日震災(zāi)沖擊產(chǎn)業(yè) 進口替代惠及國內(nèi)片式電感器產(chǎn)業(yè)

　　3月28日，日本村田制造所發(fā)布受災(zāi)工廠的恢復(fù)情況，其在震區(qū)的三家工廠已完成部分受損建筑物和設(shè)備的修復(fù)工作，正在準(zhǔn)備復(fù)工，但進程可能受停電影響。與此同時，TDK、太陽誘電株式會社在近期陸續(xù)發(fā)布“受災(zāi)情況”，稱震區(qū)部分工廠開始運作，但受計劃性限電的影響，仍無法恢復(fù)正常生產(chǎn)。

　　有分析人士指出，村田、太陽誘電和TDK三家合計約占全球電感市場63%，日本震災(zāi)將改變?nèi)蚋偁幐窬?，國?nèi)相關(guān)企業(yè)將由此受益。而在中國電感器產(chǎn)品中，片式電感器的進口替代效應(yīng)將逐步顯現(xiàn)。

　　全球電感25%產(chǎn)能停產(chǎn)

　　按照村田的公告，截至3月28日，其位于日本東北地區(qū)的三個工廠仍處于停產(chǎn)狀態(tài)，其中，登米村田制作所受損最為嚴重，完全恢復(fù)生產(chǎn)需要1個月，該工廠的主要產(chǎn)品正是電感。太陽誘電也公告受限電影響的9個工廠中，位于群馬縣薩瓦郡玉村町的工廠生產(chǎn)多層電感、多層高頻電感等。而TDK公告的計劃性限電的25個工廠中有7個生產(chǎn)電感。

　　第一創(chuàng)業(yè)研究所在最近發(fā)布的一份研報中測算，村田50%電感產(chǎn)能停產(chǎn)，太陽誘電20%電感產(chǎn)能受到影響，TDK電感產(chǎn)能只存在50%的利用率。據(jù)IEK統(tǒng)計，在全球電感市場中，TDK約占23%，太陽誘電約占21%，村田約占19%，三家合計約占全球市場的63%。綜合上述情況，第一創(chuàng)業(yè)預(yù)計，受影響的電感器產(chǎn)能占全球總產(chǎn)能的25%。

　　事實上，國內(nèi)電子元器件交易市場已經(jīng)波瀾顯現(xiàn)。中國證券報記者在中國最大的電子交易市場深圳華強(9.40，0.050，0.534%)(000062)北電子市場了解到，由于日本進貨已基本中斷，許多片式電感貿(mào)易商已停止對外發(fā)貨，價格也呈朝上攀升趨勢。對于未來價格走勢，很多貿(mào)易商持樂觀態(tài)度。

　　華強北電子指數(shù)運營總監(jiān)吳波也觀察到，總體上電子元器件在日本震后保持穩(wěn)定，但在細分的高端片式電感方面，近期供應(yīng)緊張，一些片式電感價格也開始上漲。對于此次地震對片式電感的長期影響，吳波認為將是一個“革命性”的影響，中國企業(yè)將借助此次危機迅速滲透進入日資企業(yè)以往的核心客戶群。從長遠看，日資企業(yè)之前壟斷市場的格局有望扭轉(zhuǎn)。

　　對此，萬聯(lián)證券研究員馮福來也表示出同樣的觀點，地震造成日本供應(yīng)商難以準(zhǔn)時足量供應(yīng)電子元器件，這就給我國電子元器件企業(yè)獲得日本廠商下游客戶轉(zhuǎn)訂單的機會。根據(jù)日本電子產(chǎn)業(yè)在地震地區(qū)的分布，片式電感等電子元器件產(chǎn)品最有可能獲得轉(zhuǎn)訂單，將對生產(chǎn)相關(guān)產(chǎn)品的公司形成利好。

　　訂單轉(zhuǎn)移效應(yīng)初顯

　　實際上，由于三大電感供應(yīng)商悉數(shù)停產(chǎn)，訂單轉(zhuǎn)移效應(yīng)已經(jīng)開始顯現(xiàn)。

　　在華強北電子市場的采訪中，一些經(jīng)銷商向記者透露，目前已經(jīng)有部分客戶開始尋找替代日系產(chǎn)品的國產(chǎn)電感器產(chǎn)品。他們分析，在疊層片式電感領(lǐng)域全球排名第三、穩(wěn)居國內(nèi)龍頭地位的順絡(luò)電子(25.08，-0.440，-1.724%)在產(chǎn)品性能指標(biāo)與日系產(chǎn)品幾乎沒有差別，有望獲得轉(zhuǎn)移訂單的機會。

　　行業(yè)分析人士認為，順絡(luò)電子此前的主要客戶是中興、華為、三星等亞太客戶。在日本大地震后，如果歐美廠家能將公司納入采購體系的話，無疑意義重大。

　　“此次日本核電危機導(dǎo)致的日本全國電力供應(yīng)緊張局面，在未來幾個月內(nèi)都難以緩解，因此日本廠商片式電感受到的生產(chǎn)供應(yīng)影響時間不會太短。即使未來日本企業(yè)復(fù)產(chǎn)，歐美廠家也未必就完全舍棄新增供應(yīng)商而重新回到日資企業(yè)，因此獲得轉(zhuǎn)單的國內(nèi)公司新增訂單有望實現(xiàn)長期化?！痹摲治鋈耸勘硎?。

　　順絡(luò)電子年報顯示，公司2010年實現(xiàn)營業(yè)收入4.4億元，其中電感業(yè)務(wù)收入約4億元。以公司2010年年報披露的電感產(chǎn)品價格28.8元/千片計算，2010年公司電感產(chǎn)量約為138億只。根據(jù)2009年日本產(chǎn)業(yè)信息調(diào)查會的市場報告預(yù)測，2010年全球電感產(chǎn)量6317億只，公司占比約為2%。

　　值得注意的是，順絡(luò)電子非公開發(fā)行股票已經(jīng)完成。公司擬募集資金投向片式電感器擴產(chǎn)項目，將在2011年5月完成項目建設(shè)，片感項目建成達產(chǎn)后，公司疊層片感和繞線片感年產(chǎn)能將各增加60億只和7億只。