沃達(dá)豐欲85億歐元售SFR股份 維旺迪恐難接受

北京時(shí)間3月15日消息，據(jù)國(guó)外媒體報(bào)道，據(jù)消息人士透露，法國(guó)媒體集團(tuán)維旺迪(Vivendi)在收購(gòu)英國(guó)電信巨頭沃達(dá)豐(Vodafone)手中持有的SFR公司44%股份一事上漸行漸遠(yuǎn)。雙方至今還無(wú)法在收購(gòu)價(jià)格上達(dá)成一致意見(jiàn)。

據(jù)熟悉談判細(xì)節(jié)的消息人士透露，雙方的談判仍處于初始階段。

SFR是法國(guó)第二大移動(dòng)運(yùn)營(yíng)商。法國(guó)維旺迪(Vivendi)持有SFR公司56%的股份，沃達(dá)豐持有剩下的44%。此前維旺迪曾經(jīng)表示，全力收購(gòu)SFR的剩余股份是該公司兼并收購(gòu)計(jì)劃的重中之重。因此，沃達(dá)豐希望利用這一時(shí)機(jī)向維旺迪高價(jià)出售所持股份。

據(jù)一位知情人表示：“在出售SFR股份一事上，沃達(dá)豐顯得過(guò)于貪婪。該公司為手中持有的44%股份標(biāo)價(jià)85億歐元（約合118億美元），這是維旺迪無(wú)論如何都不能接受的。”

本周一有國(guó)外媒體報(bào)道稱，為收購(gòu)沃達(dá)豐持有的SFR股份，維旺迪最多只愿支付60億英鎊（約合96億美元或69億歐元）。如果按照這一收購(gòu)價(jià)格計(jì)算，SFR公司的市值將達(dá)到209億歐元，相當(dāng)于該公司2011財(cái)年核心業(yè)務(wù)營(yíng)收的5.5倍。

沃達(dá)豐和維旺迪都拒絕對(duì)此事發(fā)表任何評(píng)論。

表達(dá)完成交易意愿

去年夏天，據(jù)消息人士透露，維旺迪曾經(jīng)向其投資者表示，該公司正在試圖尋求以SFR公司5-6倍的企業(yè)價(jià)值倍數(shù)(EV/EBITDA)收購(gòu)沃達(dá)豐持有的44%股權(quán)，收購(gòu)價(jià)約在61億到78億歐元之間。但消息人士還稱，當(dāng)時(shí)沃達(dá)豐則希望至少按照SFR公司EV/EBITDA的6倍出售持有的股份，價(jià)格約為70億歐元。

在本周一進(jìn)行的盤(pán)后交易中，沃達(dá)豐的股價(jià)下跌了2.4%。而截至格林威治時(shí)間本周一16:05，維旺迪的股價(jià)也下跌了1%。

SFR股權(quán)收購(gòu)使兩家公司多年來(lái)第一次真正走到了一起，并希望達(dá)成一致意見(jiàn)。通過(guò)剝離公司持有的少數(shù)資產(chǎn)股份，沃達(dá)豐希望憑借出售SFR來(lái)進(jìn)一步整合旗下產(chǎn)品。而對(duì)于維旺迪來(lái)說(shuō)，該公司也想收回SFR的全部所有權(quán)以增加公司收益和現(xiàn)金流。

但兩家公司都分別表示，并不急于在交易價(jià)格上達(dá)成一致。

在交易價(jià)格上態(tài)度強(qiáng)硬

沃達(dá)豐CEO維托里奧-科勞(Vittorio Colao)曾經(jīng)表示，他不會(huì)迫于來(lái)自維旺迪的壓力而降低出售SFR股份的價(jià)格。而維旺迪CEO吉恩-伯納德-勒維(Jean-Bernard Levy)也同樣表示，在價(jià)格問(wèn)題上他會(huì)一如既往地按照公司的原則辦事。
雙方在交易價(jià)格上所持的強(qiáng)硬態(tài)度將繼續(xù)推遲該筆交易的完成。

荷蘭金融巨頭ING集團(tuán)分析師約翰-戴維斯(John Davies)表示：“雙方在交易價(jià)格上存在的分歧太大。雙方似乎都不急于完成這筆交易，因此我認(rèn)為此事不會(huì)在近期有實(shí)質(zhì)性進(jìn)展。”

而其他分析師則表示，沃達(dá)豐很難從出售SFR的股份中獲得想要的高價(jià)。

投資公司Sanford C Bernstein分析師羅賓-比林斯托克(Robin Bienenstock)表示：“兩家公司確實(shí)都希望完成這筆交易，但又都顧及自身的臉面，因此目前雙方正處于對(duì)峙狀態(tài)，很難在近期有突破性進(jìn)展。”