半導(dǎo)體業(yè)盈利低 良好模式和充沛資金是關(guān)鍵

iSuppli分析師表示，許多人認(rèn)為當(dāng)前的金融危機(jī)似乎是對(duì)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)最為嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)，然而將對(duì)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)造成重大影響的并不只是這一個(gè)因素。

iSuppli分析師JeremieBouchaud指出，半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)的盈利能力長(zhǎng)期來看將趨于衰弱。過去幾年中IDM的利潤率勉強(qiáng)保持單位數(shù)增長(zhǎng)。與此相比，代工廠保持了較高的利潤率，在20％至30％之間。

從長(zhǎng)遠(yuǎn)來看，低利潤將影響研發(fā)投入，半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)的形勢(shì)將日趨惡化。事實(shí)上，只有三種模式有可能保持高的投資回報(bào)率。第一是fabless公司，圍繞自主擁有的IP設(shè)計(jì)系統(tǒng)，如高通、LinearTek等公司。第二種是擁有充沛現(xiàn)金的公司，這類公司通過產(chǎn)品可獲得充足的現(xiàn)金并且嚴(yán)格優(yōu)化制造流程，Microchip是一個(gè)典型例子。第三種是較競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手具有明顯優(yōu)勢(shì)的公司，很少有公司具有這樣的實(shí)力來采取這種模式，這類公司僅三星、英特爾和臺(tái)積電三家。

基于這些情況，半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)氣氛將越來越激烈，并將越來越不容許平庸的表現(xiàn)。只有真正掌握獨(dú)特技術(shù)的公司和甘愿做一些乏味工作的公司才能獲得良好的投資回報(bào)率。資金充沛的公司也可通過購置空前的規(guī)模來實(shí)現(xiàn)回報(bào)。而其他公司將漸漸失去競(jìng)爭(zhēng)能力，靠日益減少的現(xiàn)金流勉強(qiáng)度日。

iSuppli稱向450mm晶圓轉(zhuǎn)變預(yù)計(jì)發(fā)生在2015年。然而，此次轉(zhuǎn)變?yōu)楫a(chǎn)業(yè)帶來巨大挑戰(zhàn)。關(guān)鍵問題是如何評(píng)估投資，所需的資金是巨大的，屆時(shí)，產(chǎn)業(yè)進(jìn)一步整合是不可避免的。

對(duì)于存儲(chǔ)器市場(chǎng)，iSuppli表示，目前嚴(yán)重的供過于求所導(dǎo)致的價(jià)格壓力將使許多廠商現(xiàn)金流斷裂。兩三個(gè)季度內(nèi)，這種狀況就會(huì)發(fā)生。

而對(duì)于目前的金融危機(jī)，iSuppli表示現(xiàn)在對(duì)此做任何判斷都為時(shí)過早。股市還在蒸發(fā)，必須觀望政府救市措施的效果如何。