液晶面板是否產(chǎn)能過剩：郎咸平PK王東升

進(jìn)入21世紀(jì)，電子產(chǎn)品，特別是使用液晶顯示器的電子產(chǎn)品，成為改變?nèi)藗兩罘绞降淖罨炯妓囏?fù)載體：手機(jī)、MP4、導(dǎo)航儀、電腦、彩電、數(shù)字標(biāo)牌、裸眼顯示器——這些也共同成就了一個(gè)龐大的“新興顯示產(chǎn)業(yè)。傳統(tǒng)CRT顯示技術(shù)被淘汰，平板顯示全面主導(dǎo)市場格局。

這場產(chǎn)業(yè)變革的最大受益者是LCD技術(shù)。液晶顯示技術(shù)以其優(yōu)秀的顯示性能、卓著的成本控制能力和大規(guī)模制造的適應(yīng)性，從諸多候選技術(shù)門類中脫穎而出：等離子、背投影、SED、場致發(fā)光等等全部“靠邊站。但是液晶顯示技術(shù)依靠技術(shù)優(yōu)勢(shì)生存的時(shí)間并沒有持續(xù)太久。自04年起，液晶技術(shù)進(jìn)入6代線建設(shè)階段，直到08年10代線進(jìn)入核心建設(shè)期，液晶技術(shù)帝國走向了巔峰，并開始形成產(chǎn)業(yè)競爭力的轉(zhuǎn)折：以往的技術(shù)競爭路線，全面讓位產(chǎn)能和成本競爭。

液晶面板是全球典型的：大規(guī)模投資產(chǎn)業(yè)。以目前量產(chǎn)大尺寸電視最多的8代和8.5代線為例，一條生產(chǎn)線的投資以不同產(chǎn)能計(jì)算從160億到280億人民幣不等，大概能夠提供500萬到1400萬塊平板電視需求的液晶面板。而如果一個(gè)面板企業(yè)要形成競爭優(yōu)勢(shì)，則至少要擁有三條高世代線：這也就是說，一個(gè)有競爭力的面板企業(yè)至少要有500億上下的投資，和近3000萬的產(chǎn)能（這也是京東方上第二條8.5代線，華星光電上6代LTPS的原因）。

隨著國內(nèi)多地紛紛上馬液晶面板線，加之OLED將取代LCD的論調(diào)甚囂塵上，液晶面板將出現(xiàn)產(chǎn)能過剩的觀點(diǎn)一直都沒有消失過。這其中的代表人物就是經(jīng)濟(jì)學(xué)家郎咸平，他甚至稱液晶面板將如光伏產(chǎn)業(yè)一樣覆滅。而面板廠商對(duì)于這種觀點(diǎn)卻極力反駁。

一、郎咸平：三星新面板將使大陸千億液晶面板業(yè)覆滅

2012年1月11日經(jīng)濟(jì)學(xué)家郎咸平在微博向大陸液晶面板產(chǎn)業(yè)“開炮”。

郎咸平稱，京東方和TCL分別投入600億和245億開發(fā)8.5代液晶面板，再加上三星蘇州廠，創(chuàng)維，熊貓等品牌，中國液晶面板業(yè)就像兩年前的光伏行業(yè)一樣以大躍進(jìn)方式飛速發(fā)展。

郎咸平認(rèn)為，大躍進(jìn)似的結(jié)果必然導(dǎo)致嚴(yán)重產(chǎn)能過剩，更可怕的是三星斧底抽薪的發(fā)展新一代有機(jī)液晶面板。三星新面板一旦上市，中國幾千億液晶面板行業(yè)將重蹈光伏覆滅的覆轍。

二、王東升：未來幾年液晶面板產(chǎn)能不會(huì)過剩

一項(xiàng)460億元的融資計(jì)劃，再次將京東方推向風(fēng)口浪尖。在液晶面板“產(chǎn)能過剩論”盛行的當(dāng)下，京東方繼續(xù)追加天量投資擴(kuò)產(chǎn)，讓市場質(zhì)疑聲不斷。

在日前舉辦的“2013平板顯示高峰論壇”上，南都記者就此問題采訪京東方董事長王東升。王東升表示，從全球來看，未來3～5年面板領(lǐng)域新增產(chǎn)能有限，因此大的價(jià)格戰(zhàn)不會(huì)發(fā)生，產(chǎn)品價(jià)格將保持相對(duì)平穩(wěn)。但從中國市場來看，對(duì)T FT -LCD和A M OLED的需求依然將保持較快增長，京東方未來的盈利會(huì)穩(wěn)步增長。

