電子信息產(chǎn)業(yè)振興規(guī)劃將增強通信業(yè)增長動力

國信證券16日就國家正式發(fā)布"電子信息產(chǎn)業(yè)調(diào)整和振興規(guī)劃"發(fā)布分析報告表示，"規(guī)劃"將增強通信業(yè)增長動力，具體分析如下：
　　一、"規(guī)劃"內(nèi)容分五大部分，涉及電子信息九個領(lǐng)域。
　　"規(guī)劃"是為應(yīng)對國際金融危機的影響，落實黨中央、國務(wù)院保增長、擴內(nèi)需、調(diào)結(jié)構(gòu)的總體要求，確保電子信息產(chǎn)業(yè)穩(wěn)定發(fā)展，加快結(jié)構(gòu)調(diào)整，推動產(chǎn)業(yè)升級，作為電子信息產(chǎn)業(yè)綜合性應(yīng)對措施的行動方案。規(guī)劃期為2009-2011年。主要內(nèi)容分為五大部分：（一）電子信息產(chǎn)業(yè)現(xiàn)狀及面臨的形勢，（二）指導(dǎo)思想、基本原則和目標，（三）產(chǎn)業(yè)調(diào)整和振興的主要任務(wù)，（四）政策措施，（五）規(guī)劃實施。涉及電子信息九個領(lǐng)域：計算機、電子元器件、視聽產(chǎn)品、集成電路、新型顯示器件、軟件、通信設(shè)備、信息服務(wù)、信息技術(shù)應(yīng)用。
　　二、"規(guī)劃"提出：培育通信設(shè)備、信息服務(wù)新的增長點。
　　"規(guī)劃"涉及電子信息的九個領(lǐng)域中，"通信設(shè)備、信息服務(wù)"屬于通信行業(yè)。（1）加速通信設(shè)備制造業(yè)大發(fā)展。以新一代網(wǎng)絡(luò)建設(shè)為契機，加強設(shè)備制造企業(yè)與電信運營商的互動，推進產(chǎn)品和服務(wù)的融合創(chuàng)新，以規(guī)模應(yīng)用促進通信設(shè)備制造業(yè)發(fā)展。加快第三代移動通信網(wǎng)絡(luò)、下一代互聯(lián)網(wǎng)和寬帶光纖接入網(wǎng)建設(shè)，開發(fā)適應(yīng)新一代移動通信網(wǎng)絡(luò)特點和移動互聯(lián)網(wǎng)需求的新業(yè)務(wù)、新應(yīng)用，帶動系統(tǒng)和終端產(chǎn)品的升級換代。支持I.TV（網(wǎng)絡(luò)電視）、手機電視等新興服務(wù)業(yè)發(fā)展。建立內(nèi)容、終端、傳輸、運營企業(yè)相互促進、共贏發(fā)展的新體系。（2）加快培育信息服務(wù)新模式新業(yè)態(tài)。新一代移動通信、下一代互聯(lián)網(wǎng)、數(shù)字廣播電視等領(lǐng)域的應(yīng)用創(chuàng)新帶動形成一批新的增長點。
　　三、"規(guī)劃"提出七大政策措施。
　　包括：落實擴大內(nèi)需措施、加大國家投入、加強政策扶持、完善投融資環(huán)境、支持優(yōu)勢企業(yè)并購重組、進一步開拓國際市場、強化自主創(chuàng)新能力建設(shè)。其中涉及通信業(yè)的具體措施主要包括：（1）引導(dǎo)推進第三代移動通信網(wǎng)絡(luò)、下一代互聯(lián)網(wǎng)、數(shù)字廣播電視網(wǎng)絡(luò)、寬帶光纖接入網(wǎng)絡(luò)和數(shù)字化影院建設(shè)，拉動國內(nèi)相關(guān)產(chǎn)業(yè)發(fā)展。（2）完善普遍服務(wù)機制，推進農(nóng)村信息化建設(shè)，加強農(nóng)村電信和廣播電視覆蓋，加速實現(xiàn)"村村通"。（3）國家新增投資向電子信息產(chǎn)業(yè)傾斜，加大引導(dǎo)資金投入，TD-SCDMA 第三代移動通信產(chǎn)業(yè)新跨越。（4）大力推動TD-SCDMA 等標準技術(shù)在海外市場的拓展和商用。
　　四、國信證券的看法："規(guī)劃"增強通信業(yè)增長動力。
　　"規(guī)劃"對現(xiàn)狀認識清晰、目標明確、政策到位。國信證券認為"規(guī)劃"的頒布，有利于通信設(shè)備行業(yè)利用國內(nèi)3G 建設(shè)的契機實現(xiàn)新一輪的增長及競爭力的提升，有利于通信運營行業(yè)利用3G 網(wǎng)絡(luò)培育出新一輪的增長動力。
　　五、通信設(shè)備行業(yè)：短期估值充分，行業(yè)景氣將使估值維持高位或進一步提升。
　　隨著近期通信設(shè)備板塊的持續(xù)上漲，行業(yè)短期估值已經(jīng)相對充分：平均PE（取國信重點跟蹤的10 家通信設(shè)備公司均值）已經(jīng)超過了09 年30 倍。維持行業(yè)看法：09 年通信設(shè)備行業(yè)依舊處于景氣向上周期，但也是"高點及拐點年"。4 月策略：行業(yè)估值有可能進一步提高或是維持高位?？申P(guān)注一季報良好的公司及公布了送轉(zhuǎn)分配方案的公司。
　　六、通信運營行業(yè)：風(fēng)格及事件性驅(qū)動孕育階段性機會。
　　聯(lián)通2 月各項運營指標連續(xù)第二個月大幅改善，顯示出新聯(lián)通已逐漸走出行業(yè)重組的低潮期，各項業(yè)務(wù)正在恢復(fù)穩(wěn)健增長局面。
　　維持行業(yè)看法：3G、固網(wǎng)寬帶提供未來5 年行業(yè)增長動力，目前是行業(yè)低點，聯(lián)通在三家運營商中最具潛力。
　　4 月策略：市場風(fēng)格變化（轉(zhuǎn)向大盤藍籌）及事件性驅(qū)動可能帶來階段性的上漲機會。
　　主要潛在驅(qū)動因素是：聯(lián)通和蘋果正式合作推出IPHONE 手機、監(jiān)管層面推出新的監(jiān)管政策（比如：網(wǎng)間結(jié)算費用的調(diào)整）、聯(lián)通3G 網(wǎng)絡(luò)正式放號推出業(yè)務(wù)。國信證券建議投資者在目前的價位上買入聯(lián)通并提高配置比重。