利潤萎縮,半導體市場變得不那么寬容

據(jù)iSuppli公司，利潤率不斷萎縮，通過收購進行擴張的機會更加稀少，明星企業(yè)數(shù)量不斷減少，半導體產(chǎn)業(yè)已進入期望降低和選擇變少的階段，這些因素迫使芯片供應商重新思考其基本的成功策略。

從2004年中期開始，半導體利潤率就穩(wěn)步下滑，2008年季度凈利潤率已從2004年的17-19%降至單位數(shù)。如圖3所示，半導體產(chǎn)業(yè)的利潤率現(xiàn)在甚至還不如PC產(chǎn)業(yè)，除了2001年市場嚴重下滑的一段時期以外，以前從未出現(xiàn)過這種情況。

圖3：季度半導體營業(yè)利潤率(不包括代工廠商) 
 
來源：iSuppli公司，2008年9月

在某種程度上，半導體產(chǎn)業(yè)的形勢一直受到短期事件的影響，如2006年由庫存注銷和DRAM及微處理器等主要產(chǎn)品領域的價格戰(zhàn)導致的市場動蕩。但是，長期趨勢顯示，歷來擅于在電子價值鏈中攫取利潤的半導體產(chǎn)業(yè)，似乎已經(jīng)丟失了點金術。

半導體廠商分化成兩類
隨著利潤下降，半導體產(chǎn)業(yè)重新分化成新的群體。

2001-2004年，半導體企業(yè)似乎可以分成三類：一小部分企業(yè)的增長速度高于整體市場；多數(shù)供應商表現(xiàn)一般；還有一類表現(xiàn)不佳的企業(yè)墊底。上層供應商通常采用掠奪性商業(yè)策略，使其能夠奪取競爭對手的市場份額。最低層企業(yè)經(jīng)常充當這些掠奪者和中層供應商的獵物。

但是，在剛剛結束的2004-2007年半導體商業(yè)周期中，掠奪性策略及這種策略所獲得的成功消失了，中等業(yè)績企業(yè)的數(shù)量擴大。實際上，低等業(yè)績企業(yè)數(shù)量大幅減少，現(xiàn)在半導體產(chǎn)業(yè)中只有兩個主要分布：一些表現(xiàn)出色的企業(yè)，以及其它企業(yè)。2004-2007年增長率超過100%的企業(yè)減少到九家，而2001-2004年時有19家。

這表明半導體企業(yè)無法再通過從弱小企業(yè)手中搶奪市場份額來使自己脫穎而出。

突圍
那么，半導體企業(yè)如何才能擺脫目前市場局勢的束縛，并取得高于業(yè)界的增長速度？

對于半導體供應商來說，一個得到證明的成功策略是走出去，圍繞自有的知識產(chǎn)權(IP)建造系統(tǒng)級芯片，并利用這些芯片來設計總體系統(tǒng)中的更多部分，從面從客戶手中奪得價值。采以這種策略的廠商總是比同業(yè)更加賺錢，而且成長速度更快。其中的例子包括高通、MediaTek和凌特公司。

另一個策略是從產(chǎn)業(yè)中現(xiàn)有的現(xiàn)金牛產(chǎn)品身上擠奶。這種現(xiàn)金牛產(chǎn)品通常是后沿(trailing-edge)產(chǎn)品，已經(jīng)過了商品化階段，價格走勢相當穩(wěn)定，而且越來越少的供應商投入最優(yōu)秀的人員設計和管理這些多數(shù)半導體牛仔會感到厭煩的產(chǎn)品。這種產(chǎn)品的賣家包括Microchip、Diodes Inc.、Microsemi和Rohm。

最后，財力雄厚的半導體供應商可以利用自己的資源，在產(chǎn)品與制造領域比對手投入更多的資金，從而在競爭激烈的市場領域保持技術與規(guī)模主導優(yōu)勢。采用此種策略的廠商包括三星電子、英特爾和臺積電。

平庸者無立足之地
隨著半導體企業(yè)試圖采用這些策略，它們將必須面對現(xiàn)實：電子產(chǎn)業(yè)的各個領域越來越不能容忍平庸之輩，因為這會拖累利潤以及設備和運營業(yè)績。另外，半導體買家期望它們的供應商在所有方面都是一流的，從工藝技術到營銷，許多廠商可以達到這樣的標準。在今天這個時代，半導體供應商有機會把任何或者全部業(yè)務外包給能夠提供世界級服務的第三方來源。那些不能在所有流程方面達到頂級質量和表現(xiàn)的半導體廠商——不管是通過外包還是利用內部資源，將在市場中受到懲罰。

明年的模式
除了上述策略，膽子非常大的半導體經(jīng)理還有一個選擇：建立一個可伸縮的流程，允許半導體企業(yè)通過收購其它公司或者部分產(chǎn)品實現(xiàn)成長。制訂這種流程將允許廠商實現(xiàn)前所未有的規(guī)模和巨大財富。由于半導體加工變得日益大眾商品化，這種策略變得更加可行。

Derek Lidow是iSuppli公司總裁兼首席執(zhí)行官。本文總結了Lidow最近關于半導體供應商競爭力的研究成果。