美國(guó)對(duì)沖基金二季度：伊坎獲益摩托羅拉

盡管美債危機(jī)和歐債危機(jī)的影響引發(fā)了全球市場(chǎng)的波動(dòng)，但對(duì)沖基金業(yè)的資產(chǎn)規(guī)模仍在不斷壯大。根據(jù)對(duì)沖基金研究(Hedge Fund Research)的數(shù)據(jù)，第二季度末全球?qū)_基金業(yè)資產(chǎn)規(guī)模上升至2.04萬億美元，二季度資產(chǎn)凈流入達(dá)到300億元美元。宏觀和相對(duì)價(jià)值基金持續(xù)最強(qiáng)的資金流入，投資者二季度新投入資金超過200億美元。長(zhǎng)短倉(cāng)投資策略對(duì)沖基金在本季度的新流入資金達(dá)到17億美元，F(xiàn)OF則遭受21億美元的凈流出。

但是，相對(duì)價(jià)值對(duì)沖基金的平均業(yè)績(jī)上漲0.76%，宏觀對(duì)沖卻虧損1.7%。FOF虧損1.2%。近期，美國(guó)對(duì)沖基金披露了二季度末的持倉(cāng)報(bào)告，對(duì)沖基金大佬在黃金、銀行股等方面依然分歧嚴(yán)重。

黃金：保爾森仍是多頭

今年一季末在黃金資產(chǎn)方面，保爾森和索羅斯兩大巨頭已經(jīng)表現(xiàn)出很大分歧，當(dāng)時(shí)，索羅斯大幅減持，但保爾森依然堅(jiān)守。從二季度末的情況來看，黃金方面的多空分歧依然沒有改變，但似乎加入空頭陣營(yíng)的人更多。

根據(jù)美國(guó)對(duì)沖基金二季報(bào)，截至二季度末，保爾森持有99只股票，總市值291億美元，倉(cāng)位較上一季末有所降低，但保爾森旗下基金今年以來已虧損30%。

保爾森在黃金上的倉(cāng)位未發(fā)生太大變化，其第一大重倉(cāng)仍是SPDR黃金ETF，持有3150萬份，占其資產(chǎn)凈值的15.83%。但他卻減持了部分黃金股票的倉(cāng)位，他出售了其上一季末持有的1900萬股加拿大第三大黃金生產(chǎn)商Kinross黃金公司(Kinross Gold Corp)。此外，他還減持了黃金生產(chǎn)商盎格魯黃金(AngloGold Ashanti Ltd)，二季度末僅持有3993.53萬股，上一季末為4106.49萬股。但盎格魯黃金仍是其第二大重倉(cāng)股，占其資產(chǎn)凈值比例為5.78%。

相比之下，在一季度基本清空黃金相關(guān)資產(chǎn)的持倉(cāng)后，索羅斯二季度進(jìn)一步削減僅存的部分投資。截至第二季度末，其持有的SPDR黃金信托基金份額從前一季度的4.94萬份降至4.28萬份，總值約為600萬美元，而在去年年底索羅斯持有的SPDR黃金信托基金總額還高達(dá)8.1億美元。但二季度黃金上漲約5%，為連續(xù)第11個(gè)季度走高，創(chuàng)下紀(jì)錄最長(zhǎng)上漲周期，從這個(gè)角度說，索羅斯似乎“踏空”此輪黃金行情。此外，索羅斯二季度還減持了黃金礦產(chǎn)開發(fā)企業(yè)NovaGold資源公司的持股。

另一家對(duì)沖基金巨頭埃瑞克·敏迪奇(Eric Mindich)所管理的伊頓公園資本在第二季度選擇減持黃金基金倉(cāng)位，其持有的SPDR黃金信托基金總額從之前一季度的232.8萬份降至81.3萬份，不過伊頓公園資本同時(shí)提高了黃金交易所交易基金買入期權(quán)持有量，持有總量從600萬份提高到了870萬份。

此外，世界上最大的商品對(duì)沖基金之一杜拉基資本管理公司創(chuàng)始人保羅·杜拉基(Paul Touradji)去年年底曾大肆唱多黃金，但到二季度末也出售了其全部的SPDR黃金ETF倉(cāng)位。

活躍投資家巴里·羅森斯坦恩(Barry Rosenstein)所有的珍娜合伙企業(yè)也選擇了減持黃金持有量。珍娜合伙企業(yè)目前的SPDR黃金信托基金持有量為153666份，第一季度末的持有量是203531份。

