華天科技年內(nèi)漲幅高達145.23%

集成電路在移動互聯(lián)網(wǎng)、云計算、物聯(lián)網(wǎng)、智能電視等新一代信息技術(shù)領(lǐng)域中面臨著前所未有的機遇及挑戰(zhàn)，集成電路是物聯(lián)網(wǎng)發(fā)展的基石，先進的物聯(lián)網(wǎng)集成電路封裝技術(shù)可以進一步提高電子信息產(chǎn)品的性能和穩(wěn)定性，減小體積，降低成本和功耗，縮短產(chǎn)品設計與制造的周期，提高產(chǎn)品市場競爭力，這為物聯(lián)網(wǎng)行業(yè)日益膨脹的大數(shù)據(jù)處理提供了較強的技術(shù)支撐。

在A股市場上，華天科技(11.09, -0.10, -0.89%)絕對為集成電路封裝行業(yè)的龍頭公司，公司年封裝能力居于內(nèi)資專業(yè)封裝企業(yè)第三位，集成電路封裝產(chǎn)品已有DIP、SOP、SSOP(含TSSOP)、QFP(含LQFP)、SOT等五大系列80多個品種，封裝成品率穩(wěn)定在99.7%以上。2013年上半年，公司通過項目的有效實施，集成電路年封裝能力由80億塊增加到85億塊，2013年上半年共封裝集成電路38.48億塊。

華天科技2013年三季報披露，公司預計2013年全年凈利潤15734.58萬元至19365.63萬元，同比增長30%至60%(上年同期凈利潤12103.52萬元)，業(yè)績變動主要原因為：集成電路封裝產(chǎn)能穩(wěn)定增長，產(chǎn)能利用率逐步提高，加之財務報表合并范圍變化，新增加昆山西鈦微電子科技有限公司為控股子公司。

與良好的業(yè)績相襯的是，公司優(yōu)異的市場表現(xiàn)，截至昨日，公司股價年內(nèi)累計漲幅高達145.23%，累計換手率為510.44%，公司最新收盤價為11.09元，最新動態(tài)市盈率為46.57倍。

值得一提的是，子公司昆山西鈦主要從事晶圓級封裝，是全球少數(shù)具有相關(guān)能力的廠商，公司正在持續(xù)擴產(chǎn)中。除了CMOS 影像傳感器芯片，MEMS（微機電系統(tǒng)）、指紋識別等與物聯(lián)網(wǎng)密切相關(guān)的新興高成長產(chǎn)品都是晶圓級封裝的應用領(lǐng)域。蘋果新產(chǎn)品5S和三星[微博]下一代旗艦機型均加入指紋識別功能，MEMS也在各種消費電子領(lǐng)域應用廣泛,都給晶圓級封裝帶來新的增長點。

另外，公司成本優(yōu)勢明顯，公司水電氣費用及動力運行費用遠遠低于同行企業(yè)，實際電價0.45元/度，與東部地區(qū)0.70元/度以上電價相比，優(yōu)勢較大，在土地、能源、勞動成本及管理成本等方面均處于較低水平，能夠享受國家關(guān)于實施西部大開發(fā)的相關(guān)優(yōu)惠政策和所得稅減免優(yōu)惠，并且通過航空、郵政、鐵路等多種方式，采用以點對面方法，有效解決地域和交通運輸方面劣勢，保證產(chǎn)品和原材料及時供應，將其成本降低到最小程度。

國泰君安證券[微博]表示，公司傳統(tǒng)業(yè)務顯著超預期，陣列相機進入攻堅階段，由于收購昆山西鈦產(chǎn)生的一次性損失，前三季度凈利潤同比增速為30.48%，略低預期，然傳統(tǒng)業(yè)務盈利能力大幅填補收購損失，全年增長無憂?？春霉娟嚵邢鄼C、TSV前景，維持增持評級。預計2013年、2014年凈利潤分別為1.75億元、2.57億元，對應的每股收益分別為0.27元、0.40元。

萬聯(lián)證券認為：公司三季報業(yè)績穩(wěn)定增長，看好公司的產(chǎn)業(yè)布局和進軍高端封裝領(lǐng)域的戰(zhàn)略，看好昆山西鈦微電子高端封裝的前景。預計2013年至2015年，華天科技歸屬母公司的凈利潤分別為為2.08億元、2.60億元和3.38億元，每股收益分別為0.30元、0.38元和0.50元，公司目前估值低于同類上市公司和行業(yè)平均估值水平，維持“增持”評級。