中移動可能進(jìn)行再融資

8月12日上午，中移動(0941)舉行記者會，公布了其中期業(yè)
績運營數(shù)據(jù)，并首次派發(fā)中期股息。中移動(0941)董事長兼首席執(zhí)行官王曉初出席記者會，并回
答了業(yè)界關(guān)注的一些問題。


一、不愿打價格戰(zhàn)


王曉初稱，集團(tuán)一直不希望出現(xiàn)以變相降低資費的價格
戰(zhàn)，但隨著市場競爭加劇，未來會根據(jù)市場情況改變策略。他認(rèn)為，價格調(diào)整將會是一個重要手
段，希望能與競爭對手價格差距約20%，若超過30%，便會對集團(tuán)造成壓力。


二、未獲網(wǎng)間結(jié)算費用調(diào)整通知


王曉初表示，信息產(chǎn)業(yè)部正加強(qiáng)對國內(nèi)電信運營商互聯(lián)互
通政策，中移動將加大力度作出檢討，但目前仍未接到有關(guān)當(dāng)局對于內(nèi)地電信運營商網(wǎng)間結(jié)算費用
調(diào)整通知。王曉初解釋說，網(wǎng)間結(jié)算是指移動電信運營同與固網(wǎng)電信運營商之間，本身客戶致電對
方網(wǎng)絡(luò)內(nèi)客戶，而向?qū)Ψ街Ц兜馁M用。


三、上半年手機(jī)補(bǔ)貼10億元


中移動上半年手機(jī)補(bǔ)貼支出約10億元人民幣，涉及48萬部
手機(jī)，主要是補(bǔ)貼一些舊客戶，以回饋其忠誠度。王曉初指出，目前國內(nèi)移動電話市場已有五個網(wǎng)
絡(luò)，包括聯(lián)通、CDMA及GSM網(wǎng)絡(luò)，中電信及網(wǎng)通的小靈通，加上中移動本身的網(wǎng)絡(luò)，可見市場競爭
激烈。由于目前高端客戶的滲透率已近飽和，未來將會拓展中低端市場，并提供不同品牌及產(chǎn)品以
保持業(yè)務(wù)增長。


四、利用子公司再融資


由于今年上半年受“非典”影響，故現(xiàn)時仍會重點整合去
年收購的8省業(yè)務(wù)，年內(nèi)不會向母公司進(jìn)行收購，至于明年情況，則要視董事局決定。王曉初指
出，截至6月底，集團(tuán)短債143.3億元人民幣，傾向透過旗下子公司作債務(wù)再融資，以減低稅務(wù)開
支。他解釋，由于子公司利息開支可當(dāng)作成本入帳，故利用子公司再融資有利債務(wù)調(diào)整。王曉初
說，集團(tuán)明年原預(yù)算資本性開支為49億美元，將會根據(jù)來年網(wǎng)絡(luò)鋪設(shè)需求而作出調(diào)整。


五、整體ARPU仍將下降


雖然目前低端用戶ARPU偏低，不過，所占整體使用分鐘很
少，而低端用戶也是集團(tuán)另一收入來源。相信隨著國內(nèi)整體經(jīng)濟(jì)增長，低端用戶日后有機(jī)會成為高
端用戶。他預(yù)期整體ARPU仍會持續(xù)下調(diào)，但不代表會影響業(yè)務(wù)增長。王曉初強(qiáng)調(diào)，集團(tuán)目標(biāo)并非
只是盲目擴(kuò)大客戶規(guī)模，追求盈利及營業(yè)額才是最終目的。王曉初表示，集團(tuán)也會透過不同產(chǎn)品拓
展客戶群，如推出“動感地帶”品牌，6月底總用戶人數(shù)達(dá)547萬，短信使用量為407億條。


六、小靈通影響有限


王曉初表示，小靈通競爭對集團(tuán)影響有限，主要由于小靈
通集中低端用戶市場。中移動目前仍會專注于發(fā)展移動電話市場，無意經(jīng)營固網(wǎng)業(yè)務(wù)。


七、傾向WCDMA為主，TD-SCDMA為補(bǔ)


市場對于3G看法已由負(fù)面改變?yōu)檎妫鯐猿跸Ｍ?G成為
業(yè)務(wù)增長點。至于3G對盈利的影響，他則未作出預(yù)測，只表示3G將會為移動營運商帶來商機(jī)。王
曉初認(rèn)為，目前評論于3G服務(wù)投入資本性開支仍言之尚早，預(yù)期明年初才會作出研究。他指出，由
于采用WCDMA模式，涉及把成本轉(zhuǎn)嫁予客戶影響最少，集團(tuán)傾向以WCDMA模式發(fā)展為主，而TD-
SCDMA網(wǎng)絡(luò)則作為補(bǔ)充。他表示，若中國推出3G服務(wù)，預(yù)期將會首先于一些大城市如廣州及上海等
地區(qū)推出，因該地區(qū)用戶有服務(wù)需求。


八、無固定派息比率


王曉初在會上強(qiáng)調(diào)，集團(tuán)并未有固定派息比率，并重申全
年股息將視乎業(yè)務(wù)發(fā)展及現(xiàn)金流等因素而定。他表示，在未來競爭形勢更加激烈，競爭壓力日益加
大的情況下，中國移動(香港)將更加充分地發(fā)揮各方面領(lǐng)先優(yōu)勢，繼續(xù)遵循內(nèi)涵與外延相結(jié)合的發(fā)
展戰(zhàn)略，專注移動核心業(yè)務(wù)，鞏固市場領(lǐng)先地位，保持可持續(xù)發(fā)展，為股東創(chuàng)造最佳回報。



摘自　硅谷動力