中國手機(jī)芯片業(yè)聯(lián)合對(duì)抗聯(lián)發(fā)科

中國無晶圓廠芯片設(shè)計(jì)產(chǎn)業(yè)向來呈現(xiàn)小廠各立山頭、在低毛利的當(dāng)?shù)刂腔坌?span style="font-size:14px;">手機(jī)芯片市場激烈競爭的景況，而這種情勢正開始出現(xiàn)轉(zhuǎn)變。

擁有中國官方背景的投資機(jī)構(gòu)紫光集團(tuán)(Tsinghua Unigroup)在7月份時(shí)宣布收購中國本土TD-SCDMA基頻芯片供應(yīng)商展訊(Spreadtrum Communications)，最近則傳出中國RF芯片設(shè)計(jì)大廠銳迪科(RDA Microelectronics)也將收歸該集團(tuán)旗下。

而這波中國手機(jī)芯片業(yè)者的合并熱潮，有可能最后結(jié)合成一股足以與臺(tái)灣聯(lián)發(fā)科(Media Tek)匹敵的勢力;不過與美國大廠高通(Qualcomm)仍有一段差距。

EETimes美國版編輯近期聯(lián)系的數(shù)個(gè)中國電子產(chǎn)業(yè)界消息來源認(rèn)為，對(duì)展訊來說，被紫光集團(tuán)收購是最合乎邏輯、可能也是最好的選擇;目前展訊除了要在高階智慧型手機(jī)市場挑戰(zhàn)聯(lián)發(fā)科，同時(shí)還要在低階手機(jī)市場與銳迪科一較高下。

此外，如一位中國產(chǎn)業(yè)界高層所言，展訊與銳迪科：“在利潤超薄的低階手機(jī)市場相互競爭，而且該市場正在衰退;因此這兩家公司的合并對(duì)于中國電子產(chǎn)業(yè)來說是件好事。”他預(yù)期在未來會(huì)有更多的這類合并案發(fā)生;他也認(rèn)為，中國半導(dǎo)體市場目前是有許多聰明人爭搶越來越低的毛利，這是產(chǎn)業(yè)界不能承受的。

雖然眾多中國產(chǎn)業(yè)界消息來源對(duì)以上的近期發(fā)展抱持正面看法，但對(duì)于接下來的變化則意見分歧;有部分產(chǎn)業(yè)高層認(rèn)為，紫光集團(tuán)的舉動(dòng)是一項(xiàng)“純粹的金融活動(dòng)”，但更多人認(rèn)為此舉的幕后推手是為了強(qiáng)盛本土電子產(chǎn)業(yè)的中國政府。還有人看得更遠(yuǎn)，認(rèn)為其他中國無晶圓廠芯片設(shè)計(jì)業(yè)者如全志(Allwinner)、瑞芯微(Rockchip)將因此面臨滅亡。

紫光集團(tuán)到底是一個(gè)什么樣的組織，外界知之甚少──特別是對(duì)西方世界來說;而該集團(tuán)的業(yè)務(wù)范圍以及內(nèi)部營運(yùn)成員細(xì)節(jié)，甚至是中國當(dāng)?shù)貥I(yè)者也不清楚。

根據(jù)一些基本訊息，紫光集團(tuán)有51%股份為清華控股(Tsinghua Holdings)所有，后者是由北京清華大學(xué)注資、百分之百的中國國營企業(yè)。紫光集團(tuán)的其余49%股份是由一家私營機(jī)構(gòu)健坤投資集團(tuán)(Jiankun Investment Group)持有，負(fù)責(zé)人為趙偉國，他也是紫光集團(tuán)總裁暨執(zhí)行長。

