LED上游企業(yè)資產(chǎn)被市場蒸發(fā)的背后

盡管LED照明快速滲透市場，但LED上游芯片產(chǎn)能過剩局面卻沒有得到完全改變，部分陷入經(jīng)營困境的LED上游企業(yè)，似乎已進入“揮淚大甩賣”的階段。

4月初，多家風險投資商對《新產(chǎn)業(yè)》雜志(以下簡稱“《新產(chǎn)業(yè)》”)透露，LED芯片廠家浙江亞威朗在2010年還估值20億元，由于經(jīng)營問題，現(xiàn)今的估值已縮水至5億元，而且還找不到接盤方。

無獨有偶，1月中旬，國星光電以5000萬元增資旭瑞光電，增資完成后，國星光電持有旭瑞光電的股份將由原先的15%增至60.55%，成為第一大股東，也意味著，旭瑞光電的市場估值下降至1.1億元。而三年前在LED投資火爆時，旭瑞光電曾被譽為佛山最大LED合資項目。《新產(chǎn)業(yè)》根據(jù)當時各家股份的投資情況估算，旭瑞光電當時的市場估值應(yīng)該在4.3億元以上。

“現(xiàn)在國內(nèi)LED芯片行業(yè)已經(jīng)沒有任何投資價值，投入就等于虧損?！闭憬A睿投資公司董事長宗佩民說?！缎庐a(chǎn)業(yè)》從多家投資商了解到，很多投資商原本計劃投入LED上游的第二輪資金早已停止，還準備轉(zhuǎn)手手頭上的LED項目，但基本無人接手。

據(jù)統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，目前大陸地區(qū)共有47家LED芯片廠家，而面臨經(jīng)營困境就達到40家，該40家廠家在LED芯片項目上的實際投資已超過250億元。若以旭瑞光電現(xiàn)在已貶值超過70%計算，當初250億元的投資今天最多價值75億元，而175億元已在兩年市場經(jīng)營中，無形蒸發(fā)。

據(jù)了解，浙江亞威朗在2009年成立時，注冊資本為1860萬美元。2012年亞威朗陷入經(jīng)營困境，部分投資商先后撤資。

2012年12月29日，天通股份發(fā)布公告稱，收回對亞威朗光電的投資款1644萬元。

“亞威朗實際投資額只有5億元左右，現(xiàn)在亞威朗的市場估值也在5億元?！币晃伙L險投資商表示，這意味著當初5億元的投資，在經(jīng)營三四年后，沒有實現(xiàn)任何增值，還不如放在銀行吃利息，“如果不能持續(xù)經(jīng)營，又沒有接盤方，亞威朗的市場估值還會繼續(xù)向下。”

不過，《新產(chǎn)業(yè)》方面并沒有得到亞威朗方面任何回復。相比之下，旭瑞光電至少逃離了無人接盤的尷尬局面。

“旭瑞光電重組是遲早的事，國星光電接手旭瑞光電花了8個月時間?！币晃籐ED芯片廠家高層說。

其實，當初旭瑞光電估值4.3億元，除了大股東旭明光電外，還引入了國星光電、浙江生輝、北京朗波爾、北京愛爾意迪投資公司和南海區(qū)高技術(shù)產(chǎn)業(yè)投資公司。

不過，旭明光電持有旭瑞光電49%股權(quán)中，相當一部分是技術(shù)入股。國星光電公布數(shù)據(jù)顯示，截至2012年8月，旭瑞光電凈資產(chǎn)僅為1.74億元。

凈資產(chǎn)來源于工廠廠房、土地和包括11臺MOCVD(LED外延片生產(chǎn)設(shè)備)在內(nèi)的所有設(shè)備。

最值錢的莫過于MOCVD設(shè)備，在2010年時，該設(shè)備售價2000萬元，現(xiàn)在才1000萬元左右。

而《新產(chǎn)業(yè)》從德豪潤達、三安光電和華燦光電等多家LED芯片廠家了解到，很多暫停的LED芯片項目都在出售MOCVD設(shè)備，出售價格僅是當初購入價格的20%，甚至還找不到買家。

“產(chǎn)能過剩，導致要出售的LED芯片項目估值太低，很多企業(yè)還是有點不愿意出手，即使經(jīng)營已出現(xiàn)困境?！鄙鲜鲂酒瑥S家高層表示，LED行業(yè)產(chǎn)能過剩，也大大打擊了投資商的信心。此外，要出售的LED芯片項目，真正值錢的只有MOCVD設(shè)備，但即便是新的MOCVD設(shè)備價格也在快速下降。

正基于此，LED芯片廠家上海藍寶在2012年破產(chǎn)倒閉后，5臺MOCVD設(shè)備至今無人問津。而世紀晶源的10臺MOCVD，也只是閑置在廠房里。

按照宗佩民的判斷，從2010年開始，大陸地區(qū)LED芯片實際投資額只有200多億元，市場蒸發(fā)了三分之一左右的投資。

“這些項目面臨著幾種可能，一是股東增資，二是等著被收購，三是破產(chǎn)清算。”宗佩民說。

全球LED芯片巨頭晶元光電董事長李秉杰在2012年初曾表示，未來國內(nèi)LED芯片產(chǎn)業(yè)最多只剩下5家企業(yè)。

如此看來，LED芯片項目“大甩賣”僅僅拉開了序幕。

責編：李杰