北京時間5月21日凌晨消息，沃達豐投資者表示，如果沃達豐將所持Verizon無線45%的股份以1000億美元出售給Verizon通信(以下簡稱“Verizon”)，沃達豐首先應該進行派息，然后再收購一家有線電視公司。
Verizon已經(jīng)表示，愿意出價1000億美元回購沃達豐所持合資公司Verizon無線45%的股份。彭博社數(shù)據(jù)顯示，如果達成交易，這筆費用將使沃達豐成為繼蘋果之后，擁有現(xiàn)金量最高的非金融類公司。
沃達豐周二將發(fā)布新季度財報，預計激烈的市場競爭將導致年營收將出現(xiàn)下滑。美國投資公司Sanford Bernstein認為，沃達豐可以利用這筆資金進行并購，從而涉足新領域，以推動營收增長。
自2000年Verizon無線開始提供移動服務以來，沃達豐估值損失一半多。隨后，Ignis Asset Management等股東一直表示，沃達豐應該將更多資金返還給股東。即使沃達豐將至少1000億美元收益中的50%返還給股東，加上當前現(xiàn)金，沃達豐仍將擁有620億美元的現(xiàn)金。
KBC Asset Management資產(chǎn)管理公司稱，這足以讓沃達豐買下德國最大有線電視運營商Kabel Deutschland Holding(以下簡稱“KDH”)，以及美國有線電視運營商Liberty Global。
Sanford Bernstein分析師羅賓·比內恩斯托克(Robin Bienenstock)稱：“他們應該對當前的業(yè)務進行徹底地重新評估，以確定哪些市場至關重要。他們還需要考慮在其他國家大力投資，很明顯，這一次他們需要更激進些。”
適當?shù)膬r格
沃達豐發(fā)言人西蒙·戈登(Simon Gordon)和Verizon發(fā)言人鮑勃·瓦雷托尼(Bob Varettoni)拒絕對雙方的合作及潛在的股份回購發(fā)表評論。
Verizon表示，愿意以合理的價格回購沃達豐所持Verizon無線45%的股份。Verizon還表示，1000億美元的價格也是適當?shù)?。但知情人士稱，沃達豐卻認為該報價太低。
隨著Verizon股價的反彈，回購Verizon無線交易也變得越來越可行，因為這賦予Verizon更大的靈活性。4月30日，Verizon股價曾一度達到53.91美元，為13年來的新高。
沃達豐的悲哀
相比之下，自2000年成立Verizon無線以來，沃達豐市值損失了一半多，現(xiàn)跌至約970億英鎊(約合1470億美元)。沃達豐周二將發(fā)布新季度財報，據(jù)彭博社所調查分析師預計，此次沃達豐年營收或出現(xiàn)2005年以來的首次下滑，而EBITDA(稅息折舊及攤銷前利潤)也將下滑。
KBC Asset Management基金經(jīng)理萊昂·卡帕艾爾特(Leon Cappaert)稱：“短期內，這只是沃達豐困難階段的開始。”周一，沃達豐股價一度上揚0.1%報于197.9便士。
彭博社數(shù)據(jù)顯示，如果最終將所持合資公司股份出售給Verizon，沃達豐將成為繼蘋果之后擁有現(xiàn)金最多的非金融類公司。截至3月30日，蘋果手中擁有1450億美元的現(xiàn)金和可轉售債券。
進軍有線電視市場
許多沃達豐股東表示，應該將這筆交易的大部分現(xiàn)金返還給股東。而高盛分析師蒂姆·博迪(Tim Boddy)和投資機構Allianz Global Investors基金經(jīng)理海因里希·艾伊(Heinrich Ey)認為，沃達豐還應該利用一部分現(xiàn)金收購一家有線電視運營商，并拓展歐洲市場業(yè)務。
艾伊在接受電話采訪時稱：“沃達豐收購一家有線電視運營商的理由有很多，當前有線電視業(yè)務仍在增長，必將推動沃達豐利潤和營收增長。而目前，沃達豐在這兩方面的表現(xiàn)相對低迷。”
GSM協(xié)會數(shù)據(jù)顯示，在全球市場，歐洲的手機普及率最高。而沃達豐試圖通過“整合服務”，即語音、電視和互聯(lián)網(wǎng)服務包來吸引用戶，從而推動營收增長。
德國市場
Sanford Bernstein分析師比內恩斯托克稱， 收購德國有線電視運營商KDH將賦予沃達豐提供這種“整合服務”的能力。KDH是德國最大有線電視運營商，市值約83億美元，而德國又是沃達豐的最大市場。比內恩斯托克還稱，收購KDH還允許沃達豐提供獨一無二的產(chǎn)品，保持市場領先地位。
KBC Asset Management基金經(jīng)理卡帕艾爾特認為，沃達豐還可以收購美國有線電視運營商Liberty Global，后者業(yè)務遍及英國、德國、波蘭和瑞士等歐洲國家和拉美市場?？ㄅ涟瑺柼胤Q，出售Verizon無線股份后，沃達豐將擁有足夠的現(xiàn)金收購上述企業(yè)。
立足歐洲
卡帕艾爾特說：“他們可以利用這些資金在歐洲市場站穩(wěn)腳跟。”
除了上述企業(yè)，Allianz Global Investors基金經(jīng)理艾伊還認為，沃達豐也可以收購西班牙寬帶及移動運營商Jazztel Plc。
KDH、Liberty Global和Jazztel發(fā)言人拒絕對此發(fā)表評論。
盡管如此，有業(yè)內人士稱，不能確定這筆交易將在短期內發(fā)生。Verizon此前曾多次表示有意回購Verizon無線股份，但始終沒有執(zhí)行。
即使雙方最終達成協(xié)議，Verizon以可能以股票形式進行交易，而不是現(xiàn)金。
派息需求
馬格里集團(Macquarie)分析師蓋伊·佩蒂(Guy Peddy)稱：“沃達豐當然是需要現(xiàn)金，但必須要面對現(xiàn)實。這取決于這部分股份的估值，估值越高，現(xiàn)金在交易的比例就越低。”
Ignis Asset Management資產(chǎn)管理公司基金經(jīng)理拉爾夫·布魯克-?？怂?Ralph Brook-Fox)稱，如果達成交易，沃達豐股東肯定是希望將大部分收益返還給股東。
KBC Asset Management基金經(jīng)理卡帕艾爾特稱，如果這筆交易的現(xiàn)金收益為1000億美元，將其中一半返還給股東，剩余現(xiàn)金仍將使沃達豐成為全球第四大非金融類公司。這些現(xiàn)金足以讓沃達豐收購上述幾家有線電視運營商，強化其在歐洲市場的地位。
卡帕艾爾特說：“沃達豐當前的處境并不是很好，而收購歐洲有線電視運營商也不需要1000億美元。”
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