楚天數(shù)字電視意外借殼 國家有線網(wǎng)絡(luò)版圖懸念

繼歌華有線、天威視訊、電廣傳媒、東方明珠和廣電網(wǎng)絡(luò)5家廣電運(yùn)營商上市后，湖北的楚天數(shù)字電視也邁出了上市的關(guān)鍵一步。

4月16日，從3月中旬開始停牌的武漢塑料（000665.SZ）發(fā)布公告稱，公司控股股東已于4月13日確定了其轉(zhuǎn)讓所持本公司全部4032萬股股份的最終受讓方，為楚天數(shù)字電視公司。

本報(bào)記者4月19日從楚天數(shù)字電視相關(guān)人士了解到，目前方案在等證監(jiān)會(huì)、國資委相關(guān)部門最后批復(fù)。在未來14天的繼續(xù)停牌期內(nèi)，武漢塑料將公布具體重組方案，把楚天數(shù)字電視的資產(chǎn)放入武漢塑料，而武漢塑料的原有資產(chǎn)將被置換出來。

在國家有線網(wǎng)絡(luò)公司成立前，包括江蘇有線、楚天網(wǎng)絡(luò)在內(nèi)的很多省網(wǎng)都在尋求上市，但被廣電總局叫停，楚天數(shù)字電視的這次上市顯然有些出人意料。

曲折上市路

“其實(shí)廣電總局2009年下半年已經(jīng)叫停了各省有線網(wǎng)絡(luò)公司的IPO方案，目的就是為了建立全國性的有線網(wǎng)絡(luò)公司來與電信運(yùn)營商競爭，不料湖北選擇了借殼上市。”中廣互聯(lián)CEO曾會(huì)明(博客)說。

在此之前，楚天數(shù)字電視公司的控股股東湖北省楚天廣播電視信息網(wǎng)絡(luò)有限公司（以下簡稱楚天網(wǎng)絡(luò)）謀劃上市已久。早在2005年5月，楚天網(wǎng)絡(luò)就與中國有線簽署了合作重組協(xié)議，然而由于中國有線后來發(fā)生的股權(quán)變化，這次合作在2006年宣告終止。

楚天網(wǎng)絡(luò)在2006年重組董事會(huì)后其開始通過股份制、收購、控股、托管等市場手段來加快對(duì)湖北省有線網(wǎng)絡(luò)的整合，2007年先后收購整合了隨州、天門、羅田等6家廣電網(wǎng)絡(luò)資產(chǎn)，控股整合了鄂州、東風(fēng)汽車公司、黃梅等3家廣電網(wǎng)絡(luò)資產(chǎn)。

2008年，楚天網(wǎng)絡(luò)又以控股方式整合了荊州市（3市2縣2區(qū)）50萬用戶，與荊門廣電網(wǎng)絡(luò)整合工作基本完成，與十堰市網(wǎng)絡(luò)整合取得進(jìn)展。

在將用戶數(shù)量從原來的80萬戶提高到320萬戶的同時(shí)，2006年6月楚天網(wǎng)絡(luò)開始推進(jìn)湖北省的有線電視數(shù)字化整體轉(zhuǎn)換，并與統(tǒng)和投資控股有限公司共同投資6000萬元成立湖北省楚天數(shù)字電視有限公司。此后經(jīng)過兩次增資，楚天數(shù)字電視的注冊資金達(dá)到了3億元，并得到了湖北省國資委的支持。

然而資金成為楚天網(wǎng)絡(luò)推進(jìn)整體轉(zhuǎn)換最大的瓶頸，楚天網(wǎng)絡(luò)決定單獨(dú)將楚天數(shù)字電視公司包裝上市。2009年4月21日楚天數(shù)字電視與東方證券簽署了上市合作協(xié)議。

而 2009年6月22日，湖北省上市辦下發(fā)[2009]12號(hào)文件，同意將楚天數(shù)字電視納入全省上市后備企業(yè)資源庫，并列入重點(diǎn)后備企業(yè)進(jìn)行培育，而楚天數(shù)字電視的上市也得到了湖北省廣播電視總臺(tái)的全力支持。

