要搶占話語權就要補齊短板
對于京東方此次融資，業(yè)界褒貶不一。有觀點認為，京東方如此頻繁的融資背后，是與之不相稱的低回報率，連年虧損并沒有產生巨大的經濟效益；也有觀點認為，京東方高額投資能否獲得回報仍是未知數(shù)，釋放產能如何消化也是未來京東方面臨的巨大問題。然而，從硬幣的另一面來看，近年來，正是因為京東方等企業(yè)不斷擴大生產線規(guī)模，中國大陸才改變了依賴進口屏的尷尬困境，并逐步超越我國臺灣，成為全球第二大平板顯示生產基地。平板顯示作為高投資的產業(yè)，“燒錢”是不可避免的，況且全球面板企業(yè)在發(fā)展初期都要經歷一段痛苦的爬坡期，中國企業(yè)也不例外。如今，全球面板生產廠商的競爭重點由產能投資轉向前沿技術投資，氧化物、LTPS、OLED、柔性顯示等技術的比拼已經成為廠商能否獲得話語權的重要標志，在顯示技術發(fā)展的快車道上，中國大陸企業(yè)必須迎頭趕上。數(shù)據顯示，到2020年，氧化物顯示產品年復合增長率為88.5%，LTPS顯示產品年復合增長率為21.4%，AMOLED顯示產品年復合增長率為44.3%。這對于中國大陸面板企業(yè)而言將是更大的挑戰(zhàn)。
拋開資本運作層面的問題，此次京東方融資460億元用于投資3條新型顯示生產線是令人感到興奮的，融資的部分金額將用于新型顯示技術的生產研發(fā)以及設備的購買，這預示著京東方在新型顯示技術領域已經開始積極布局。再加上華星光電二期氧化物半導體及AMOLED生產線、中電熊貓IGZO生產線，中國大陸面板廠商全面發(fā)力高端顯示技術意圖已經非常明顯。然而，從市場的情況來看，京東方合肥、重慶的8.5代線產能如何配置需要認真考慮，鄂爾多斯5.5代AMOLED生產線也要盡快突破技術瓶頸實現(xiàn)量產。如何把新增產能轉化為業(yè)績，將考驗京東方的經營智慧。
反對派
中金在線：京東方A宣布460億元再融資。當企業(yè)通過IPO掘得第一桶金，通過不斷再融資獲得第二桶金，通過解禁、大宗交易等獲得第三桶金，投資者開始質疑，再融資已成為不少企業(yè)的圈錢利器，如此挖掘下去普通投資者連殘羹剩飯也吃不上。
中國證券報：一邊是前所未有的發(fā)展良機，一邊是中小股東對巨量定增的強烈不滿。圍繞京東方460億元定增計劃，上演了A股市場近年來大小股東之間少有的輿論對抗。對抗的核心是各方利益的博弈。
贊成派
觸控技術網：在資本市場，京東方是一家備受詬病的上市公司。京東方自2001年上市以來從資本市場累計融資262億元，最新的再融資計劃是460億元，而累計給投資者的現(xiàn)金分紅僅有6650萬元，公司累計經營虧損53億元，股價跌幅接近90%。但是需要從一個更廣的角度來看待京東方的價值和“京東方現(xiàn)象”。
佛山股票投資商會：對于京東方在股價出現(xiàn)回落而非高位時推出定增預案，一位資深投行人士分析稱，如果能以相對較低的位置進行融資，后期股價存在拉升空間，有利于參與定增的財務投資者“全身而退”。作為出資固定的控股股東關聯(lián)方及戰(zhàn)略投資者，可以認購更多的股份，這個時機恰恰是京東方精心選擇的。
未來平板顯示贏利點在于新型顯示技術
早在京東方布局重慶8.5代生產線時就做好了融資計劃，京東方依靠強大公關能力，融資460億元是順理成章的事情?，F(xiàn)在合肥8.5代生產線已經投產了，后續(xù)提升產能和持續(xù)研發(fā)都是需要資金投入的，重慶8.5代線仍在建設中，也需要大量的資金投入。雖然鄂爾多斯5.5代AMOLED生產線已經投產了，但是仍然有很多問題，后續(xù)需要“燒錢”是必然的。
雖然對股民來說，京東方融資460億元是具有一定負面意義的，但就整體產業(yè)而言，卻具有正面意義，任何產業(yè)發(fā)展都需要大量資金、人才和時間的投入。未來平板顯示的贏利點就在于氧化物、LTPS、AMOLED這3項技術，京東方將資金投資于這些技術的研究和生產，會盡快縮小中國大陸與日韓的差距。
中國面板企業(yè)需要更雄厚的資金補充
京東方此前是政府以股權形式進行投資的，現(xiàn)在京東方募集資金后會收回當?shù)卣墓煞荨５胤秸栈貙Ξ數(shù)毓S的經營管理權是有好處的，畢竟面板廠作為高技術和專業(yè)型制造企業(yè)是需要獨立專業(yè)經營的。
460億元的融資肯定會增強京東方的資金實力。京東方后續(xù)研發(fā)OXIDE、LTPS、OLED和柔性顯示技術都需要購買新設備，也需要有一部分資金用于研發(fā)。面板廠是資本密集型企業(yè)，未來技術投資競賽很明顯會在韓國和中國大陸廠商之間展開，我國臺灣企業(yè)已經落后了。在這樣的競爭環(huán)境下，中國面板企業(yè)確實需要有更雄厚的資金補充。實際上，京東方去年凈利潤應該可以達到10億元以上，其自身的贏利能力在改善。來源:中電網
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