電信斥巨資歐洲淘金 10億美元購(gòu)英德海纜

海底出擊


在中國(guó)網(wǎng)通(香港)牽頭成立的亞洲網(wǎng)通以承諾投入2.7億美
元為代價(jià)收購(gòu)亞洲環(huán)球電訊(AGC)絕大部分資產(chǎn)后，中國(guó)電信隨即踏上了獵食廉價(jià)國(guó)際海纜的冒險(xiǎn)
旅途。


由于全球海纜的市場(chǎng)價(jià)格已近跌入谷底，從今年年中起，
中國(guó)電信集團(tuán)公司的收購(gòu)小組分三批開(kāi)始在歐洲、日本和美國(guó)市場(chǎng)物色合適的收購(gòu)對(duì)象。按照老總
周德強(qiáng)的布局，中國(guó)電信將利用這一難得的黃金時(shí)期——市場(chǎng)估計(jì)全球海纜市場(chǎng)將在2005年進(jìn)入
復(fù)蘇期，搭建一個(gè)連接全球主要商業(yè)區(qū)域的總?cè)萘砍^(guò)25G的光纖網(wǎng)絡(luò)，為客戶提供低成本的端到
端服務(wù)。


來(lái)自投資銀行的消息稱，中國(guó)電信日前已經(jīng)同英國(guó)電信和
德國(guó)電信等歐洲電信運(yùn)營(yíng)商達(dá)成初步協(xié)議，中國(guó)電信將收購(gòu)它們位于歐洲大西洋沿岸的部分海底光
纜，預(yù)計(jì)最終成交金額接近10億美元。中國(guó)電信副總裁常小兵9月15日在參加“互聯(lián)星空全面商
用”新聞發(fā)布會(huì)時(shí)就向記者證實(shí)了這一消息，“已經(jīng)達(dá)成了意向性協(xié)議，但還未最終簽約”。


作為中國(guó)電信此次規(guī)模宏大的收購(gòu)計(jì)劃的一部分，歐洲小
組的運(yùn)轉(zhuǎn)情況決定著整個(gè)計(jì)劃的成敗。在通往日本和美國(guó)方向的多條海纜中，中國(guó)電信均有參與建
設(shè)。而在歐洲，除去環(huán)球光纜(FLAG)、亞歐光纜(SEA-ME-WE3)和歐洲陸地光纜(TAE)外，在歐洲
大西洋沿岸中國(guó)電信只是依靠租用其他運(yùn)營(yíng)商的海纜來(lái)開(kāi)展業(yè)務(wù)。因此，這次收購(gòu)重點(diǎn)也主要放在
歐洲沿大西洋地區(qū)。10億美元收購(gòu)資金中，除部分來(lái)自于中國(guó)電信集團(tuán)的自有資金外，參與此次收
購(gòu)計(jì)劃的投資銀行摩根士丹利和雷曼兄弟等還將為中國(guó)電信安排銀團(tuán)貸款。


熟悉此項(xiàng)交易的人士說(shuō)，首批洽談的約10個(gè)收購(gòu)對(duì)象中，
除英國(guó)電信和德國(guó)電信外主要是一些歐洲的二流電信運(yùn)營(yíng)商，收購(gòu)的海纜資產(chǎn)也主要是此前中國(guó)電
信租用的部分。按計(jì)劃，中國(guó)電信還將同其它擁有海纜的運(yùn)營(yíng)商進(jìn)行收購(gòu)談判，以保證中國(guó)電信在
連接歐洲主要發(fā)達(dá)地區(qū)上擁有一張完整的光纖傳輸網(wǎng)絡(luò)。全部收購(gòu)?fù)瓿珊?，中?guó)電信將仿照聯(lián)通投
資羅馬尼亞郵政電信公司的模式，在得到當(dāng)?shù)卣瓦\(yùn)營(yíng)商支持的情況下，建立自己的業(yè)務(wù)承載節(jié)
點(diǎn)(PoP)或過(guò)渡型業(yè)務(wù)節(jié)點(diǎn)(VPOP)以爭(zhēng)奪更多的數(shù)據(jù)客戶。


香港的一位電信分析師表示，歐洲多數(shù)擁有海纜的公司已
不再對(duì)收回投資報(bào)有任何幻想，它們只是希望能減少每月維護(hù)海纜運(yùn)轉(zhuǎn)的龐大開(kāi)支，租金相當(dāng)?shù)?br />廉。他說(shuō)：“是繼續(xù)租用還是選擇購(gòu)買，關(guān)鍵要看中國(guó)電信在歐洲的業(yè)務(wù)開(kāi)展情況和收購(gòu)的價(jià)
格。”


投資銀行的人士稱，盡管意向性協(xié)議中，收購(gòu)價(jià)格只有不
到當(dāng)初建設(shè)這些海纜所需成本的二分之一或三分之一，但在找到足夠多的用戶前，中國(guó)電信仍需獨(dú)
自承擔(dān)不菲的海纜維護(hù)費(fèi)用。