460億融資謀求行業(yè)第三

8月中旬，京東方460億元的非公開發(fā)行方案獲得了股東大會(huì)的表決通過，所募集的資金，將主要用于合肥鑫晟光電8.5代線、鑫晟光電觸摸屏、鄂爾多斯源盛光電5.5代A M -OLED、重慶8.5代線等項(xiàng)目的追加投入。

京東方上市之后，先后多次從股市上募集資金近260億元，成為A股市場上的“融資王”。與此相對(duì)應(yīng)的是，京東方曾6年5次出現(xiàn)經(jīng)營性虧損，上市10余年來，其現(xiàn)金分紅甚至不足4000萬元。因此，京東方再次拋出天量融資方案，自然引發(fā)市場的高度質(zhì)疑。

對(duì)于這一次的融資計(jì)劃，王東升表示，京東方從去年開始已經(jīng)盈利，今年上半年實(shí)現(xiàn)利潤超過8億元，目前京東方的4.5代、5代、6代、8.5代四條生產(chǎn)線均滿銷滿產(chǎn)。“如果京東方不繼續(xù)融資，而是維持目前狀態(tài)，公司短期也能過得很好。但從長遠(yuǎn)看，液晶面板產(chǎn)業(yè)是規(guī)模制勝，京東方未來的目標(biāo)是進(jìn)入世界前三。隨著LT PS、Oxide T FT、A M OLED等新型顯示的日趨成熟，布局下一代顯示技術(shù)，搶占新型顯示領(lǐng)域制高點(diǎn)，是成為未來行業(yè)領(lǐng)導(dǎo)者的必經(jīng)之路。公司這次大規(guī)模融資，就是基于這一出發(fā)點(diǎn)。”

京東方副總裁張宇稱，京東方目前還處于資本投入期，且該期限會(huì)持續(xù)至2015年左右。不過，公司未來5年不會(huì)再有這么大規(guī)模的融資計(jì)劃。

未來幾年產(chǎn)能不會(huì)過剩

目前中國大陸已建和在建的面板生產(chǎn)線達(dá)21條，總投資約2000億元，年生產(chǎn)能力達(dá)5000萬平方米。對(duì)于產(chǎn)能“過剩論”，張宇明確表示，“未來幾年內(nèi)液晶面板的產(chǎn)能都不會(huì)過剩”；而對(duì)于“過時(shí)論”，王東升則指出，TFT -LCD和AMOLED之間的技術(shù)相關(guān)性和資源共享性高達(dá)70%，這兩項(xiàng)技術(shù)的基礎(chǔ)都是半導(dǎo)體，后者只是前者的延伸和發(fā)展，多種半導(dǎo)體顯示技術(shù)一定會(huì)長期并存。

王東升稱，未來3～5年，全球范圍內(nèi)顯示領(lǐng)域新增產(chǎn)能有限，韓國、日本、中國臺(tái)灣目前都沒有大的項(xiàng)目上馬，因此未來幾年面板行業(yè)大的價(jià)格戰(zhàn)不會(huì)發(fā)生，產(chǎn)品價(jià)格將保持相對(duì)平穩(wěn)，京東方未來的盈利會(huì)穩(wěn)步增長。

對(duì)于AMOLED取代TFT -LCD的觀點(diǎn)，張宇表示，目前AMOLED生產(chǎn)線的良率很低，導(dǎo)致成本很高，尤其無法在大尺寸領(lǐng)域普及。目前京東方已建、在建的7條生產(chǎn)線中，僅有鄂爾多斯的一條5.5代生產(chǎn)線采用AMOLED技術(shù)。

三、液晶面板過剩取決于供需

從國內(nèi)供需關(guān)系看，“產(chǎn)能過剩論”還為時(shí)過早。從供應(yīng)方面看，我國目前已建、在建及擬建的8代線以上液晶面板生產(chǎn)線為8條。假設(shè)所有在建面板線在2015年年底全部進(jìn)入滿產(chǎn)，產(chǎn)能全部用于液晶電視面板，良品率以95%、面板切割利用率以88%計(jì)算，到2015年，我國液晶面板有效供應(yīng)面積為3835萬平方米。而從需求看，2012年，我國僅液晶電視產(chǎn)量就為1.14億臺(tái)，預(yù)計(jì)2015我國液晶電視產(chǎn)量將達(dá)到1.43億臺(tái)，按照液晶電視平均尺寸為42英寸，屏幕規(guī)格為16：9的方法計(jì)算，一塊42英寸液晶面板面積為0.486平方米計(jì)，對(duì)TFT-LCD面板的需求將達(dá)到6950萬平方米。因此，根據(jù)供需關(guān)系，到2015年，即使我國生產(chǎn)的液晶面板全部供應(yīng)國內(nèi)，也僅僅能滿足國內(nèi)電視機(jī)企業(yè)55%左右的需求，何況還有占全球絕對(duì)產(chǎn)量的臺(tái)式機(jī)、筆記本和平板等移動(dòng)智能終端的面板需求。

