摘要： LED作為新一代照明光源，具有節(jié)能無污染的顯著特征。LED照明相比白熾燈節(jié)能80%以上，全球在節(jié)能減排壓力下，大力推廣LED照明成為各國政府實現(xiàn)政策目標的主要方式之一。
關(guān)鍵字： LED照明， 勤上光電
LED作為新一代照明光源，具有節(jié)能無污染的顯著特征。LED照明相比白熾燈節(jié)能80%以上，全球在節(jié)能減排壓力下，大力推廣LED照明成為各國政府實現(xiàn)政策目標的主要方式之一。澳大利亞早在2009年就停止生產(chǎn)白熾燈，成為全球第一個全面禁止使用白熾燈的國家，美國、加拿大、歐盟各國相繼發(fā)布淘汰白熾的時間進度表，日本由于2012年夏季電力供應(yīng)緊張，目前已宣布全面禁止白熾燈的生產(chǎn)和銷售。國內(nèi)淘汰白熾燈路線圖已在去年底發(fā)布，今年10月1日起禁止進口和銷售100W及以上白熾燈。
地方政府推廣LED照明力度加大
地方政府為實現(xiàn)節(jié)能減排目標，尋找新的經(jīng)濟增長點，推廣普及LED照明的力度明顯加大。廣東省2011年LED總產(chǎn)值1500億元，連續(xù)多年居全國首位。廣東省政府前不久印發(fā)了《廣東省推廣使用LED照明產(chǎn)業(yè)實施方案》，實施日起，全省道路、公共場所、政府機關(guān)、國有企事業(yè)單位等財政或國有資本投資建設(shè)的照明工程以及南沙、前海等新區(qū)一律使用LED照明產(chǎn)品。根據(jù)方案，珠三角力爭2013年底前，普及LED公共照明，帶動全社會LED普及，實現(xiàn)全省同比口徑下照明節(jié)能50%以上，拉動LED產(chǎn)業(yè)“十二五”期末實現(xiàn)年產(chǎn)值5000億元以上，年復合增長率超過35%。
勤上光電在廣東省LED照明采購目錄產(chǎn)品份額占比31.4%
在廣東省科技廳發(fā)布的最新一期《廣東省綠色照明示范城市室內(nèi)照明推薦采購產(chǎn)品目錄(B20120404)》，勤上光電研發(fā)生產(chǎn)的LED燈管、LED筒燈和LED射燈系列產(chǎn)品因在測試中顯示性能優(yōu)越，有11款產(chǎn)品成功入選，此次共有13家企業(yè)35款產(chǎn)品入選，勤上光電占比達31.4%，是入選產(chǎn)品最多的企業(yè)。此次成功入選多款產(chǎn)品，充分體現(xiàn)了勤上光電在LED應(yīng)用領(lǐng)域的強大實力，也是對勤上光電LED產(chǎn)品的品質(zhì)和科技含量的充分肯定。在廣東省大力推廣LED照明的條件下，勤上光電有望借此機會迎來高速增長。
勤上光電適時推出股權(quán)激勵計劃
5月16日，勤上光電公布了首期股票期權(quán)激勵計劃(草案)，本次擬授予激勵對象470萬份股票期權(quán)，占計劃簽署時勤上光電股本總額的2.5%，每份期權(quán)擁有在有效期內(nèi)按照預先確定的價格購買1股公司股票的權(quán)利。本次股票激勵對象為勤上光電高管和核心技術(shù)人員。首次股票期權(quán)的行權(quán)價格為29.40元，除權(quán)后價格為14.70元，業(yè)績考核目標是：2012年營業(yè)收入同比增長不低于17%，扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤同比增長不低于20%。勤上光電上市后適時推出股權(quán)激勵計劃，有利于激發(fā)員工工作的積極性。
盈利預測
專家預計勤上光電2012-2013年EPS分別為0.50元和0.68元，對應(yīng)PE分別為31X和23X。勤上光電作為國內(nèi)大功率照明龍頭企業(yè)，在LED路燈市場擁有絕對的地位，隨著LED照明產(chǎn)品性價比的提升，以及各級政府政策的扶持，勤上光電市場前景可觀，給予“增持”評級。
風險提示
LED照明普及進度低于預期;政府對LED照明推廣的財政補貼低于預期;勤上光電渠道建設(shè)進度不如預期。
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