銀行：巴菲特越跌越買

巴菲特在二季度末調(diào)倉(cāng)幅度并不大。根據(jù)伯克希爾·哈撒韋公司披露的數(shù)據(jù)，該公司資產(chǎn)組合在6月30日總市值達(dá)到676億美元，其中40%投資為消費(fèi)品行業(yè)，37%投資為諸如銀行和保險(xiǎn)公司等金融企業(yè)，其余資產(chǎn)則被伯克希爾公司標(biāo)以“商業(yè)、工業(yè)及其他類”。

巴菲特在二季度只新買入了兩只股票，折扣零售商Dollar General和從事保險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)業(yè)務(wù)的Verisk Analytics。今年第二季度，伯克希爾公司開始建倉(cāng)Dollar General，并在短短3個(gè)月內(nèi)買入將近150萬股股份，截至6月底，伯克希爾·哈撒韋公司持有Dollar General的價(jià)值接近5100萬美元。此外，還買入Verisk Analytics 210萬股，持股市值約為7300萬美元。

在銀行股方面，巴菲特的操作則體現(xiàn)了他“越跌越買”的策略。今年第二季度伯克希爾公司大舉增持970萬股富國(guó)銀行股票，至此其在富國(guó)銀行的持股總數(shù)已達(dá)到3.5億股，占后者總流通股本的6.67%，成為其第一大股東。而富國(guó)銀行也成為巴菲特持倉(cāng)中僅次于可口可樂的第二大重倉(cāng)股。但統(tǒng)計(jì)顯示，第二季度富國(guó)銀行股價(jià)累計(jì)下跌了12%，今年以來累計(jì)跌幅已達(dá)到18%。

8月15日，巴菲特對(duì)媒體表示，“我喜歡越跌越買。上周一(8月8日)，我買進(jìn)股票的金額比今年任何一天都要多。”當(dāng)天，標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)暴跌6.7%，創(chuàng)下2008年12月來最大單日跌幅。

此外，伯克希爾在二季度將所持萬事達(dá)卡的股票數(shù)量提高了88%，截至6月30日，該公司持有40.5萬股萬事達(dá)卡的股票。這家全球第二大支付網(wǎng)絡(luò)運(yùn)營(yíng)商的股價(jià)今年以來的漲幅高達(dá)49%。

與巴菲特同樣增持富國(guó)銀行的還有保爾森，保爾森在二季度將其富國(guó)銀行的持股從2050萬股增至3360萬股，增持幅度達(dá) 63.9%。

但索羅斯對(duì)銀行股的觀點(diǎn)則略顯悲觀。索羅斯在第二季度減持340萬股富國(guó)銀行股票，持股總數(shù)降至7.77萬股，并出售290萬股花旗集團(tuán)股票，持股總數(shù)降至6.5萬股。

保爾森在第二季度也出售了780萬股花旗股票，持股總量降至3350萬股，減持比例達(dá)18.82%，但花旗仍然是保爾森第三大重倉(cāng)股，占基金總資產(chǎn)凈值的4.8%。他還出售6320萬股美國(guó)銀行股票，持股數(shù)量降至6044萬股。不過保爾森同時(shí)將其在第一資本金融公司的持股從一季度末的1800萬股增至2110萬股。從其持股行業(yè)分布來看，金融行業(yè)占基金資產(chǎn)的29.6%，仍位居第一。

摩托羅拉：伊坎獲益、索羅斯?jié)摲?/strong>

摩托羅拉公司于今年1月分拆為兩家公司，一家為專注個(gè)人用戶的摩托羅拉移動(dòng)控股，另一家為專注于企業(yè)和政府用戶的摩托羅拉解決方案公司。8月15日谷歌以125億美元現(xiàn)金收購(gòu)摩托羅拉移動(dòng)。

美國(guó)投資者卡爾·伊坎(Carl Icahn)無疑是最大的受益者。伊坎目前持有335萬股摩托羅拉移動(dòng)股份，約占11.4%。自2007年初以來，伊坎有8個(gè)季度在增持摩托羅拉的股票，還有3個(gè)季度減持了摩托羅拉股票。但自從2008年第四季度至今，便再?zèng)]有減持該股。

據(jù)彭博社報(bào)道，8月15日當(dāng)天伊坎至少賺了13.4億美元。在2008年就已入股摩托羅拉的伊坎一直是一名積極的行動(dòng)者，他一直游說希望摩托羅拉進(jìn)行拆分，認(rèn)為如果不拆分公司就沒有前途。

在谷歌宣布收購(gòu)后，伊坎表示，這對(duì)雙方來說都是筆好買賣，“谷歌以相對(duì)便宜的價(jià)格獲得了這一專利組合”。[!--empirenews.page--]

此外，索羅斯早在二季度就增持120萬股摩托羅拉解決方案公司的股票，持有總量達(dá)到570萬股。但索羅斯于第二季度悉數(shù)拋售了手中所有谷歌公司的股票。