半導(dǎo)體庫存水平 升到2年來新高

【導(dǎo)讀】半導(dǎo)體庫存水平 升到2年來新高     與德儀、英特爾下修財測示警訊號一致 臺積等晶圓代工恐受累 

    半導(dǎo)體大廠英特爾(Intel)、德儀(TI)日前相繼釋出下修財測、獲利未如預(yù)期的示警消息，不僅引起相關(guān)類股股價震蕩，尤其是手機芯片相關(guān)的諾基亞(Nokia)、高通(Qualcomm)等，11日盤中股價跌幅也從2~6%不等，德儀本身也下跌3%作收。

    根據(jù)美國商業(yè)周刊(BW)報導(dǎo)指出，市調(diào)機構(gòu)Gartner公布半導(dǎo)體庫存水平上攀到2年來新高，與近來半導(dǎo)體業(yè)者釋出的財測示警，訊號一致。分析師擔(dān)心臺積電等晶圓代工業(yè)者接下來也會凸顯庫存去化不易、客戶砍單的情況。

    Gartner分析師Gerald Van Horn指出，2007年最后3個月的半導(dǎo)體庫存水平，上升到2年來的最高水平，高達(dá)1.16，進(jìn)入警戒區(qū)域。以該機構(gòu)的庫存指標(biāo)來看，一般而言，0.95表示在需求強勁下，產(chǎn)能稍有短缺，相對地，1.10則表示市場需求趨緩，超額庫存微升。

    分析師指出，盡管1.16的庫存水平尚不及2001年超額庫存水平1.7那么高，但已經(jīng)值得業(yè)界注意。事實上，傳統(tǒng)上為了因應(yīng)第4季旺季需求，廠商超額預(yù)定的可能性相當(dāng)高，因此在第1季出現(xiàn)庫存水平上揚，并不足以為奇。但英特爾與德儀到了3月上旬釋出示警訊號，這不僅是超額庫存尚未去化而已，更顯示出市場需求趨緩、客戶砍單的可能性。

    盡管英特爾將2008年第1季毛利率下滑的主因，歸咎在NAND Flash跌價超過5成的問題上，但許多分析師嗅出英特爾還有未說出口的原因，可能性之一就是連英特爾的核心產(chǎn)品微處理器市場，都呈現(xiàn)需求不如預(yù)期的窘境。

    至于在德儀方面，更是直接了當(dāng)?shù)刂赋?，系由于某一客戶砍單的結(jié)果，導(dǎo)致該公司下修2008年第1季營收獲利目標(biāo)。德儀雖未明言，但市場揣測以諾基亞(Nokia)砍單的可能性為高。分析師認(rèn)為，以德儀表示高階手機芯片需求未如預(yù)期來看，目前在行動芯片市場上，對于零組件供貨商相當(dāng)不利，接下來還會連帶影響為德儀打造芯片的晶圓代工業(yè)者。

    根據(jù)半導(dǎo)體協(xié)會(SIA)總計資料，2007年全球半導(dǎo)體市場產(chǎn)值僅成長3.2%，雖然SIA先前估計2008年半導(dǎo)體市場成長率應(yīng)可超過8%，但美國經(jīng)濟(jì)景氣趨緩始終是一個令人擔(dān)心的變量。分析師還認(rèn)為，在經(jīng)濟(jì)不景氣情況下，消費者購買低階手機的可能性，較高階手機來得高，這不但對德儀的高階手機獲利是個壞消息，對于代工芯片的業(yè)者亦如是。