為避免風(fēng)險(xiǎn)，中國(guó)電信并未以其上市公司的名義參與收
購(gòu)，集團(tuán)公司在購(gòu)得這些海纜資產(chǎn)后，會(huì)以出租的方式轉(zhuǎn)交上市公司使用，并考慮在進(jìn)入穩(wěn)定的運(yùn)
營(yíng)期后以優(yōu)惠價(jià)格出售給上市公司。


曾參與網(wǎng)通收購(gòu)亞洲環(huán)球電訊的所羅門美邦駐香港的投資
銀行家認(rèn)為，國(guó)際帶寬批發(fā)市場(chǎng)的價(jià)格在近兩個(gè)季度來(lái)已經(jīng)趨于穩(wěn)定，預(yù)計(jì)一年后價(jià)格將保持持續(xù)
上升的勢(shì)頭，中國(guó)電信選擇在這個(gè)時(shí)候出手，應(yīng)當(dāng)是恰得其時(shí)?！跋啾扔趤喼奘袌?chǎng)，歐洲市場(chǎng)的海
纜由于供應(yīng)數(shù)量眾多，價(jià)格還要便宜很多?！迸c網(wǎng)通爭(zhēng)奪國(guó)際客戶


目前仍無(wú)法獲知此次收購(gòu)的海纜資產(chǎn)在短期內(nèi)對(duì)中國(guó)電信
的業(yè)績(jī)提升能有多大幫助，但有一點(diǎn)是肯定的：憑借著手中這張連接全球主要商業(yè)區(qū)域的網(wǎng)絡(luò)，中
國(guó)電信將同網(wǎng)通展開(kāi)一場(chǎng)激烈的國(guó)際客戶爭(zhēng)奪戰(zhàn)。事實(shí)上，中國(guó)電信之所以下決心投巨資收購(gòu)國(guó)際
海底光纜，很大程度上源于網(wǎng)通去年收購(gòu)亞洲環(huán)球電訊所帶來(lái)的競(jìng)爭(zhēng)壓力。


在新網(wǎng)通集團(tuán)的架構(gòu)圖中，網(wǎng)通國(guó)際公司被擺在了極其重
要的位置，也是有別于中國(guó)電信那種傳統(tǒng)固話運(yùn)營(yíng)商的顯著標(biāo)志。網(wǎng)通國(guó)際主要資產(chǎn)和人員都將來(lái)
自網(wǎng)通控股，其領(lǐng)軍人物除集團(tuán)的國(guó)際部老總關(guān)若基外，網(wǎng)通控股的原班人馬：田溯寧、范星槎、
隋玲和周凡均列席在位。2002年，網(wǎng)通控股國(guó)際部分收入5.5億元，加上AGC全年1.2億美元的收入
后，其業(yè)績(jī)立即翻了一倍。


按照部署，網(wǎng)通資產(chǎn)最為雄厚的北京和山東都是中國(guó)電信
北伐的主要陣地。但由于缺乏當(dāng)?shù)氐慕尤刖W(wǎng)，這些區(qū)域的固話市場(chǎng)上中國(guó)電信幾乎是一無(wú)所獲：到
目前為止北京電信僅拿下北京郊區(qū)一塊部隊(duì)家屬院的訂單。


于是，數(shù)據(jù)業(yè)務(wù)就成了雙方拼命爭(zhēng)奪的戰(zhàn)略要地。


北京電信已在北京城區(qū)的西單、金融街、國(guó)貿(mào)、中關(guān)村、
靜安莊、上地、義莊等處建立網(wǎng)絡(luò)節(jié)點(diǎn)，目的就是要以點(diǎn)帶面，從網(wǎng)通手中奪取部分客戶資源。北
京電信今年大客戶部的任務(wù)是完成8700萬(wàn)的收入，主要來(lái)源多是從網(wǎng)通的數(shù)據(jù)用戶中轉(zhuǎn)網(wǎng)而來(lái)。


在中國(guó)電信方面看來(lái)，有了一張通達(dá)全球四方的光纖網(wǎng)絡(luò)
后，就更能搶得一些利潤(rùn)較高的跨國(guó)企業(yè)集團(tuán)(MNC)在中國(guó)區(qū)域內(nèi)的網(wǎng)絡(luò)服務(wù)。這些跨國(guó)公司和集
團(tuán)，在組建企業(yè)內(nèi)部廣域網(wǎng)時(shí)，都存在對(duì)國(guó)際網(wǎng)絡(luò)的需求。一般是將一個(gè)地區(qū)的需求通過(guò)整合后，
把這些分散的小組合匯聚到本地運(yùn)營(yíng)商網(wǎng)絡(luò)的業(yè)務(wù)承載節(jié)點(diǎn)(POP)上來(lái)。中國(guó)電信認(rèn)為，通過(guò)大規(guī)
模收購(gòu)國(guó)際海纜資源，由于成本和網(wǎng)絡(luò)覆蓋范圍上的優(yōu)勢(shì)，不僅可促使國(guó)際客戶使用中國(guó)電信的
POP點(diǎn)，還使網(wǎng)絡(luò)能夠進(jìn)一步向客戶端逼近，甚至可能讓跨國(guó)企業(yè)——特別是歐洲的一些跨國(guó)公
司，如愛(ài)立信、諾基亞等——將網(wǎng)絡(luò)連接業(yè)務(wù)放到中國(guó)電信的全球網(wǎng)絡(luò)上來(lái)，形成更高級(jí)的“無(wú)縫
連接”服務(wù)。而且，國(guó)外電信運(yùn)營(yíng)商在進(jìn)入中國(guó)市場(chǎng)時(shí)，也會(huì)首選中國(guó)電信的網(wǎng)絡(luò)來(lái)搭建自己的
“過(guò)渡型業(yè)務(wù)節(jié)點(diǎn)”(VPOP)。


