中國(guó)聯(lián)通解禁市值近720億元考驗(yàn)大盤

在地產(chǎn)股、券商股走低的影響下，滬深兩市周一早盤低開低走，上證綜指盤中一度失守2600點(diǎn)關(guān)口。午后，因長(zhǎng)江電力在復(fù)牌后走勢(shì)強(qiáng)勁，且汽車股、釀酒食品股等品種活躍，市場(chǎng)漸現(xiàn)樂觀氛圍。受此影響，兩市在尾盤企穩(wěn)彈升，雙雙翻紅。上證綜指收盤報(bào)2652.78點(diǎn)，漲幅0.28%，成交1177.57億元；深證成指收盤報(bào)10314.04點(diǎn)，漲幅0.40%，成交597.83億元。

受上周五國(guó)際油價(jià)大跌影響，上周表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)的石化雙雄昨天雙雙下挫，中國(guó)石油跌1.52%，中國(guó)石化跌1.23%。

據(jù)媒體報(bào)道稱，天然氣定價(jià)改革方案已上報(bào)。受此影響，相關(guān)個(gè)股紛紛大幅上揚(yáng)。大通燃?xì)?/strong>漲停，長(zhǎng)春燃?xì)?/strong>、廣安愛眾漲幅超過4%，申能股份、明星電力漲逾2%。

本周首個(gè)交易日，滬深股市走出一波探底回升行情。上證綜指盤中跌破2600點(diǎn)后開始拉升，最終與深證成指雙雙紅盤報(bào)收。滬深300 指數(shù)成功收復(fù)2800點(diǎn)。而大盤在經(jīng)歷了昨天長(zhǎng)江電力復(fù)牌的考驗(yàn)之后，今天又將迎來中國(guó)聯(lián)通100多億股解禁股的考驗(yàn)。

長(zhǎng)電復(fù)牌被機(jī)構(gòu)搶貨

長(zhǎng)江電力的復(fù)牌表現(xiàn)和中國(guó)聯(lián)通的巨額解禁是影響本周走勢(shì)的兩個(gè)關(guān)鍵點(diǎn)。在停牌整整一周年之后，長(zhǎng)江電力于15日正式公布了整體上市的預(yù)案，即擬以增發(fā)股份、現(xiàn)金等形式收購(gòu)母公司擁有的三峽電站18臺(tái)機(jī)組等資產(chǎn)，該資產(chǎn)初步評(píng)估值為1075億元人民幣。

該股昨天復(fù)牌后表現(xiàn)突出，在略微低開并探低至14元低位后在巨額買單的推動(dòng)下快速上攻，盤中一度逼近漲停價(jià)位，最終以14.94元報(bào)收，全天大漲逾 4%，帶動(dòng)了整個(gè)電力板塊的走強(qiáng)。全天成交約79.47億元。顯然，從昨天長(zhǎng)江電力的巨額成交來看，機(jī)構(gòu)對(duì)長(zhǎng)江電力的后市表現(xiàn)相當(dāng)樂觀。

中信證券認(rèn)為，長(zhǎng)江電力目前股價(jià)基本在其合理估值區(qū)間，但考慮到多數(shù)大盤股仍遠(yuǎn)在合理估值范圍之下，長(zhǎng)江電力繼續(xù)走強(qiáng)的幾率不大，倒是很有可能在目前價(jià)位維持一定幅度的波動(dòng)。

此外，中國(guó)聯(lián)通在5月19日解禁的股票數(shù)額為107.5億股，解禁市值將近720億元，這對(duì)于市場(chǎng)的資金面也算是一個(gè)考驗(yàn)。

由于目前中國(guó)聯(lián)通持股的是大股東聯(lián)通集團(tuán)，從戰(zhàn)略性持股的角度來說，大股東拋售的壓力不大。而聯(lián)通對(duì)于市場(chǎng)的影響主要是解禁之時(shí)，基金做何動(dòng)作。對(duì)于基金在該股的動(dòng)向，應(yīng)當(dāng)重點(diǎn)關(guān)注該股的價(jià)值以及市場(chǎng)對(duì)于3G的反應(yīng)。

截至周一收盤，中國(guó)聯(lián)通的市盈率為30倍。相對(duì)于3G板塊其他個(gè)股來說，該市盈率處于中等偏下水平，該板塊的另一龍頭中興通訊市盈率達(dá)到157倍，因此股價(jià)應(yīng)當(dāng)不是基金減持的理由。

今天關(guān)注中國(guó)聯(lián)通

據(jù)悉，3G目前在我國(guó)僅僅處于開始階段，業(yè)績(jī)的釋放需要在一段時(shí)期后才能體現(xiàn)。可能給聯(lián)通造成拋壓的也正是各方資金對(duì)于3G行業(yè)盈利能力的分歧，但總體來說，在盈利未出現(xiàn)消極影響之時(shí)，對(duì)于該行業(yè)的空方看法也僅僅限于盈利能力的不確定性，而不是虧損，因此看空的壓力相對(duì)也較為有限。

大部分市場(chǎng)人士認(rèn)為，市場(chǎng)因?yàn)樯鲜龇N種因素使得市場(chǎng)也有可能存在著一定的變數(shù)，短期股指仍可能在2600~2700點(diǎn)間振蕩，投資者仍需保持一份謹(jǐn)慎。

數(shù)據(jù)顯示：大盤股還有上漲空間

據(jù)興業(yè)證券首席分析師張憶東統(tǒng)計(jì)的數(shù)據(jù)顯示，用大盤股(100億流通市值以上)，中盤股(60億~100億流通市值)和小盤股(60億流通市值以下)的總市值，除以各自的總盈利(2008年底數(shù)據(jù))，在5月12日得出的市盈率分別是：大盤股20.33倍、中盤股39.15倍、小盤股130.94倍。而近十年此三類股票靜態(tài)估值的中值分別是：大盤股25.84倍、中盤股40.67倍、小盤股73.52倍。由此可以發(fā)現(xiàn)，目前市場(chǎng)上大盤股略被低估，中盤股基本處于合理價(jià)位，而小盤股已經(jīng)被大大高估。理論上大盤股完全有可能成為后市資金推動(dòng)的對(duì)象。

北京首證提出，對(duì)于后市，建議密切關(guān)注主流熱點(diǎn)板塊的運(yùn)行，特別是主流熱點(diǎn)品種之間能否形成有效的輪動(dòng)。地產(chǎn)股經(jīng)過短期的上攻后仍在調(diào)整，煤炭的反彈對(duì)其估值已有透支跡象，誰(shuí)能承接反彈大旗？是中國(guó)石油、中國(guó)石化、工中建等大盤指標(biāo)股護(hù)盤，還是鋼鐵、電力、券商等替代其成為市場(chǎng)的新熱點(diǎn)，這對(duì)判斷今后市場(chǎng)運(yùn)行極為關(guān)鍵。在操作上可適當(dāng)逢低關(guān)注券商、地產(chǎn)、鋼鐵、石化、電力等主流品種。而對(duì)于手中持有的品種，只要整體趨勢(shì)仍保持完好的，可繼續(xù)持有，否則逢高減磅或出局。