一位中國電子產(chǎn)業(yè)界高層表示，趙偉國在上述收購案操控全局，除利用清華控股資源、也向銀行取得足夠融資;他表示：“趙偉國是一個(gè)真正的生意人，而且對(duì)中國的經(jīng)濟(jì)、復(fù)雜政治情況與資本市場非常了解。”換句話說，他對(duì)市場商機(jī)極度敏感，而且他的目標(biāo)是在高科技領(lǐng)域賺錢，該領(lǐng)域與中國房地產(chǎn)市場相較，并不是一個(gè)很好的投資標(biāo)的。

值得注意的是，紫光集團(tuán)都是以溢價(jià)收購展訊與銳迪科。該集團(tuán)收購展訊的總金額是17.8億美元，而銳迪科收購價(jià)則是9.1億美元;對(duì)銳迪科每股18.5美元的收購金額，是該公司當(dāng)周五收盤價(jià)17.53美元的5.5%溢價(jià)。

究竟紫光集團(tuán)如何籌到收購融資?有一位中國產(chǎn)業(yè)界高層表示，紫光集團(tuán)的資本額是8.2億美元，還低于對(duì)銳迪科的收購價(jià);因此他認(rèn)為銳迪科的幕后真正買主不是紫光集團(tuán)，但其中有20~30億美元資金與該集團(tuán)有關(guān)：“中國國營企業(yè)的特色就是：所有的資訊都是不透明的。”

紫光集團(tuán)的官網(wǎng)資訊顯示，該集團(tuán)的投資領(lǐng)域包括資訊科技、能源/環(huán)保、生命科學(xué)以及材料科學(xué)，此外還有職訓(xùn)、金融服務(wù)、國際貿(mào)易、房地產(chǎn)等等。

那些認(rèn)為紫光集團(tuán)收購案是純粹金融活動(dòng)的人士，指出此投資行為的動(dòng)機(jī)有三：首先，兩大中國本地?zé)o晶圓廠芯片設(shè)計(jì)業(yè)者的合并，能在它們各自被聯(lián)發(fā)科擊敗之前取得生存機(jī)會(huì);第二，這兩家Nasdaq上市公司在紫光集團(tuán)的保護(hù)傘下重回私有化，在業(yè)務(wù)發(fā)展上將可取得更多回旋空間，還可取得紫光集團(tuán)與清華大學(xué)的專利技術(shù)。

第三，在紫光集團(tuán)下合并的展訊與銳迪科，必然會(huì)在短期之內(nèi)重新上市;業(yè)界消息來源認(rèn)為，若能透過上市取得更大商機(jī)，紫光集團(tuán)不會(huì)浪費(fèi)時(shí)間。

而幾乎所有人都同意，銳迪科與展訊的互補(bǔ)性，能在未來順利完成合并。一位中國半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)觀察家指出，展訊的唯一強(qiáng)項(xiàng)是TD-SCDMA，銳迪科則是專長于RF，兩家公司在打造應(yīng)用處理器方面的能力都很弱;此外銳迪科擅長IC硬體開發(fā)，缺乏軟體設(shè)計(jì)能力。

該產(chǎn)業(yè)觀察家表示，因此展訊與銳迪科的合并，意味著全志與瑞芯微恐怕面臨滅亡;因?yàn)榍皟杉夜疚磥韺⒖缮孀闫桨逖b置應(yīng)用處理器市場。

中國產(chǎn)業(yè)界人士認(rèn)為，展訊與銳迪科合并之后的新公司，會(huì)偏向聚焦于新一代無線技術(shù)研發(fā)，不會(huì)花太多時(shí)間在已經(jīng)衰退的低階手機(jī)市場競爭;他們指出，目前在中國的GSM功能型手機(jī)市場，只余聯(lián)發(fā)科與展訊還在激烈競爭。

針對(duì)紫光集團(tuán)的收購案，市場研究機(jī)構(gòu)ForwardConcepts總經(jīng)理WillStrauss則表示，他對(duì)該集團(tuán)幾乎一無所知，但：“確實(shí)，如果想打造一家足以與高通(在技術(shù)能力與營收能力上)匹敵的中國本土企業(yè)，展訊與銳迪科是兩家我一定不會(huì)放過的公司。

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