花旗重申對聯(lián)通出售評級 稱其業(yè)務基礎疲弱

　　花旗美邦表示，聯(lián)通5月客戶增長數(shù)量按月升4.1%至143.6萬，是過去12個月以來第4個月取得增長，與上年同期上客量173萬比較則減少17%，其中GSM和CDMA新客戶分別減少13%和23%，反映該公司業(yè)務基礎仍然疲弱，重申對其“出售”評級。

　　花旗指出，聯(lián)通CDMA業(yè)務吸引預付客戶的策略定位不一，上月CDMA預付客戶僅增加2.8萬，對比3月份14.8萬，此舉意味成本增加，并使CDMA業(yè)務毛利繼續(xù)受壓。

　　麥格理證券認為，聯(lián)通5月客戶增長數(shù)量表現(xiàn)與該行預期相近，以年率計客量增長率約為16%，計入去年收購因素后按年增長18%，是對手中移 動的兩成增長速度。麥格理給予聯(lián)通“中性”評級。強調(diào)該公司的推廣成本和CDMA網(wǎng)絡成本高，正損害其價值，但內(nèi)地電訊行業(yè)可能出現(xiàn)重組此一因素，紓緩了該股的部份下跌壓力，如上升則反映市場憧憬著重組。給予聯(lián)通的目標價為6.0港元。

　　大和稱，聯(lián)通不太可能獲得重新評級，除非CDMA業(yè)務有更加實質(zhì)性的好轉(zhuǎn)，或者是行業(yè)重組的前景更加明朗。聯(lián)通5月份較上月持平，但聯(lián)通股價難有太大反應；上周五收報6.35港元，升2.4%，主要是市場憧憬其省市分公司的人事變動為業(yè)績帶來影響，此次人事變動涉及香港、安徽、浙江、河北、四川、北京及上海等分公司的11名管理人員。