軟銀欲購美第三和第五大運營商 日企跨境并購額創(chuàng)新高

隨著日本第三大移動運營商軟銀（Softbank）宣布正在考慮收購美國第三大移動運營商Sprint Nextel，日本企業(yè)今年跨境并購交易規(guī)模很有可能達到有史以來的最高水平。

數(shù)據(jù)提供商Dealogic的數(shù)據(jù)顯示，在強勢日元的支撐下，擁有大量現(xiàn)金的日企今年以來已斥資660億美元進行了559宗海外并購，并很有可能打破去年創(chuàng)下的840億美元的紀錄。

軟銀有望躋身全球第三大運營商

一位了解談判的知情人士說，軟銀洽購Sprint的談判處于深度接觸階段，前者計劃收購后者70%股權，交易規(guī)模有望超過128億美元。如果交易順利達成，它可能成為日本企業(yè)有史以來規(guī)模第三大的海外并購交易，并幫助軟銀躋身全球前三大移動運營商之列。（編注：包括路透社、共同社、華爾街日報、日本經(jīng)濟新聞在內(nèi)的多家媒體稱，一旦與軟銀的交易達成，Sprint計劃出手競購美國第五大移動運營商MetroPCS Communications，后者剛剛與德國電信旗下“T-Mobile USA”達成合并共識；此外，Sprint還醞釀購入美國高速無線通信公司Clearwire的剩余51%股權，布局4G業(yè)務。共同社13日稱，軟銀為此已同瑞穗實業(yè)銀行等日本三大主要銀行展開融資談判，最高融資額預計將高達15000億日元，約合人民幣1200億元。）

Dealogic的數(shù)據(jù)表明，日企規(guī)模最大的海外并購是：2006年日本煙草（Japan Tobacco）191億美元（含債務），收購英國煙草公司Gallaher Group。排名第二的是武田藥品工業(yè)（Takeda Pharmaceutical）去年137億美元收購瑞士制藥商奈科明（Nycomed）。

得益于iPhone銷售，軟銀倒未必屬于那種現(xiàn)金充裕、但迫于國內(nèi)市場不斷萎縮的壓力而不得不進行海外并購的日本大型企業(yè)。

話雖如此，軟銀在并購市場上仍然表現(xiàn)得相當活躍。該公司最近宣布，欲通過換股的方式收購日本第四大移動運營商eAccess，交易規(guī)模達23億美元。軟銀迄今為止發(fā)起的規(guī)模最大的并購交易，是2006年斥資170億美元收購沃達豐空中通訊公司（Vodafone）日本分公司，正是通過這筆交易，軟銀正式進軍移動業(yè)務。

日企在美整合記錄不佳

在其他地區(qū)因全球經(jīng)濟增長放緩而出現(xiàn)并購交易萎縮的同時，由于資本基礎堅實、借貸成本低廉，日企成了美國資產(chǎn)的有力買家。5月下旬，日本貿(mào)易企業(yè)丸紅株式會社（Marubeni）同意斥資36億美元（不含債務），收購美國糧食加工巨頭Gavilon Group。今年8月，全球最大的空調(diào)制造商日本大金工業(yè)株式會社同意支付37億美元收購美國同行Goodman Global。

但日企管理整合美國企業(yè)的記錄可謂好壞參半。東芝公司2006年斥資54億美元收購美國核電站建造商西屋電氣公司通常被認為是少數(shù)幾個成功的案例之一。

其中一筆以失敗告終的交易是，NTT Communications在2000年科技泡沫行將破裂之際以55億美元收購美國互聯(lián)網(wǎng)服務提供商Verio。由于NTT難以將Verio整合到其全球業(yè)務中，這筆投資隨后被沖銷。

盡管日本企業(yè)運營海外業(yè)務的能力不斷受到質(zhì)疑，但負責并購業(yè)務的投資銀行家和律師們說，幾乎沒有什么跡象表明日本企業(yè)海外并購的步伐正在放緩，正在等待實施的并購交易還有很多。