從全球供需關(guān)系看，產(chǎn)能即使過剩也是結(jié)構(gòu)性過剩。全球6代以上液晶面板產(chǎn)線分布中，韓國有13條，我國臺(tái)灣地區(qū)11條，日本有4條，而我國大陸地區(qū)建成的僅有4條。如果有產(chǎn)能過剩，也會(huì)是韓國、日本以及我國臺(tái)灣地區(qū)首先需要解決的問題。

事實(shí)上，全球顯示市場總體需求依然保持增強(qiáng)勢(shì)頭。一是智能手機(jī)和平板電腦為主的智能移動(dòng)終端的迅速發(fā)展和普及，2013年全球平板電腦出貨量預(yù)計(jì)將高達(dá)2.4億臺(tái)，同比增加64%，將超過筆記本電腦2.1億臺(tái)的預(yù)估出貨量。二是液晶電視大尺寸的趨勢(shì)越來越明顯，從2010到2013年，液晶電視面板平均對(duì)角線尺寸增長了2.9英寸，同比增加9%。三是新技術(shù)制程的采用將會(huì)導(dǎo)致良品率和有效產(chǎn)能下降，進(jìn)一步影響面板實(shí)際產(chǎn)出和供貨量。因此，市場需求對(duì)于新建投資仍然可以提供有力支持。

液晶面板產(chǎn)業(yè)具有典型的規(guī)模經(jīng)濟(jì)效應(yīng)，投資頻度高，需要不斷地高投入、不斷地技術(shù)創(chuàng)新才能持續(xù)發(fā)展，也才能在全球的激烈競爭中取得競爭優(yōu)勢(shì)。從全球平板顯示產(chǎn)業(yè)發(fā)展經(jīng)驗(yàn)看，只有抓住機(jī)會(huì)做強(qiáng)做大，才能取得發(fā)展先機(jī)。韓國三星電子就是得力于其激進(jìn)的投資擴(kuò)充高世代液晶面板產(chǎn)能，從而在1999年一舉超過日本夏普公司成為世界第一。我國臺(tái)灣地區(qū)的友達(dá)光電通過在紐約證交所上市融資，通過與聯(lián)友光電、達(dá)基科技、光輝電子的兼并組合，一舉成長為全球第三大液晶面板制造商。因此，我國京東方在當(dāng)前扭虧為盈的局面下，利用國內(nèi)巨大的市場需求，加大投資力度，繼續(xù)擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模，也是可以理解的。需要指出的是，雖然京東方此次募資巨大，但在市場化程度不斷提高的今天，無論是來自政府的資金還是市場的資本都是逐利的，如果項(xiàng)目不具備發(fā)展?jié)摿Γ肽嫉萌绱烁叩馁Y本也未必是件容易的事。

四、液晶面板與OLED不存在替代關(guān)系

OLED作為下一代顯示技術(shù)，目前在移動(dòng)智能終端上得到了較好的應(yīng)。三星的旗艦手機(jī)幾乎都采用了自家生產(chǎn)的AMOLED屏，不僅提高了三星手機(jī)的產(chǎn)品定位，也為三星顯示在業(yè)績報(bào)表上增添了亮麗的一。2012年，三星顯示憑借AMOLED成為全球最大的中小尺寸面板供應(yīng)商。加之2013年，三星和LGD的OLED電視正式投入市場，一時(shí)間，OLED將取代TFT-LCD的說法喧囂塵上，使人們不禁為高速發(fā)展中的中國平板顯示產(chǎn)業(yè)捏上一把冷汗，擔(dān)心10年前的CRT和LCD技術(shù)替代帶來的產(chǎn)業(yè)噩夢(mèng)再次重演。

