者，認為vertical晶片的發(fā)光角度較flip chip限縮，適合用于光源集中的Flash產(chǎn)品，加上vertical晶片的穩(wěn)定性高，同時在螢光粉涂布時，比較不會出現(xiàn)藍光外露的狀況。

vertical與flip chip兩大技術陣營各有擁護者，其中，主導全球Flash LED市場的Philips Lumileds是采用thin film flip chip技術，而專攻日本Flash LED市場的CITIZEN則是導入采用flip chip技術的Nichia晶片，此外，臺廠晶電、新世紀也積極開發(fā)flip chip晶片，以跨入Flash市場為一大目標。

而vertical陣營也不容小覷，包括OSRAM、CREE與SAMSUNG都是采用vertical晶片，據(jù)了解，OSRAM的Flash LED在中國市場占有率最高，其次為臺灣封裝廠億光，而億光Flash LED多采用CREE的晶片。此外，同樣采用vertical結構的SAMSUNG Flash LED產(chǎn)品則有其品牌龐大的出?？谵谧ⅰ?/P>