華為供應(yīng)鏈去美化明確，為確保無(wú)供貨疑慮增加100%訂單！

美中貿(mào)易戰(zhàn)開(kāi)打超過(guò)一年，華為成美國(guó)箭靶，為避免手機(jī)射頻產(chǎn)品有斷貨風(fēng)險(xiǎn)，其積極布局供應(yīng)鏈以因應(yīng)日增的市占率，臺(tái)廠(chǎng)PA族群龍頭穩(wěn)懋及上游磊晶廠(chǎng)全新則獲活水，市場(chǎng)預(yù)期營(yíng)運(yùn)表現(xiàn)可望走出谷底，激勵(lì)股價(jià)大幅彈升， 并帶動(dòng)整體族群行情回溫。

供應(yīng)鏈透露，去年中興事件帶來(lái)嚴(yán)重沖擊，是致使華為積極部署供應(yīng)鏈的關(guān)鍵。 當(dāng)時(shí)美國(guó)公司毫無(wú)預(yù)警地被政府要求不得出貨予中興通訊，使其面臨瞬間斷貨的打擊，所有中國(guó)公司對(duì)此芒刺在背，「去美化」刻不容緩，而孟晚舟事件更加速這個(gè)過(guò)程;隨其布局逐漸開(kāi)花結(jié)果，相關(guān)公司營(yíng)運(yùn)成長(zhǎng)也漸浮現(xiàn)。

統(tǒng)一投顧報(bào)告指出，華為供應(yīng)鏈去美化明確，庫(kù)存經(jīng)過(guò)數(shù)月消耗，要確保今年全年無(wú)供貨疑慮，相對(duì)往常訂單增加50～100%，以RF組件最為明顯。 預(yù)估最上游的全新自3月起回溫，2019年第二季營(yíng)運(yùn)年增率可望轉(zhuǎn)正。 穩(wěn)懋同樣受惠陸系手機(jī)用PA訂單回補(bǔ)庫(kù)存，該部分營(yíng)收衰退幅度可望縮小，而在基礎(chǔ)建設(shè)的帶動(dòng)下，穩(wěn)懋2019年?duì)I運(yùn)可望不衰退。

兩大指針的領(lǐng)軍下，PA族群近期人氣直升。 起漲一周來(lái)，以全新漲幅高逾24%最為驚人，穩(wěn)懋也達(dá)21%，宏捷科、環(huán)宇-KY及IET-KY等三檔漲幅4.7～8.2%以上，也顯見(jiàn)市場(chǎng)對(duì)PA族群第二季營(yíng)運(yùn)回溫寄予厚望。

法人指出，環(huán)宇-KY的Data center/PON客戶(hù)端首季調(diào)節(jié)庫(kù)存，而目前庫(kù)存水位已接近健康的部位，預(yù)期第二季起應(yīng)會(huì)慢慢回溫。 環(huán)宇今年成長(zhǎng)力道來(lái)自于5G(Telecom)與Data center 400G傳輸速度的需求提升;環(huán)宇今年與晶電的合作采取技轉(zhuǎn)模式，未來(lái)晶成將獲得環(huán)宇的技術(shù)轉(zhuǎn)入，晶成相關(guān)的銷(xiāo)售金額也會(huì)依據(jù)比例給予一定程度的授權(quán)金。