東海證券：LED、MEMS、RFID景氣確定

智能終端市場競爭加劇。Gartner預(yù)計(jì)今年中國市場會銷售4億部智能手機(jī)，屆時(shí)智能手機(jī)在中國市場的滲透率將達(dá)到90%，增速將顯著下滑，而平板電腦增速將從去年的51.6%降至今年的19.4%；另一方面，各大廠商智能手機(jī)出貨目標(biāo)激進(jìn)，小米同比翻倍至4000萬臺，華為同比增5成至8000萬臺，中興同比增5成至6000萬臺，智能終端市場競爭加劇不可避免。

PC市場繼續(xù)衰退。傳統(tǒng)PC行業(yè)在智能終端盛行的和消費(fèi)者心態(tài)轉(zhuǎn)型的雙重壓力下持續(xù)下滑，2013年全球個(gè)人電腦出貨量下降9.8%，為有史以來降幅最大的一年，IDC預(yù)計(jì)由于發(fā)展中國家需求的疲軟，2014年出貨量可能繼續(xù)下滑6.1%。

期待業(yè)界出現(xiàn)一款標(biāo)桿產(chǎn)品。除了pebble和bitfit這種新創(chuàng)公司，谷歌、英特爾、三星、索尼等大廠也加入到智能穿戴大潮，但至今沒有一款產(chǎn)品能夠真正抓住消費(fèi)者,預(yù)計(jì)蘋果將在今年發(fā)行第一款可穿戴智能設(shè)備iWatch,iWatch將搭載藍(lán)寶石蓋板，并具備心臟病預(yù)測等多項(xiàng)健康管理功能，其能否成為可穿戴設(shè)備的標(biāo)桿產(chǎn)品值得期待。

物聯(lián)網(wǎng)將成為拉動電子行業(yè)增長的新引擎。Google收購Nest，九陽聯(lián)合小米推出ONECUP豆?jié){機(jī)，中瑞思創(chuàng)收購Alien，小米、聯(lián)想、360等廠商爭先恐后地推出智能路由器，試圖占領(lǐng)家居物聯(lián)網(wǎng)的流量入口，而蘋果推出CarPlay系統(tǒng)布局智能汽車市場，各大廠商在智能家居和智能汽車市場上施展拳腳，試圖搭載消費(fèi)電子之后電子行業(yè)成長的新引擎，我們預(yù)計(jì)智能家居、智能汽車、電子標(biāo)簽有望繼安防行業(yè)之后爆發(fā)，上游通信模塊廠東軟載波、下游單品突破的小天鵝以及電子標(biāo)簽廠中瑞思創(chuàng)值得關(guān)注。

半導(dǎo)體復(fù)蘇態(tài)勢明確。2月北美半導(dǎo)體設(shè)備BB值為1，較1月份有所下降。其中訂單量同比上升20.07%，出貨量同比上升32.20%；日本半導(dǎo)體設(shè)備BB值為1.12，較1月份有所上升，訂單量同比上升36.90%，出貨量同比上升42.90%；1月全球半導(dǎo)體銷售額達(dá)到262.8億美元、同比增長8.8%，全球半導(dǎo)體行業(yè)復(fù)蘇態(tài)勢明確，我們預(yù)計(jì)這一波復(fù)蘇持續(xù)到今年上半年問題不大。國內(nèi)方面，高層在多個(gè)場合表示今年將推出一個(gè)類18號文的大規(guī)劃，以從根源上去掉"IOE"，維護(hù)國家信息安全，在內(nèi)外雙輪驅(qū)動下，今年半導(dǎo)體行業(yè)將迎來一波持續(xù)行情。推薦華天科技、長電科技、國民技術(shù)、七星電子、國騰電子。歐菲光通過收購DOC部分資產(chǎn)和技術(shù)進(jìn)入MEMS領(lǐng)域，長期看好。

面板行業(yè)出現(xiàn)季節(jié)性好轉(zhuǎn)。2月，TV面板出貨量環(huán)比下降3.8%,筆記本面板出貨量環(huán)比下降3.1%，面板（14寸）價(jià)格環(huán)比上升0.2美元到30美元，顯示器面板出貨量環(huán)比下降3.3%，面板（21.5寸）價(jià)格環(huán)比持平。液晶面板行業(yè)總體營收環(huán)比衰退3.4%，同比衰退14.9%。3月，筆記本面板（14寸）價(jià)格與2月份持平37美元，顯示器面板價(jià)格較與2月份持平為73.1美元，1.8寸、2寸和2.2寸手機(jī)面板價(jià)格均較2月份下降0.05美元。面板價(jià)格變得堅(jiān)挺，旺季效應(yīng)明顯。