中芯發(fā)布Q2財報：營收達8.907億美元，凈利潤大超預期

中芯國際于今日(8月10日)發(fā)布了2018財年第二季度財報，中芯國際聯席CEO趙海軍、聯席CEO梁孟松、CFO高永崗出席會議。據中芯第2季財報指出，第2季營收達8.907億美元，同比增長18.6%，環(huán)比增長7.2%;毛利潤2.178億美元，同比增長12.2%，環(huán)比下降1.1%;毛利率增長24.5%，同比下降1.3個百分點，環(huán)比下降2.0個百分點，但高逾市場預期，尤其凈利潤5160萬美元，比市場預估2570萬美元翻倍，增幅42.3%，大超預期。

中芯國際聯席CEO趙海軍(左)、聯席CEO梁孟松(右)

目前，中芯國際的產能利用率為94.1%，比去年同期提高了8.4個百分點，比前一季度也提高了5.8個百分點。當季出后晶圓125.8萬塊，同比增長24%，環(huán)比增長16%。

市場評估除了國家大基金加持，還有從臺積電轉戰(zhàn)三星再跳槽中芯的“梁孟松效應”發(fā)威。中芯表示，28納米HKC+(金屬柵+高K柵介質)下半年進入量產、14納米研發(fā)良率達95%，預計明年起量產。

14納米FinFET工藝進度喜人

趙海軍博士和梁孟松博士透露，中芯目前仍處于過渡時期，但整體運營狀況優(yōu)于預期。目前已經在14nm FinFET技術開發(fā)上獲得重大進展，第一代FinFET技術研發(fā)已進入客戶導入階段。28nm工藝方面，28nm HKC版本產量持續(xù)上升，良率達到業(yè)界水平，同時新一代HKC+技術開發(fā)也已完成，再加上PolySiON已經形成成熟和先進的技術平臺、全面的競爭力。

從臺積電轉進三星，去年再跳槽中芯的梁孟松，主要帶領中芯跳級到14/16納米FinFET(鰭式場效晶體管)工藝。

14納米FinFET工藝如果正式量產，對于中芯國際來說將是一個歷史性的時刻。不僅可以確保其遙遙領先于國內的競爭對手，更是可以拉近其和國際芯片大廠之間的距離。據了解，目前除了臺積電、格羅方德、三星都在積極布局7納米工藝，并且最快2018年底前就能有產品出現之外，包括聯電、英特爾都還在14納米節(jié)點的位置上。尤其是英特爾，在14納米工藝上，預計還將使用到2019年后。

如果中芯國際的14納米FinFET工藝正式進入量產，那就意味著，目前中國市場上交由海外代工的產品將有望回歸國內由中芯國際代工，這無疑是一大利好。

28nm工藝目前在中芯國際總收入中的占比已經達到8.6%，比去年同期提高了2.0個百分點，比一季度更是提高了6.4個百分點。

受貿易戰(zhàn)影響，今年股票表現不佳

第二季財報發(fā)布后，中芯港股早盤股票應聲大漲近7% ，股價沖破港幣10元關卡，居漲幅前三個股。但之前受中美貿易帳影響， 2018年以來，中芯國際股票表現不佳，已經累計下跌超過30%。

中芯國際目前已經累計下跌超過30%

公司評級方面，目前華爾街共有13位分析師覆蓋中芯國際，其中，8位分析師給出“賣出”評級，另外有5名分析師給予“持有”評級。其中，ValuEngine將中芯國際的評級從“買入”下調至“持有”，野村證券則將公司評級從“遜于大盤”上調至了“中性”，此外，瑞信也將公司評級從“表現不佳”上調至了“中性”。

中芯國際目前僅有0.54%的股票掌握在機構投資者和對沖基金的手中，最近一個季度，Fox Run Management L.L.C.和蒙特利爾銀行 (Bank of Montreal)以及高橋資本管理公司(Highbridge Capital Management LLC)等機構都增持了公司的股票。