楚天網(wǎng)絡(luò)有關(guān)人士告訴本報(bào)記者，“雖然廣電總局并不希望更多的省網(wǎng)或市網(wǎng)單獨(dú)上市，但是楚天數(shù)字電視的上市已經(jīng)箭在弦上，而且選擇借殼武漢塑料的模式，其實(shí)是打了個(gè)擦邊球。”

記者了解到，2009年初楚天網(wǎng)絡(luò)找到武漢塑料的控股股東，在此之前，先后有浙江中譽(yù)、正陽信息、武漢神龍、東風(fēng)宏泰、漢正街等10多家公司都試圖借殼武漢塑料，但最終武漢塑料選擇了楚天數(shù)字電視。

雙重目的

消息人士告訴記者，其實(shí)武漢廣電網(wǎng)絡(luò)也曾試圖借殼武漢塑料上市，但后來廣電總局果斷叫停了市級(jí)有線網(wǎng)絡(luò)公司的上市，包括杭州華數(shù)、廣州有線等，武漢廣電網(wǎng)絡(luò)上市也遇到了問題，只能尋求讓控股股東中信國安增資。

公開資料顯示，楚天數(shù)字電視目前擁有有線電視用戶70萬戶，數(shù)字電視用戶30 萬戶，聯(lián)網(wǎng)數(shù)字電視用戶300多萬戶，網(wǎng)絡(luò)傳輸110余套數(shù)字電視節(jié)目。

對(duì)于楚天數(shù)字電視來說，其此前推進(jìn)數(shù)字化整體轉(zhuǎn)換主要依靠銀行貸款，這使其債務(wù)負(fù)擔(dān)沉重，而且轉(zhuǎn)換速度偏慢。曾會(huì)明表示，全面開發(fā)數(shù)字電視，僅就廣電運(yùn)營商自身，是無法撬動(dòng)這個(gè)市場的，而缺乏資金的結(jié)局只能是業(yè)務(wù)急劇萎縮和發(fā)展機(jī)遇的喪失。

其實(shí)隨著楚天數(shù)字電視的上市，湖北省內(nèi)廣電網(wǎng)絡(luò)的整合也將獲得突破。楚天數(shù)字電視有關(guān)人士表示，“上市后會(huì)形成品牌效應(yīng)，會(huì)加速湖北省有線網(wǎng)絡(luò)的整合，而楚天網(wǎng)絡(luò)對(duì)武漢市網(wǎng)的整合也進(jìn)入了倒計(jì)時(shí)，6月份即可掛牌，資產(chǎn)關(guān)系先基本理順，下一步是進(jìn)入業(yè)務(wù)的融合。”

此外，包括江蘇有線、安徽省網(wǎng)在內(nèi)的很多省網(wǎng)依然在尋求最后的上市機(jī)會(huì)，中國數(shù)字電視主編包冉告訴記者，“國家有線網(wǎng)絡(luò)公司目前的方案還沒有出來，但是按照廣電總局的計(jì)劃最遲2011年底要完成組建，很多省網(wǎng)都希望在此之前完成上市，以便爭取在未來的國家網(wǎng)絡(luò)公司中擁有更多的股權(quán)和話語權(quán)。”

記者了解到，由于國家網(wǎng)絡(luò)公司在國家財(cái)政有望出資800億元的情況下，其他資產(chǎn)都由各省目前的資產(chǎn)入股，如果上市后各省網(wǎng)資產(chǎn)都能得到資本升值，這意味著其未來在國家網(wǎng)絡(luò)公司中占有更多的股權(quán)，從目前來看目前上市的5家公司，以及即將完成上市的楚天數(shù)字電視都具備了先機(jī)。

不過有廣電專家指出，在未來五年三網(wǎng)融合新政策執(zhí)行期間，如果不很好地控制住有線電視行業(yè)上市步伐，今后一旦全國形成真正意義上的有線電視網(wǎng)絡(luò)合一及相關(guān)牌照的發(fā)放等問題，那么，現(xiàn)有的上市公司之間如何處理則是一大問題。