面對(duì)中國(guó)電信咄咄逼人的態(tài)勢(shì)，網(wǎng)通國(guó)際公司副總范星槎
則認(rèn)為，與網(wǎng)通當(dāng)時(shí)收購(gòu)AGC包括亞洲各主要國(guó)家的登陸站、海纜陸上延伸段資源及進(jìn)入當(dāng)?shù)仉娦?br />服務(wù)市場(chǎng)的運(yùn)營(yíng)許可證不同，中國(guó)電信只是收購(gòu)了那些海纜的容量，短時(shí)間內(nèi)仍需去開(kāi)發(fā)產(chǎn)品和尋
找客戶，不會(huì)對(duì)網(wǎng)通的國(guó)際業(yè)務(wù)造成沖擊。而且，范星槎說(shuō)，以亞洲網(wǎng)通在東南亞地區(qū)所擁有的客[!--empirenews.page--]
戶和提供的高品質(zhì)服務(wù)來(lái)說(shuō)，中國(guó)電信很難動(dòng)搖網(wǎng)通在這一地區(qū)的根基。業(yè)績(jī)催化劑


目前世界上的海底光纜主要有兩種投資和管理模式。國(guó)內(nèi)
運(yùn)行商參與的大多是傳統(tǒng)的“俱樂(lè)部”形式，即由若干家大電信公司根據(jù)自己的帶寬和業(yè)務(wù)需求，
組成“海纜俱樂(lè)部”，共同投資建設(shè)。各電信公司擁有的容量與其預(yù)先的投資相關(guān)。


另一種稱之為“私營(yíng)”(Private)。比較有代表性的如
Global Crossing、FLAG、Tycom等公司，它們背后都有大財(cái)團(tuán)的投資。私營(yíng)建纜方式革新了原
“俱樂(lè)部”的方式，電信運(yùn)營(yíng)商不必承諾預(yù)先付款，就可以購(gòu)買需要的容量，像從批發(fā)商那里購(gòu)買
一樣。而且使購(gòu)買帶寬的各公司處于平等競(jìng)爭(zhēng)的地位，確實(shí)給電信運(yùn)營(yíng)商帶來(lái)很多好處。


中國(guó)電信在經(jīng)過(guò)此次收購(gòu)后，也將擁有多條“私營(yíng)”性質(zhì)
的海纜。不僅可開(kāi)發(fā)出低成本的國(guó)際產(chǎn)品，還能在市場(chǎng)復(fù)蘇后，向其它運(yùn)營(yíng)商批發(fā)帶寬。同時(shí)，也
能為國(guó)際語(yǔ)音業(yè)務(wù)提供低成本的支持。


根據(jù)中國(guó)電信剛剛公布的中期業(yè)績(jī)顯示，截至今年6月底
止，固定電話用戶量達(dá)6220萬(wàn)戶，去年底為5690萬(wàn)戶，增長(zhǎng)9.4%。而寬帶用戶達(dá)256.2萬(wàn)戶，較
去年底138萬(wàn)戶，增長(zhǎng)85.8%，固話市場(chǎng)增長(zhǎng)逐年放緩已是不爭(zhēng)之事實(shí)?？紤]到國(guó)際數(shù)據(jù)業(yè)務(wù)尚未
被注入到上市公司內(nèi)，隨著地區(qū)經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展和3G牌照的到手，中國(guó)電信的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)很大程度上
要依賴其數(shù)據(jù)業(yè)務(wù)的發(fā)展。投資銀行估計(jì)，由于內(nèi)地移 動(dòng)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)過(guò)于激烈，即使中國(guó)電信于明
年底獲得3G牌照，在小靈通用戶增量放緩的情況下，唯一有較大生存空間的恐怕就只有數(shù)據(jù)業(yè)務(wù)這
一部分了。刺激中國(guó)電信和網(wǎng)通大手筆海外收購(gòu)的原因在于長(zhǎng)期低迷的國(guó)際帶寬價(jià)格所造成的海纜
資產(chǎn)的大幅縮水。依托中國(guó)內(nèi)地每年高達(dá)7.8%的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度，及越來(lái)越頻繁的地區(qū)間商務(wù)活
動(dòng)，數(shù)據(jù)業(yè)務(wù)將成為中國(guó)電信運(yùn)營(yíng)商業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的催化劑。以較低的收購(gòu)代價(jià)換取今后利潤(rùn)增長(zhǎng)的有
效保證，正變成運(yùn)營(yíng)商們的擴(kuò)張首選。



摘自　21世紀(jì)