擔(dān)心不無道理，但現(xiàn)今的情況卻截然不同。

一是CRT和LCD是絕對(duì)的替代關(guān)系，而OLED與液晶則是并存或融合發(fā)展的關(guān)系。AMOLED面板在小尺寸領(lǐng)域的應(yīng)用快速發(fā)展得益于TFT-LCD技術(shù)，尤其是低溫多晶硅(LTPS)技術(shù)的突破。OLED電視則需要氧化物(Oxide)背板技術(shù)的支持，同時(shí)，TFT-LCD與AMOLED在工藝技術(shù)和產(chǎn)線裝備上的共通性高達(dá)50%，TFT-LCD產(chǎn)線大部分設(shè)備可以改造過渡到AMOLED量產(chǎn)線。三星和LGD目前的試驗(yàn)線和規(guī)劃中的量產(chǎn)線均采用液晶線改造的建設(shè)規(guī)劃。

二是我國在OLED技術(shù)方面已經(jīng)具備一定的技術(shù)儲(chǔ)備，有多條在建的AMOLED液晶生產(chǎn)線。京東方在鄂爾多斯新建的5.5代OLED生產(chǎn)線在2014年年初將進(jìn)入量產(chǎn)，同時(shí)成都4.5代線已被改造成為OLED試驗(yàn)線，合肥8.5代線直接采用金屬氧化物TFT技術(shù)，為未來生產(chǎn)大尺寸OLED面板奠定基礎(chǔ)。昆山國顯、和輝光電以及信陽激藍(lán)等OLED產(chǎn)線建設(shè)也在順利推進(jìn)。國內(nèi)面板在低世代線上的投資已經(jīng)全部轉(zhuǎn)為OLED產(chǎn)線建設(shè)。

三是OLED量產(chǎn)市場和技術(shù)尚未完全成熟。目前OLED主要的應(yīng)用領(lǐng)域是智能移動(dòng)終端，近幾年雖然在市場規(guī)模和出貨數(shù)量上呈快速成長的態(tài)勢(shì)，但其產(chǎn)業(yè)整體占顯示市場的份額仍比較小(2012年，占平板顯示市場份額不到6%)，對(duì)作為主流顯示技術(shù)的TFT-LCD的沖擊有限。另外，其技術(shù)尚未完全成熟，良品率和生產(chǎn)穩(wěn)定性仍存在很大挑戰(zhàn)，受制于關(guān)鍵技術(shù)、成本、壽命等因素的影響，OLED在大屏顯示方面的應(yīng)用尚需時(shí)日。從投資的角度看，現(xiàn)在先建設(shè)高水平液晶生產(chǎn)線，量產(chǎn)階段可回收部分成本，同時(shí)進(jìn)行OLED技術(shù)儲(chǔ)備和研發(fā)，待OLED技術(shù)和市場更為成熟后，再改造成OLED產(chǎn)線更為符合投資風(fēng)險(xiǎn)控制的原則。

四是OLED面板技術(shù)目前的生態(tài)環(huán)境較為封閉。三星生產(chǎn)的AMOLED面板占全球面板銷量的97%以上，考慮到供貨價(jià)格和供應(yīng)鏈安全，AMOLED面板無法被以蘋果為代表的高端智能手機(jī)企業(yè)采用。2010年，由于三星AMOLED面板出現(xiàn)供貨緊缺的現(xiàn)象，HTC不得不將3款主力機(jī)型的顯示面板從AMOLED改成SuperTFTLCD面板，其中NexuusOne機(jī)型上市日期受此影響而推后一個(gè)月。因此，在技術(shù)尚未成熟且設(shè)備還在定制化階段，面板產(chǎn)業(yè)鏈上的公司對(duì)于AMOLED的量產(chǎn)，也心存芥蒂，因?yàn)閾?dān)心在投入大量設(shè)備支出和資源后，依然得面臨客戶訂單不確定性的風(fēng)險(xiǎn)，而目前面板產(chǎn)業(yè)鏈上的公司的財(cái)務(wù)狀況并不容許這樣的冒險(xiǎn)。這在一定程度上也影響了AMOLED面板的普及進(jìn)程。

平板顯示產(chǎn)業(yè)和光伏產(chǎn)業(yè)的“過剩”還是有所區(qū)別，畢竟我國光伏產(chǎn)品80%以上依賴國際市場，而我國面板自給率僅有30%。因此，面對(duì)目前良好的產(chǎn)業(yè)發(fā)展形勢(shì)，國內(nèi)平板顯示企業(yè)應(yīng)當(dāng)一方面依托我國廣闊的下游市場擴(kuò)大國內(nèi)產(chǎn)業(yè)規(guī)模，迅速壯大，另一方面做好OLED等下一代顯示技術(shù)的儲(chǔ)備工作和產(chǎn)業(yè)鏈建設(shè)，固本強(qiáng)基。通過科學(xué)判斷產(chǎn)業(yè)發(fā)展形勢(shì)，抓住良機(jī)，健康發(fā)展。