分析師：賽維LDK將會被一家規(guī)模更大更好公司所收購

摘要：  昨日消息，美國和歐洲的太陽能設(shè)備公司稱其正在由于來自中國的廠商而受到破壞和面臨困境，這并不令人感到驚訝。

關(guān)鍵字：  光伏，  賽維LDK，  太陽能設(shè)備

昨日消息，美國和歐洲的太陽能設(shè)備公司稱其正在由于來自中國的廠商而受到破壞和面臨困境，這并不令人感到驚訝。

但中國的賽維LDK太陽能高科技有限公司(紐約證券交易所交易代碼：LDK)也面臨著許多同樣的問題：沉重的債務(wù)負(fù)擔(dān)、加深中的虧損以及下跌中的股價(jià)等。區(qū)別在于：賽維LDK的工廠被廣泛預(yù)計(jì)為仍將維持生產(chǎn)。

雖然背負(fù)著20多億美元的債務(wù)，而且在第二季度中蒙受了大約2.54億美元的虧損，但賽維LDK已經(jīng)贏得了來自于樂觀的投資者、有同情心的貸款商和著眼于支持一家大型雇主的當(dāng)?shù)卣賳T的幫助。在本周一，賽維LDK任命了五名新的董事，其中大多數(shù)人都與當(dāng)?shù)卣蚬局g存在聯(lián)系。

太陽能光伏圖

業(yè)內(nèi)觀察人士指出，這種支持將可幫助賽維LDK在全球經(jīng)濟(jì)衰退的形勢下繼續(xù)維持運(yùn)營，可能使這家公司在全球產(chǎn)能中所占份額有所擴(kuò)大，促使太陽能面板的生產(chǎn)更多地轉(zhuǎn)向中國市場。

“賽維LDK可能會成為未來案例的‘領(lǐng)頭羊’。”清潔能源市場研究公司GTM Research的分析師夏瑪·梅塔(Shyam Mehta)在一份研究報(bào)告中表示。他認(rèn)為，薩維LDK可能會被另一家公司收購，這會對其業(yè)務(wù)運(yùn)營形成支撐。

在中國與美國和歐盟當(dāng)局之間就太陽能行業(yè)補(bǔ)貼展開的全球爭論中，這種支持也是爭論的焦點(diǎn)。歐盟指責(zé)，中國正在以不公平的低價(jià)向歐盟市場傾銷部分太陽能面板，去年中國面向歐盟出口的太陽能面板總價(jià)值高達(dá)214.8億美元，這可能是截至目前為止歐盟規(guī)模最大的貿(mào)易糾紛。中國方面則指責(zé)稱，美國和歐盟正在向其太陽能企業(yè)提供不公平的補(bǔ)貼，并在周一向世界貿(mào)易組織(WTO)提出投訴，指出德國和意大利正在提供這種補(bǔ)貼。

賽維LDK所引發(fā)的這種爭論提供了一個(gè)視角，可透視中國地方官員及其他官員正如何在諸多行業(yè)中培育過度產(chǎn)能，如太陽能面板、汽車和鋼鐵等行業(yè);同時(shí)還能表明，過度產(chǎn)能正如何在海外市場上帶來“漣漪”。中國政府已經(jīng)承認(rèn)，一個(gè)行業(yè)中的產(chǎn)能過剩將會導(dǎo)致整個(gè)國家的更廣泛經(jīng)濟(jì)受損。目前，中國經(jīng)濟(jì)正在以上一次全球性金融危機(jī)以來最慢的速度增長。

除非中國太陽能公司能被允許破產(chǎn)和減少產(chǎn)能，否則太陽能面板市場至少到2014年仍將維持供應(yīng)過剩的狀態(tài)，梅塔說道。“中國當(dāng)局為甚至已經(jīng)不具備競爭能力的公司提供的支持正在嚴(yán)重?fù)p害(中國)生產(chǎn)商，這些生產(chǎn)商原本能為未來的成功做好良好的準(zhǔn)備?！?/P>

與其他國家中的公司相比，中國公司的成本本來就已經(jīng)相當(dāng)?shù)?，而政府支持更是對其形成了進(jìn)一步的幫助。在GTM所研究的全球49家大型太陽能公司中，該公司預(yù)計(jì)僅有18家很有可能到明年還能繼續(xù)生存下去，其中12家是中國公司。

按產(chǎn)能計(jì)算，德國Q-Cells公司原本曾是全球最大的太陽能電池生產(chǎn)商，但這家公司已經(jīng)在今年4月份申請了破產(chǎn)保護(hù)。此外，美國太陽能面板制造商Abound Solar已經(jīng)在6月份申請了破產(chǎn)保護(hù)，德國企業(yè)集團(tuán)西門子也在上個(gè)月表示，該公司計(jì)劃撤出太陽能業(yè)務(wù)。

