設(shè)備商搏殺TD最后一塊蛋糕 中興恐難保榜首

從40元以上跌到37元附近，中興通訊(000063，收盤價(jià)35.29元)只用了18.5個(gè)小時(shí)。

印度的禁令是壓垮中興股價(jià)的導(dǎo)火索。在4月29日之后至今的10個(gè)交易日里，這家國內(nèi)通信設(shè)備商龍頭A股股價(jià)最低時(shí)跌至33元。

而二級(jí)市場(chǎng)上該股在4月30日擊穿此前整理平臺(tái)的一幕，很有可能在未來兩三周時(shí)間內(nèi)重演。被視作國內(nèi)TD-SCDMA最后一塊蛋糕的中國移動(dòng)TD四期招標(biāo)，國內(nèi)外各大設(shè)備商如今正在使出渾身解數(shù)拼搶。在這場(chǎng)至關(guān)重要的搏殺中，中興還能否保住三期時(shí)的榜首地位？

業(yè)內(nèi)的聲音是——難！

背景

TD最后一次招標(biāo)規(guī)模空前

中國移動(dòng)TD四期最終中標(biāo)結(jié)果將在本月底或下月初揭曉。而比較意外的是，四期規(guī)模大大超出去年三期招標(biāo)結(jié)束時(shí)業(yè)內(nèi)的預(yù)計(jì)。

本次招標(biāo)中國移動(dòng)僅新建基站數(shù)就將達(dá)到8萬個(gè)，覆蓋92個(gè)城市。此外，還將對(duì)前三期已經(jīng)實(shí)現(xiàn)覆蓋的238個(gè)城市進(jìn)行補(bǔ)點(diǎn)。因此中國移動(dòng)此前已將本次招標(biāo)的名稱，由“TD四期”更換為 “中國移動(dòng)3G(TD-SCDMA)網(wǎng)絡(luò)2010年擴(kuò)容工程”(為方便稱呼，本文均以TD四期代稱)。《每日經(jīng)濟(jì)新聞》從參與本次招標(biāo)的廠商處獲悉，具體內(nèi)容包括新建、擴(kuò)容、搬遷幾大類。

中興通訊在過去三期招標(biāo)中的成績都相當(dāng)不錯(cuò)，一二三期中標(biāo)份額分別為50%、30%、34%，排名分別為第一、第二、第一。美國市場(chǎng)調(diào)查公司Frost&Sullivan公布的2009中國3G網(wǎng)絡(luò)設(shè)備調(diào)查報(bào)告顯示，中國移動(dòng)三次TD集采總載扇數(shù)達(dá)到82萬，中興通訊占據(jù)了TD設(shè)備市場(chǎng)最大份額為34.2%，華為和大唐移動(dòng)分別以31.0%和13.5%的市場(chǎng)份額列第二、三位。

挑戰(zhàn)

“國家隊(duì)”結(jié)盟行業(yè)老大

本次是今年國內(nèi)最大一次3G招標(biāo)，也將是我國TD建網(wǎng)最后一次大規(guī)模招標(biāo)。此后，國內(nèi)TD市場(chǎng)份額將塵埃落定，不會(huì)再有大的變動(dòng)。

各家廠商對(duì)四期的認(rèn)真程度，比起前幾期來有過之而無不及。而其中相當(dāng)值得一提的，則是大唐移動(dòng)的態(tài)度。

最近半個(gè)月來，向來低調(diào)的大唐移動(dòng)相當(dāng)活躍。同一控股股東旗下的大唐電信科技產(chǎn)業(yè)控股有限公司在上月21日，與全球最大的電信設(shè)備商愛立信達(dá)成戰(zhàn)略合作關(guān)系，雙方將共同致力于TD和TD-LTE領(lǐng)域的研發(fā)及產(chǎn)業(yè)化。

去年TD三期由大唐移動(dòng)和烽火通信組成的“大唐系”敗走麥城，中標(biāo)份額從二期時(shí)奪得榜首的40%大幅下滑至21%，排在中興和華為之后。因此對(duì)TD這塊，通信業(yè)內(nèi)有“大唐栽樹，‘中華’乘涼”的戲語。

而本次與大唐結(jié)盟的愛立信，去年TD三期愛立信份額僅有5%，雖然與二期持平，但與新郵通一起在所有八家廠商中墊底。

所以這次兩家同樣在三期中落敗的設(shè)備商結(jié)盟，毫無疑問將沖擊四期競(jìng)爭(zhēng)格局。前述研究員還強(qiáng)調(diào)說，如果大唐移動(dòng)的央企背景發(fā)揮作用，那么首當(dāng)其沖受到壓制的，就是目前份額最大的中興。

沖擊

價(jià)格戰(zhàn)會(huì)更加激烈

中金公司在最新一份報(bào)告中認(rèn)為，華為帶給中興的壓力也并未減少。

華為近兩年來躍升很快。一期與諾西公司組成的聯(lián)合競(jìng)標(biāo)體只拿到10%左右份額，二期自己獨(dú)立應(yīng)標(biāo)份額上升到18%，三期進(jìn)一步攀升至22%。

這顯示出華為在TD技術(shù)上的提升速度。從前幾期看，比價(jià)格華為不會(huì)輸給中興，落后的地方正是技術(shù)標(biāo)。三期時(shí)中興在所有環(huán)節(jié)的評(píng)分都拿到了第一，不過中金表示，今年技術(shù)標(biāo)誰拿第一還不確定；再考慮到競(jìng)爭(zhēng)的激烈，四期可能將繼續(xù)爆發(fā)價(jià)格戰(zhàn)。

價(jià)格戰(zhàn)在三期時(shí)就爆發(fā)過，當(dāng)時(shí)中興報(bào)出的價(jià)格不到二期時(shí)的一半，為1.23萬元/載頻；華為緊隨其后，報(bào)價(jià)為1.5萬元/載頻左右。就連之前高高在上的國外巨頭愛立信、諾西，也放下身段開始拼價(jià)格。中金預(yù)計(jì)，今年報(bào)價(jià)肯定會(huì)降到1萬元以下，中興保份額的壓力相當(dāng)大。

股價(jià)

二季度還看不到利好因素

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》采訪了解到，對(duì)本次招標(biāo)，業(yè)內(nèi)研究員已經(jīng)不再維持之前“延續(xù)三期格局”的預(yù)期，認(rèn)同中興的中標(biāo)份額很有可能較去年三期時(shí)出現(xiàn)下滑。

不過關(guān)鍵是下滑多少。東海證券分析師康志毅表示，在5%的范圍內(nèi)浮動(dòng)都可以接受。他向記者分析到，這次大唐移動(dòng)和愛立信雖然來勢(shì)洶洶，不過兩家廠商在價(jià)格戰(zhàn)上拼不過中興、華為。

記者從業(yè)內(nèi)了解到，以大唐移動(dòng)為主體的大唐系在二期時(shí)雖然憑低價(jià)策略拿到最多的40%份額，三期時(shí)卻并沒有加入中興、華為發(fā)起的價(jià)格戰(zhàn)?？抵疽阏J(rèn)為，即使中興本次份額下滑5%，30%的份額也跟二期時(shí)差不多。

對(duì)中興來說，二季度日子不會(huì)太好。印度封殺國內(nèi)設(shè)備一事尚無定論，加上每年二三季度并不是公司營收旺季，因此半年報(bào)不會(huì)有出彩的地方。中金公司指出，短期內(nèi)中興通訊消息面上的負(fù)面壓力 “尚未消除”。