小心“瘦身”反傷身

金融危機(jī)當(dāng)前，多數(shù)電信企業(yè)都開(kāi)始勒緊褲腰帶，緊縮開(kāi)支。而這真的是切實(shí)可行的解決之道嗎？近日有觀點(diǎn)指出，這種“瘦身”行為可能在短期內(nèi)幫助運(yùn)營(yíng)商在節(jié)支方面獲得立竿見(jiàn)影的效果，但是從長(zhǎng)期來(lái)看，縮減必要的資本支出卻存在很大的隱患——因?yàn)槌杀緣嚎s太過(guò)厲害的話可能導(dǎo)致網(wǎng)絡(luò)和服務(wù)質(zhì)量出現(xiàn)問(wèn)題，運(yùn)營(yíng)商隨后可能不得不因此而付出更多的資金補(bǔ)救。一旦這種情況出現(xiàn)，旨在“瘦身”的良性舉措反而會(huì)成為“傷身”的主因。

面對(duì)形勢(shì)不容樂(lè)觀的經(jīng)濟(jì)環(huán)境，歐洲運(yùn)營(yíng)商普遍采取了防守式的發(fā)展方式，盡力維持資金的充裕和市場(chǎng)需求的穩(wěn)定。最初看來(lái)，由于自身情況較好，歐洲的電信運(yùn)營(yíng)商似乎對(duì)經(jīng)濟(jì)危機(jī)真的具有很大的免疫力，但是有觀點(diǎn)認(rèn)為，這種太過(guò)保守的方式并不像我們當(dāng)初預(yù)想的那般長(zhǎng)期可行。

此前，德國(guó)電信已經(jīng)發(fā)布了利潤(rùn)預(yù)警，成為歐洲第一家因經(jīng)濟(jì)危機(jī)影響而發(fā)布利潤(rùn)預(yù)警的全業(yè)務(wù)運(yùn)營(yíng)商。在特別強(qiáng)調(diào)了集團(tuán)在美國(guó)、英國(guó)、波蘭市場(chǎng)移動(dòng)業(yè)務(wù)的運(yùn)營(yíng)頹勢(shì)之后，德國(guó)電信透露，公司將2009年調(diào)整后的EBITDA（未計(jì)利息、稅項(xiàng)、折舊及攤銷前的利潤(rùn)）由2008年的195億歐元下調(diào)2至4個(gè)百分點(diǎn)，自由現(xiàn)金流也由上年的70億歐元下調(diào)至64億歐元。而就在今年2月底，德國(guó)電信還曾表示2009年調(diào)整后的EBITDA和自由現(xiàn)金流仍將同上年持平。

隨后，法國(guó)電信公布的數(shù)字也顯示，公司利潤(rùn)出現(xiàn)了下滑。法國(guó)電信稱，嚴(yán)酷的經(jīng)濟(jì)環(huán)境將繼續(xù)對(duì)公司的利潤(rùn)率造成較大的影響。

而其他的歐洲運(yùn)營(yíng)商預(yù)計(jì)也將在未來(lái)的數(shù)周陸續(xù)發(fā)布業(yè)績(jī)。分析師預(yù)計(jì)，整體情況不會(huì)太過(guò)樂(lè)觀。

經(jīng)濟(jì)衰退對(duì)于移動(dòng)增值業(yè)務(wù)的影響尤其明顯。比如，英國(guó)和西班牙等成熟市場(chǎng)的數(shù)據(jù)業(yè)務(wù)受到的影響就非常明顯。而由于競(jìng)爭(zhēng)的加劇，德國(guó)電信和法國(guó)電信等主導(dǎo)型運(yùn)營(yíng)商也不得不加大了營(yíng)銷的力度，并通過(guò)降低資費(fèi)來(lái)保留客戶。此外，歐洲電信運(yùn)營(yíng)商還要面臨泛歐管制的壓力。

在這種種壓力之下，運(yùn)營(yíng)商為了對(duì)股東有個(gè)交代勢(shì)必要通過(guò)各種削減開(kāi)支的措施達(dá)到現(xiàn)金流的目標(biāo)。而在緊縮銀根的過(guò)程中運(yùn)營(yíng)商要注意的一點(diǎn)是，千萬(wàn)不要過(guò)度削減資本支出，以免影響網(wǎng)絡(luò)和服務(wù)的運(yùn)行質(zhì)量，防止帶來(lái)更多不可預(yù)知的開(kāi)銷。

不過(guò)目前值得高興的是，盡管電信業(yè)的表現(xiàn)也開(kāi)始令外界擔(dān)心，但是在過(guò)去的一年中，電信業(yè)的表現(xiàn)要明顯好于宏觀市場(chǎng)。