和黃新科2.5億美元輕取環(huán)球電訊

命運多舛的環(huán)球電訊公司終于迎來了新生。在當(dāng)?shù)貢r間8月
9日，環(huán)球電訊宣布接受了和記黃埔集團(tuán)(簡稱“和黃”)的子公司和記電訊有限公司與新加坡科技
電信媒體公司(簡稱“新科傳媒”)將共同出資2·５0億美元收購環(huán)球電訊公司61·５%的股權(quán)的投
標(biāo)。這樣，對于環(huán)球電訊來說，好消息是公司將免于被清盤；但對于其債權(quán)人來說，壞消息是將僅
能收回小部分資金。如今的報價僅僅相當(dāng)于當(dāng)初環(huán)球電訊“公司現(xiàn)有資產(chǎn)價值220億美元”的1%。
自然，和黃又撿了個大便宜。李嘉誠在投資領(lǐng)域的“不敗神話”又添上了濃墨重彩的一筆。


環(huán)球電訊大難不死


紐約南區(qū)破產(chǎn)法院在8月9日的聽證會上批準(zhǔn)了這筆交易，
環(huán)球電訊公司的債權(quán)人集團(tuán)也支持這筆交易，同時美國破產(chǎn)法院法官羅伯特·格伯也原則上批準(zhǔn)了
該項交易。


盡管雙方都對環(huán)球電訊大難不死表示欣慰，但此次交易的
條件殘酷地提醒著人們，電信業(yè)公司的身價已經(jīng)一落千丈。通過這項交易，和黃和新科傳媒將持有
重組后環(huán)球電訊61·５%的股權(quán)。銀行債權(quán)人將獲得1·７5億美元的優(yōu)先債券，以及6%的股權(quán)，而
公司債券持有人將獲得32·５%的股權(quán)。預(yù)計Global Crossing North America的債券持有人將
獲得價值2500萬美元的債券。兩家新投資公司將在重組后公司的10人董事會中占有大多數(shù)席位，
每家公司將有4名董事，并有權(quán)任命新董事長，另外2名董事將由環(huán)球電訊的債權(quán)人來任命。預(yù)計公
司現(xiàn)任首席執(zhí)行長約翰·萊熱爾(John Legere)將留任。


和黃收購以退為進(jìn)


今年1月28日，環(huán)球電訊提交了破產(chǎn)申請，是美國1980年以
來按資產(chǎn)排名的第四大破產(chǎn)案。


和黃和新科傳媒立即聞風(fēng)而動，在今年2月初，兩家公司提
出了收購環(huán)球電訊方案：雙方共同以7·５億美元的價格購入環(huán)球電訊79%的股權(quán)，其余股權(quán)由環(huán)
球電訊的債權(quán)人共同持有。


然而，方案提出后，很快遭到了反對，投資者反對新科傳
媒及和記黃埔收購環(huán)球電訊的焦點，在于該方案僅能讓債權(quán)人獲得4%的債務(wù)償還，而股東從重組中
幾乎一無所得，這與環(huán)球電訊向紐約破產(chǎn)法庭遞交的申請文件中顯示的“公司現(xiàn)有資產(chǎn)價值220億
美元”差距過大。＂


5月25日，因買賣雙方差距過大，和黃與新科傳媒宣布，由
于沒能和環(huán)球電訊達(dá)成協(xié)議，歷時4個月的談判最終宣告破裂。


不過，和黃競購環(huán)球電訊在8月初出現(xiàn)戲劇性的變化?，F(xiàn)在
回過頭來看，明顯可以看出和黃采取的是以退為進(jìn)的策略。正是由于其獨到的眼光和足夠的耐心才
以最小的投入獲取了最大的收益。大多數(shù)分析師認(rèn)為和黃現(xiàn)有電信資產(chǎn)與環(huán)球電訊的海底電纜網(wǎng)絡(luò)
能產(chǎn)生的協(xié)同作用寥寥無幾。和黃的電信資產(chǎn)主要包括在歐洲和香港的移動電話網(wǎng)絡(luò)。和黃在有分
析師參加的會議上稱，這項投資只不過是一次資產(chǎn)運作，并非是公司整體電信戰(zhàn)略的一部分。


摘自《南方日報》