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賽維LDK總部位于擁有120萬人口的中國東南部城市新余，這家公司主要生產(chǎn)太陽能多晶硅，這是生產(chǎn)太陽能面板的主要部件。賽維LDK是新余最大的雇主之一，其員工總數(shù)超過2萬人。

在本周一，賽維LDK提升原首席運(yùn)營官佟興雪為首席執(zhí)行官，接替原首席執(zhí)行官彭小峰的職務(wù)，后者仍將繼續(xù)擔(dān)任賽維LDK的董事長。賽維LDK解釋道，此舉是為了將董事長和首席執(zhí)行官職務(wù)分離開來。

賽維LDK一度曾是新余市的增長“發(fā)動(dòng)機(jī)”。在2010年中，賽維LDK的凈利潤達(dá)到了2.97億美元，新聘用了9000名員工，并計(jì)劃將其產(chǎn)能提高40%，至24億瓦特。據(jù)新華社報(bào)道，賽維LDK去年為新余市貢獻(xiàn)了人民幣13億元(約合2.082億美元)的稅收收入。在新華社的報(bào)道中，當(dāng)?shù)毓賳T談及了他們與賽維LDK之間關(guān)系的問題。

但是，在去年行業(yè)整體價(jià)格大幅下跌的形勢下，賽維LDK的命運(yùn)發(fā)生了改變。在2011年中，賽維LDK蒙受了6.09億美元的虧損，放緩了公司擴(kuò)張計(jì)劃的步伐，這一年中創(chuàng)造的工作崗位僅為2000個(gè)。在今年截至目前為止的交易中，賽維LDK的美國存托憑證價(jià)格已經(jīng)大幅下跌了77%，在周二交易中報(bào)收于每股98美分。

賽維LDK一直都在依靠豐富的財(cái)力資源來維持自身運(yùn)營。彭小峰曾在今年9月份召開的一次電話會議上表示，這家公司的貸款商將會“續(xù)借當(dāng)前貸款”，這在中國貸款商中是一種阻止貸款到期的常見作法。據(jù)新華社報(bào)道，新余市政府在7月份介入此事，為賽維LDK所欠華融國際信托有限責(zé)任公司(Huarong International Trust and Investment Corp.)的人民幣5億元貸款做了擔(dān)保。賽維LDK還表示，為了籌集資金，該公司已經(jīng)向當(dāng)?shù)卣鍪哿硕嗵幉粍?dòng)產(chǎn)物業(yè)和土地使用權(quán)，但并未披露具體金額。在上個(gè)月，賽維LDK以人民幣1.4億元的價(jià)格向河南新大新材料股份有限公司出售了三家小型太陽能工廠，所得資金用來償還壞賬。新大新材料是賽維LDK的部件供應(yīng)商之一。

此外，新余市政府支持下的投資基金恒瑞新能源有限公司(Heng Rui Xin Energy Co.)也已經(jīng)以2290萬美元的價(jià)格收購了賽維LDK的19.9%股份，這項(xiàng)交易的價(jià)格比當(dāng)時(shí)賽維LDK的股價(jià)高出21%。佟興雪在接受新華社采訪時(shí)表示，恒瑞新將幫助賽維LDK處理“現(xiàn)金流緊縮”的問題。

在本周二，賽維LDK稱其已經(jīng)同意終止一項(xiàng)協(xié)議，該協(xié)議的內(nèi)容是賽維LDK向日本住友商事提供太陽能硅晶圓;為此，賽維LDK將獲賠3340萬美元。賽維LDK并未對這項(xiàng)舉措作出解釋。

與此同時(shí)，其他當(dāng)?shù)仄髽I(yè)也已經(jīng)為賽維LDK提供了支持。據(jù)新華社報(bào)道稱，中材國際工程股份有限公司(Sinoma International Engineering Co.)已經(jīng)同意與賽維LDK合作“探索太陽能業(yè)務(wù)”，但未做詳細(xì)報(bào)道。華融國際信托和中材國際工程均尚未就此置評。[!--empirenews.page--]

“在幾個(gè)月以內(nèi)，賽維LDK可能會變成一家完全不同的公司，或是成為另一家公司的一部分?！泵绹顿Y機(jī)構(gòu)Maxim Group的清潔能源分析師亞倫·周(Aaron Chew)說道。分析師認(rèn)為，賽維LDK將會被一家規(guī)模更大、健康程度更好的公司所收購。