通信設(shè)備行業(yè)去年凈利潤增速同比降20.4%

2011年年報大戲已近落幕。截至4月25日，滬深兩市合計已有2162家公司發(fā)布成績單。

據(jù)同花順iFinD統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2162家上市公司累計實現(xiàn)歸屬母公司股東的凈利潤為1.87萬億元。與2010年的1.67萬億元相比，同比增幅約12%%。

就凈利潤同比增幅而言，食品飲料全年以37.63%的凈利增速位居前十大行業(yè)中的第一位。報告期內(nèi)，食品飲料實現(xiàn)歸屬于母公司股東的凈利潤累計達339.37億元，較2010年同期246.59億元，整體凈利潤增加了92.78億元。

如貴州茅臺（600519.SH）、五糧液（000858.SZ）、瀘州老窖（000568.SZ）等三大酒類巨頭全年分別實現(xiàn)凈利87.63億元、61.57億元、29.05億元，同比增幅達73.49%、40.09%、31.73%。

與此同時，港口水運業(yè)卻成為了2011年唯一整體出現(xiàn)嚴重虧損的板塊。截至2011年年末，港口水運行業(yè)全年虧損額合計達15.96億元。與2010年上年同期整體盈利254.69億元相比，同比業(yè)績降幅高達106.27%。

前十大行業(yè)盈利占比逾八成

數(shù)據(jù)表明，包括銀行、石油開采、采掘、化工、建筑材料、房地產(chǎn)、汽車、機械設(shè)備、食品飲料以及證券、信托、保險在內(nèi)的前十大行業(yè)2011年合計實現(xiàn)歸屬母公司股東的凈利潤達15463.86億元，占已披露全年業(yè)績報告公司凈利總數(shù)的比重超過八成，達82.69%。

除了食品飲料行業(yè)外，銀行板塊以29.11%的凈利潤增速緊隨其后。截至目前，14家上市銀行實現(xiàn)歸屬母公司股東的凈利潤合計高達8685.41億元，與2010年同期數(shù)6727.20億元相比，同比激增1958.21億元。

對此，安信證券首席行業(yè)分析師楊建海認為，上市銀行盈利同比大幅增長的主要貢獻因素包括息差提高和規(guī)模增長、中間業(yè)務(wù)快速發(fā)展以及成本收入比下降等。

“中信銀行（601998.SH）、招商銀行（600036.SH）、華夏銀行（600015.SH）、農(nóng)業(yè)銀行（601288.SH）等4家銀行2011年凈息差上升幅度最大，其上升幅度分別達到了37、35、35、28bp。此外，民生銀行（600016.SH）、招商銀行、中信銀行的凈息差更高達為3.14%、3.06%和3%。”楊建海稱。

上市銀行中，深發(fā)展（000001.SZ）、浦發(fā)銀行（600000.SH）、華夏銀行、民生銀行、招商銀行、光大銀行（601818.SH）、中信銀行等7家上市銀行凈利潤同比增幅均超過四成以上，分別達64.55%、42.28%、53.97%、58.81%、40.20%、41.26%、43.28%。

截至目前，深發(fā)展凈利同比增幅在14家上市銀行居首。公司2011年實現(xiàn)營業(yè)收入296.43億元，同比增長64.94%；實現(xiàn)歸屬于母公司股東的凈利潤102.79億元，同比增長64.55%。

此外，房地產(chǎn)板塊盈利也并未因調(diào)控而降低。

截至2011年年末，房地產(chǎn)板塊實現(xiàn)歸屬于母公司股東的凈利潤從2010年的563.21億元大幅增長至報告期末的636.98億元，大幅增加了73.77億元，整體凈利潤增速達13.10%。

如萬科（000002.SZ）凈利從2010年同期的72.83億元增加至2011年年末的96.25億元，增幅達32.15%；廣宇發(fā)展（000537.SZ）凈利同比也翻番，從2010年1.07億元激增至2011年年末的2.80億元，同比激增162.84%。

相比之下，盡管證券、信托、保險在前十大行業(yè)中整體盈利能力位居第三位，但與上年同期相比，全年實現(xiàn)歸屬于母公司股東的凈利潤卻大幅下降了20.88%。其凈利潤增速在前十大行業(yè)中位居倒數(shù)第一。從2010年年末的1014.60億元下降至2011年年末的802.77億元。

港口水運板塊虧損15億

值得一提的是，港口水運板塊成為了板塊中業(yè)績墊底的板塊。截至2011年年末，港口水運板塊整體虧損15.96億元，較2010年同期盈利254.69億元相比，業(yè)績急劇下降106.27%。

如長航鳳凰（000520.SZ）2011年凈利虧損額高達8.83億元，與2010年盈利1106.52萬元相比，凈利降幅高達8078.64%。

有券商研究員認為，在當前經(jīng)營環(huán)境繼續(xù)惡化，燃油成本繼續(xù)上升的情況下，受供需影響運價持續(xù)下跌，公司一季度虧損可能繼續(xù)加大。統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2012年第一季度波羅的海干散貨運費指數(shù)BDI平均值為867點，比去年同期的1365點下降了36.48%。

此外，同一板塊中的*ST長油（600087.SH）也繼2010年虧損之后，2011年虧損額進一步擴大至7.54億元，較2010年同期大幅下降3955.84%。

此外，在全年整體凈利潤額位居后十大的行業(yè)中，通信設(shè)備和輕工制造兩大行業(yè)的凈利潤增速同比也分別下降了20.40%和10.82%。

其中，通信設(shè)備行業(yè)整體凈利從2010年82.84億元下降至2011年年末的65.94億元；輕工制造行業(yè)歸屬于母公司股東的凈利也從2010年年末的80.84億元減少至2011年年末的76.64億元。如*ST科健（000035.SZ）在2010年盈利4678.21萬元情況下，2011年虧損2181.83萬元，同比降幅高達146.64%。

對此，德邦證券分析師李項峰認為，受行業(yè)內(nèi)的大量擴產(chǎn)和運營商集中采購的影響，通信設(shè)備行業(yè)毛利率拐點已經(jīng)到來。

“由于擴產(chǎn)具有一定的建設(shè)周期，2012年通信行業(yè)的產(chǎn)能依然會進一步擴張，供過于求的狀況進一步加劇。”李項峰稱。此外，電信運營商集中采購模式也降低了通信設(shè)備商的毛利率。“預(yù)計今年毛利率將會持續(xù)下降，拖累上市公司業(yè)績。”