北電股價跌破1美元之后

在紐交所上市的北電，股價很不幸地連續(xù)30個交易日平均收盤價不足1美元。紐交所在12月12日給北電發(fā)出通知，稱其面臨被踢出的危險。

歷史事實證明，跌破1美元的企業(yè)仍然有翻盤的可能。2001年3月，搜狐股價最低至1美元——納斯達克股票摘牌警戒線。2002年2月，網(wǎng)易股價也跌到了1美元以下。而截止到今年的12月18日，搜狐股價為45.5美元，網(wǎng)易股價為21.56美元——這已經(jīng)是其在美國金融危機影響下跌過的價格，之前更高。

從所謂的垃圾股變成優(yōu)良股，搜狐和網(wǎng)易走了兩年時間。與北電目前面臨美國金融危機難以為繼相似的是，當(dāng)年搜狐和網(wǎng)易面臨的也是整個互聯(lián)網(wǎng)泡沫時期。對于現(xiàn)在的1美元以下股來說，和大家一起同檔次下跌，但不要比別人跌得快，恐怕是挨過這次金融危機更現(xiàn)實的話題。

股價意味著投資者對一個企業(yè)的信心，但在很多時候并不代表這個企業(yè)的真正價值。這就像國際油價短短三個月就從130美元一桶跌至40美元一桶，連歐佩克減產(chǎn)220萬桶都沒有遏止這一下滑態(tài)勢一樣，誰又能說現(xiàn)在產(chǎn)出的石油實際價值就比三個月前低呢？

北電這兩年已經(jīng)拋出了不少拯救企業(yè)的計劃，包括裁員、賣掉一些不掙錢的業(yè)務(wù)等，但仍難讓投資者恢復(fù)信心。試圖收購北電的企業(yè)名單陸續(xù)傳出。最早是思科與北電的“風(fēng)言風(fēng)語”，然后是幾個月前傳出的IBM，再到最近的華為借道收購北電再度闖關(guān)美國及希望在固網(wǎng)領(lǐng)域有建樹的愛立信，若再算上兩三年前就已開始陸陸續(xù)續(xù)接受北電拆賣業(yè)務(wù)的阿朗等，加入競購北電的企業(yè)不斷增多。他們看重的不再是北電的技術(shù)，這個曾經(jīng)的技術(shù)巨頭早已在技術(shù)上被新興者超越。他們更看重的是北電在北美市場多年精心打造的以太網(wǎng)和光纖業(yè)務(wù)。

把值錢的業(yè)務(wù)賣掉以換得現(xiàn)金流，當(dāng)然是維系企業(yè)生命的一種方法。美國的股評師們早就說出，如果沒有新的資本介入，北電的現(xiàn)金只夠撐到2010年。于是，為了維系企業(yè)生存，北電不停地賣掉那些看起來還有發(fā)展前景的業(yè)務(wù)。這樣它陷入了一個怪圈——想甩掉的業(yè)務(wù)不值錢，值錢的業(yè)務(wù)恰恰是未來的明星業(yè)務(wù)，也許再過三年就能支撐北電，但如果不賣掉這些明星業(yè)務(wù)，北電自己支撐不到三年五年以后。不過，現(xiàn)在北電不用再為這些煩惱了。一直沒有找到贏利模式的北電在經(jīng)歷了股價跌破1美元之后，已經(jīng)整體成為別人惦記的對象。

電信業(yè)的重組和合并在前兩年經(jīng)常發(fā)生。諾基亞和西門子聯(lián)姻，阿爾卡特和朗訊聯(lián)手，都是曾經(jīng)輝煌的電信設(shè)備供應(yīng)商因市場萎縮、競爭加劇以及華為這樣新興企業(yè)的崛起，而不得不采取的應(yīng)對之策。但后來的事實也證明，這樣的合并并沒有給他們帶來本質(zhì)的突破，甚至最近還有了一些企業(yè)又要拆開的說法。于是業(yè)界開始認為，電信設(shè)備制造商們的重組和合并異常艱難——兩個文化不同的老牌企業(yè)都太有自己的個性，很難再接受別人。

同樣是老牌電信企業(yè)的北電盡管目前有了讓其他企業(yè)“動心”的“資本”，但前車之鑒亦擺在面前。雖然那些曾合并的企業(yè)或許因為實力相當(dāng)才不能好好在一起“生活”，而北電如今已不具備這樣的實力，只能看著被別人收購，但新興一代試圖改變一個沒落的貴族，恐怕也沒那么簡單。