美衛(wèi)星電視服務(wù)Dish或與T-Mobile合并

消息人士稱，美國衛(wèi)星電視服務(wù)提供商Dish Network董事長查理·厄根(Charlie Ergen)已與德國電信進(jìn)行了非正式接觸，可能計(jì)劃與后者旗下T-Mobile美國部門進(jìn)行合并。這項(xiàng)交易可使其將Dish的衛(wèi)星電視服務(wù)與T-Mobile美國的無線服務(wù)整合到一起。

匿名消息人士透露，Dish已在4月10日以前提出合并計(jì)劃，該日德國電信宣布優(yōu)化針對美國移動(dòng)運(yùn)營商MetroPCS的收購要約。消息人士稱，德國電信可能會(huì)考慮Dish的提議，但首先需完成并購MetroPC的交易，并確認(rèn)與玫瑰無線運(yùn)營商Sprint Nextel（以下簡稱“Sprint”）之間的另一項(xiàng)交易是不可行的。

德國電信發(fā)言人菲利普·施因德拉（Philipp Schindera）、Dish發(fā)言人鮑勃·托維斯（Bob Toevs）和Sprint發(fā)言人斯科特·斯勞特（Scott Sloat）均拒絕就此消息置評。

美國無線行業(yè)正面臨一場并購狂潮，而Dish此舉是其中最新的一波。小型運(yùn)營商正在尋找能夠進(jìn)行并購交易的合作伙伴以擴(kuò)大自身規(guī)模，抵御來自于Verizon無線和AT&T這兩家業(yè)內(nèi)巨頭的攻擊。去年曾有熟知內(nèi)情的消息人士透露，在MetroPCS去年10月同意與T-Mobile美國合并以前，Dish和Sprint都曾與前者進(jìn)行過談判。

軟銀投資

自在MetroPCS同意合并以來，軟椅已同意以200億美元的價(jià)格收購Sprint的70%股份，令后者擁有更多資金來進(jìn)行并購交易。去年12月，Sprint宣布計(jì)劃以每股2.97美元的價(jià)格收購移動(dòng)運(yùn)營商Clearwire的剩余股份，后者是其無線網(wǎng)絡(luò)合作伙伴。一個(gè)月后，Dish也對Clearwire發(fā)起收購要約，價(jià)格為每股3.30美元。但對Dish來說，這是一場非常艱苦的“戰(zhàn)斗”，原因是Sprint已經(jīng)擁有超過半數(shù)的Clearwire股份。

受彭博社報(bào)道的影響，Dish周五股價(jià)在納斯達(dá)克常規(guī)交易中上漲1美元，報(bào)收于37.63美元，漲幅為2.73%。德國電信在美上市股票價(jià)格上漲2.3%，報(bào)收于11.75美元。MetroPCS股價(jià)在紐約證券交易所常規(guī)交易中上漲0.21美元，報(bào)收于11.52美元，漲幅為1.86%。Sprint股價(jià)則與周四收盤基本持平，報(bào)收于6.22美元。

若確如消息人士所說，德國電信要等到完成MetroPCS并購交易以后才會(huì)考慮厄根的提議，則意味著T-Mobile美國已成為一家擁有4230萬名用戶的上市公司。德國電信正在以反向并購的方式進(jìn)行這項(xiàng)交易，這將允許T-Mobile美國無需IPO（首次公開招股）將可在紐約證券交易所上市。這項(xiàng)交易將把美國第四大和第五大無線運(yùn)營商整合到一起，但合并后公司的規(guī)模仍遠(yuǎn)不及Verizon無線、AT&T和Sprint。

優(yōu)化要約

T-Mobile美國與MetroPCS的合并交易最初是在去年10月達(dá)成的，但這項(xiàng)交易遭到投資者的批評，稱其將給合并后的新公司帶來過多債務(wù)。德國電信在本周早些時(shí)候優(yōu)化了交易條款，降低了債務(wù)負(fù)擔(dān)，此舉贏得了MetroPCS最大股東保爾森基金（Paulson & Co）及其他投資者的支持。MetroPCS將于4月24日召開股東大會(huì)，對這項(xiàng)合并交易進(jìn)行投票。

對厄根來說，他的目標(biāo)是打入無線行業(yè)，降低對增長緩慢的衛(wèi)星電視市場的依賴性。Dish所持有的現(xiàn)金總額已達(dá)100億美元，創(chuàng)下歷史新高，部分原因是該公司在過去一年中發(fā)售了公司債，這使其獲得了將自身業(yè)務(wù)拓展到這一新行業(yè)中的“戰(zhàn)爭基金”。據(jù)彭博社編纂的數(shù)據(jù)顯示，Dish所持有的現(xiàn)金總額在美國電視和電信服務(wù)提供商中是最高的。

監(jiān)管擔(dān)憂

Dish與T-Mobile的合并交易可能更容易通過監(jiān)管機(jī)構(gòu)的批準(zhǔn)，原因是這項(xiàng)交易不會(huì)導(dǎo)致美國四大無線運(yùn)營商之一消失，這與Sprint的交易不同。AT&T已在2011年退出并購T-Mobile美國的競爭，當(dāng)時(shí)監(jiān)管機(jī)構(gòu)擔(dān)心AT&T收購該公司將導(dǎo)致業(yè)內(nèi)最大的企業(yè)之一消失，而且合并后公司可能會(huì)妨礙行業(yè)競爭。

金融服務(wù)集團(tuán)古根海姆公司（Guggenheim Partners）稱，Dish持有的現(xiàn)金總額與埃克森美孚的現(xiàn)金儲(chǔ)備相當(dāng)，這使其與T-Mobile美國達(dá)成交易成為可能。麥格理集團(tuán)稱，Dish還可能會(huì)進(jìn)行規(guī)模較小的并購交易，如收購無線運(yùn)營商Leap Wireless International等。

2011年曾有消息人士透露，當(dāng)時(shí)Sprint曾跟德國電信就與T-Mobile美國進(jìn)行合并一事展開談判，但雙方在價(jià)格問題上未能達(dá)成一致。