專家稱“五合三”重組方案有7大缺陷

近日有發(fā)改委專家透露，電信重組方案已經(jīng)基本確定，目前正討論重組最佳時機。但多位知名電信專家對最新重組方案持否定態(tài)度。

“兩會前后不應(yīng)重組”

隨著三月兩會召開，各種關(guān)于電信重組的傳聞此起彼伏。

昨日，上海證券報引述發(fā)改委專家稱，電信重組方案基本敲定，目前正待恰當時機公布。方案基本上是分拆中國聯(lián)通，鐵通并入中國移動的“五合三”方案。由此，三大運營商均實現(xiàn)全業(yè)務(wù)運營。

信產(chǎn)部某知名電信專家向記者透露，目前重組確已進入實操階段，因此不便向媒體透露更多內(nèi)容。但接受采訪的北京郵電大學(xué)教授闞凱力認為，回顧2002年中國電信南北拆分歷史，電信重組需要更高層次的會議才能決定。而北京郵電大學(xué)教授曾劍秋表示，尚未看到正式的政府文件，相信電信重組消息只是傳聞。

至于目前是不是重組合適時機，國家發(fā)改委經(jīng)濟體制與管理研究所產(chǎn)業(yè)室主任史煒于上周六一個關(guān)于電信重組的研討會上表示，電信重組方案已經(jīng)基本確定，但電信重組不會在一個月內(nèi)發(fā)生，因為在重組過程中的許多障礙還未消除。

北京郵電大學(xué)舒華英教授認為，由于面臨領(lǐng)導(dǎo)換班和奧運，兩會前后都不應(yīng)是重組的合適時機。

聯(lián)通澄清融資傳聞

盡管長期認為重組將對聯(lián)通股價有積極作用，但在重組傳聞越來越真實情況下，昨日聯(lián)通A股(600050)不但以11.98元低開，其后股價更隨著大盤下行并一度跌停。

有證券業(yè)分析人士認為，昨日聯(lián)通跌停主要受市場上受融資600億元傳聞的影響。針對傳聞，中國聯(lián)通執(zhí)行董事佟吉祿昨日接受新浪電話采訪時明確表示上述傳聞純屬謠傳，公司不存在通過證券市場向投資者公開再融資的計劃。但澄清后聯(lián)通依然以跌停10.92元收盤。昨日交易量較前幾日成倍放大，換手率達5%。

“聯(lián)通此前上漲是在借助重組概念拉動，我們這里都拉了不少。”有接受采訪的不愿意透露姓名的內(nèi)地證券分析師向記者承認，中國聯(lián)通股價跌停不過是源于高估。該分析師表示：“你將香港上市的聯(lián)通紅籌股股價乘以0.35，就是聯(lián)通A股的實際股價。”他認為，隨著3G發(fā)牌，在香港上市的電信運營商逐步回歸，聯(lián)通A股將逐步回復(fù)到真實價值上面。

廣發(fā)證券首席電信研究員李太勇博士向記者表示，盡管電信重組長期而言對中國聯(lián)通影響正面，但短期而言，按照目前的重組方案，中國聯(lián)通很可能會上WCDMA網(wǎng)絡(luò)。因此短期必然因為資金壓力增大、財務(wù)報表上折舊加大而導(dǎo)致股價下滑。

萬方咨詢研究總監(jiān)付亮此前表示，由于國際上大企業(yè)重組大多數(shù)結(jié)果負面，因此當中國聯(lián)通透支完重組概念，一旦重組方案正式出臺，股價很可能“見光死”。

著名電信觀察家項立剛此前也在其博客上撰文表示，以目前的電信重組版本而言，實際上對中國聯(lián)通最為不利，因此他認為此前中國聯(lián)通股價大漲不過是機構(gòu)套牢散戶的開始。

觀點 “五合三”方案難以實現(xiàn)電信業(yè)有效競爭？

1 一家獨大難改變

“重組達不到任何目的，一家獨大的局面依然改變不了。”闞凱力教授認為，固網(wǎng)獲得聯(lián)通的移動網(wǎng)絡(luò)后也難以形成有效的競爭，移動一家獨大局面難以改變。

