PC市場回春:邏輯IC吃香 模擬IC惆悵

 面對全球PC與NB市場需求被平板電腦取代的壓力，在2014年似乎有緩和跡象，加上Wintel陣營開始吹起反攻的號角，一邊降價促銷，一邊取消權(quán)利金抽取，無所不用其極，只為早一步催生終端市場的換機潮顯現(xiàn)，2014年第3季與PC與NB市場相關(guān)的芯片訂單能見度，似乎遠較預(yù)期為佳。只是，這一次的全球PC與NB市場需求回春走勢，臺系IC設(shè)計業(yè)者當(dāng)中，似乎以邏輯IC族群的受惠程度較大，模擬IC設(shè)計業(yè)者則因為大陸本地模擬IC供應(yīng)商市占率興起的壓迫，短期營收年增率貧乏的局面，恐怕很難突破。

受到這兩、三年全球PC與NB市場需求不進反退的影響，讓整個產(chǎn)業(yè)鏈其實對庫存都特別敏感，即便是2014年上半，全球產(chǎn)業(yè)景氣及經(jīng)濟局勢看來一片樂觀的氣氛，也鮮少看到國內(nèi)、外PC與NB客戶主動追單，臺系網(wǎng)通IC設(shè)計業(yè)者表示，客戶都被騙怕了。尤其在平板電腦侵蝕市占率的威脅一日未除下，下游PC、NB代工廠及品牌客戶，多采取立即接單、立即生產(chǎn)的模式，所謂的3個月訂單能見度只是當(dāng)作參考，除非客戶有確定口頭、書面下出訂單，否則生產(chǎn)線永遠不會主動開工。這樣的不信任感，回饋到上游半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈也是一樣，臺系USB芯片供應(yīng)商指出，客戶倉庫多設(shè)在外部，缺貨就叫芯片供應(yīng)商補，不缺，就說倉庫里的是芯片供應(yīng)商的，這樣玩幾次，芯片供應(yīng)商多私下串連，一動不如一靜，被迫等客戶上門催貨再說。大家只求無過，不求有功的情形，讓PC與NB相關(guān)的上游芯片供應(yīng)鏈早已沒有激情。

即便2014年上半商用型NB機種銷售不差，Chromebook也硬是殺出一條血路，配合2014年下半消費型NB機種需求也將復(fù)蘇，但國內(nèi)、外PC與NB芯片供應(yīng)商卻十分淡定，不認為會有什么供不應(yīng)求的情形出現(xiàn)。不過，也因為全球PC與NB市場需求未來成長并沒有什么可以期待的空間，在不少國內(nèi)、外芯片設(shè)計業(yè)者陸續(xù)把內(nèi)部研發(fā)資源轉(zhuǎn)進全球移動裝置產(chǎn)品市場后，反而讓堅守戰(zhàn)場的臺系IC設(shè)計業(yè)者開始嘗到市占率、毛利率、獲利率三重回升的好處。其中，臺系邏輯IC設(shè)計類股中，如瑞昱、翔碩、創(chuàng)惟，在Ethernet、Codec、USB等相關(guān)芯片需求維持高檔，但外商退出速度更快下，2014年營收及獲利年成長率都已達20%以上，營運表現(xiàn)絲毫不輸所謂的績優(yōu)電子股，也連帶讓三家IC設(shè)計業(yè)者股價紛創(chuàng)逾3年新高紀錄。只是，相較于臺系邏輯IC設(shè)計業(yè)者的歡笑收割，臺灣模擬IC供應(yīng)商卻仍坐困愁城，尤其在大陸模擬IC設(shè)計業(yè)者紛紛揭竿而起，產(chǎn)品效能及性價比也越來越有市場競爭力的情形下，臺系模擬IC設(shè)計業(yè)者只能眼睜睜看著2014年全球PC與NB市場需求回春大餅，被人虎口奪食，卻也無力可回天。包括立锜、致新、模擬科，及聚積等老牌臺系模擬IC供應(yīng)商，2014年營收年增率明顯遜于邏輯IC設(shè)計業(yè)者的現(xiàn)況，突顯終端模擬IC市場僧多粥少的情形仍沒有明顯改善，公司要想交出更亮眼的營運成績單，恐怕得2015年再戰(zhàn)。