晶圓雙雄重拾信心 期待PC東風(fēng)再次啟航

晶圓雙雄9日同步公布4月盈利，盡管業(yè)績(jī)表現(xiàn)兩極化，其中，臺(tái)積電結(jié)算4月盈利為新臺(tái)幣189.3億元，較4月大幅增長(zhǎng)到7.3％，聯(lián)電則較前1個(gè)月重挫到9.1％，僅達(dá)63.66億元，不過(guò)，近期晶圓雙雄明顯出現(xiàn)消費(fèi)性電子及無(wú)線通訊訂單回流，且絕大多數(shù)客戶亦感受到經(jīng)濟(jì)回溫跡象，加上第三季度起PC訂單可望紛至沓來(lái)，業(yè)界對(duì)于晶圓雙雄下半年運(yùn)營(yíng)表現(xiàn)，都從原本偏向保守態(tài)度轉(zhuǎn)為相當(dāng)樂(lè)觀。

臺(tái)積電董事長(zhǎng)張忠謀預(yù)期，2005年全球半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)可能僅是持平或略滑情況，加上聯(lián)電第二季度業(yè)績(jī)持續(xù)下滑，使得市場(chǎng)莫不對(duì)于全球晶圓代工經(jīng)濟(jì)持保守看法。不過(guò)，隨著臺(tái)積電第二季度運(yùn)營(yíng)表現(xiàn)慢慢從谷底走出，加上聯(lián)電執(zhí)行官胡國(guó)強(qiáng)已提前預(yù)告，聯(lián)電下半年業(yè)績(jī)將很有看頭，使得市場(chǎng)近來(lái)估計(jì)晶圓雙雄正從谷底走出，下半年可望再創(chuàng)佳績(jī)。

值得注意的是，近期消費(fèi)性電子產(chǎn)品持續(xù)追單，加上無(wú)線通訊產(chǎn)品訂單回流，讓晶圓雙雄明顯感受到急單與短單快速增加，若自第三季度起PC相關(guān)產(chǎn)品線訂單陸續(xù)回籠，在3C產(chǎn)品訂單同時(shí)推波助瀾，勢(shì)將帶動(dòng)晶圓雙雄產(chǎn)能利用率再攀90％以上的高水平目標(biāo)，加上12寸廠產(chǎn)能效益在下半年亦將全面公開(kāi)，更將讓臺(tái)積電、聯(lián)電獲利繼續(xù)增加。

臺(tái)積電財(cái)務(wù)長(zhǎng)暨發(fā)言人何麗梅9日表示，4月芯片出貨量較3月增加，帶動(dòng)臺(tái)積電4月業(yè)績(jī)明顯增長(zhǎng)到7.3％，展望第二季度除平均產(chǎn)能報(bào)價(jià)（ASP）仍將持續(xù)略滑外，其余運(yùn)營(yíng)數(shù)字都可望較第一季度增長(zhǎng)，包括產(chǎn)能利用率將回升至80％，單季毛利率介于38～40％。

臺(tái)積電多家客戶亦表示，相較于臺(tái)積電2004年第四季度及2005年第一季度產(chǎn)能利用率分別為88％及78％，臺(tái)積電預(yù)估第二季度產(chǎn)能利用率將重回80％，頗有落底反彈的味道，且客戶訂單量能逐漸增加，在考慮到量先價(jià)行的情況下，勢(shì)必也會(huì)開(kāi)始減緩ASP下滑力度，因此，在臺(tái)積電同步預(yù)估第二季度ASP下滑幅度將縮減至4～6％后，公司業(yè)績(jī)自谷底走出的跡象明顯。

至于聯(lián)電方面，雖然4月盈利表現(xiàn)未如預(yù)期，但業(yè)界解讀是聯(lián)電4月盈利一次落底，隨著聯(lián)發(fā)科、聯(lián)詠訂單陸續(xù)回流效應(yīng)，聯(lián)電5、6月業(yè)績(jī)表現(xiàn)預(yù)期應(yīng)有一定成長(zhǎng)幅度。

聯(lián)電預(yù)期，在加計(jì)UMCi產(chǎn)能下，第二季度產(chǎn)能利用率僅較首季63％略滑3個(gè)百分點(diǎn)，仍有60％水準(zhǔn)，配合公司對(duì)于第三季度及下半年運(yùn)營(yíng)看法十分樂(lè)觀，聯(lián)電毛利率及產(chǎn)能利用率可望在第三季度傳統(tǒng)旺季來(lái)臨時(shí)，出現(xiàn)一定幅度的反彈走勢(shì)。

事實(shí)上，胡國(guó)強(qiáng)先前在法說(shuō)會(huì)上便預(yù)估，聯(lián)電第二季度晶圓出貨量將較第一季度成長(zhǎng)0～5％，僅僅受制于ASP將下滑5～10％的影響，單季盈利恐仍將較第一季度持續(xù)下滑，產(chǎn)能利用率接近60％，且單季毛利率將為0％。