2 拆分聯(lián)通困難極大

“聯(lián)通C網(wǎng)和G網(wǎng)拆分不具備可操作性。”闞凱力舉連體嬰兒例子表示拆分聯(lián)通難度很高。闞凱力介紹，目前聯(lián)通除了無線設(shè)備，其它設(shè)施都是在一起的，因此操作起來困難極大。

3 內(nèi)部文化難整合

闞凱力認為，聯(lián)通被拆分后，兩張移動網(wǎng)絡(luò)與原來固定網(wǎng)絡(luò)整合極其困難。他介紹，網(wǎng)通整合電信北方資產(chǎn)足足用了5年時間，直到去年才正式塵埃落定。移動網(wǎng)絡(luò)與固定網(wǎng)絡(luò)整合難度更大，因此所花時間將更長。

舒華英認為，網(wǎng)通整合電信北方資產(chǎn)經(jīng)歷過人事變革的劇痛。聯(lián)通與網(wǎng)通公司文化之間差距巨大，大規(guī)模人事變動和企業(yè)文化調(diào)整將讓運營商傷筋動骨。

4 南北仍不互通

舒華英認為，該重組方案沒用從信息化需求長遠來考慮。“無線網(wǎng)絡(luò)的帶寬是有限的，固定網(wǎng)絡(luò)的帶寬是無限的。不論從國家戰(zhàn)略，還是從信息化角度出發(fā)，都應(yīng)該全國一張固網(wǎng)，無線網(wǎng)只是接入手段而已。”舒華英認為，目前流傳的重組方案沒有解決南北拆分后不互通的后遺癥。

5 不能有效競爭

“到最后依然是國資委屬下的三家運營商在競爭。”舒華英認為，流傳方案沒有使電信運營業(yè)實現(xiàn)有效競爭。他認為，這一方案沒有實現(xiàn)開放區(qū)域性電信運營和專業(yè)性電信運營。舒華英認為，應(yīng)該進一步開放廣電網(wǎng)絡(luò)、電力網(wǎng)絡(luò)進入電信業(yè)，開放行業(yè)性、區(qū)域性運營、虛擬運營，才可能造成百花齊發(fā)，電信業(yè)繁榮的局面，但若按照流傳方案只是進一步的“集中”而已。

6 難履行WTO承諾

舒華英認為，如將固網(wǎng)合并，形成全國性的固定網(wǎng)絡(luò)，然后讓聯(lián)通一個網(wǎng)絡(luò)出租，另外一個網(wǎng)絡(luò)最大限度地引入外資或民營資本，這樣既符合了WTO承諾49%占股的承諾，又最大限度上解決了聯(lián)通在資金和運營能力上的不足。相反，目前的重組方案讓實現(xiàn)WTO承諾遙遙無期，日后一旦實現(xiàn)承諾，又要反過來擔心國家安全問題。

7 未建立良性機制

舒華英認為，再次通過政府部門“操刀”重組的做法違背市場經(jīng)濟原則，沒有讓國資委轉(zhuǎn)變?yōu)榻巧?/p>

Frost & Sullivan(中國)公司總裁、知名電信業(yè)戰(zhàn)略專家王煜全認為，重組方案無所謂好快，關(guān)鍵是建立有良好反饋機制。他認為，目前電信業(yè)重組是主管部門提方案，運營商進行運作，如果運行得不好就怪責運營商，而不是主管部門負責。“在這個過程中，作為運營商基本上不能說一個'不'字，因此在相關(guān)制度沒有完善之前，還不如不改。”

傳聞已通過的重組方案

中國鐵通并入中國移動。

中國聯(lián)通GSM部分與中國網(wǎng)通合并

中國聯(lián)通的CDMA網(wǎng)部分剝離出來給中國電信

衛(wèi)通與中國航天科技組建了中國直播衛(wèi)星公司，退出電信運營商陣營

六大運營商將主要演變?yōu)槿遥褐袊苿印⑿碌?strong>中國聯(lián)通、中國電信。