太陽(yáng)能企業(yè)SolarCity上季扭虧為盈 屋頂光伏需求上升

以市值計(jì)美國(guó)最大的太陽(yáng)能企業(yè)太陽(yáng)城公司(SolarCity)18日發(fā)布完整的去年第四季度財(cái)報(bào)。財(cái)報(bào)顯示，受益于屋頂太陽(yáng)能發(fā)電系統(tǒng)需求顯著增長(zhǎng)，該公司上季實(shí)現(xiàn)收入4730萬(wàn)美元，同比接近翻番，實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)2670萬(wàn)美元，扭轉(zhuǎn)了前一年同期虧損3300萬(wàn)美元的表現(xiàn)。若剔除一次性項(xiàng)目，太陽(yáng)城上季每股虧損46美分，好于分析師預(yù)期。行業(yè)分析師認(rèn)為，在美國(guó)，大多數(shù)大型太陽(yáng)能項(xiàng)目已經(jīng)修建完畢，未來(lái)光伏市場(chǎng)的增長(zhǎng)動(dòng)力將主要來(lái)自于家用和商用屋頂太陽(yáng)能系統(tǒng)。

單季新增裝機(jī)容量創(chuàng)新高

太陽(yáng)城總部位于美國(guó)加州圣馬特奧，創(chuàng)建于2006年，是一家集太陽(yáng)能發(fā)電系統(tǒng)設(shè)計(jì)、融資、安裝和監(jiān)控服務(wù)為一體的提供商，與眾不同的是，這家公司主要通過(guò)與終端用戶(hù)簽訂能源采購(gòu)合約(PPA)收取租賃費(fèi)，與投資方共同享受政府的返現(xiàn)、稅收補(bǔ)貼等，同時(shí)住戶(hù)以支付月費(fèi)的方式租賃太陽(yáng)能電池板，也省去了購(gòu)買(mǎi)設(shè)備和安裝的大筆開(kāi)支。

受益于這一獨(dú)創(chuàng)的商業(yè)模式，太陽(yáng)城的用戶(hù)數(shù)量以每年100%的速度迅速增長(zhǎng)。截至當(dāng)前，太陽(yáng)城在美國(guó)的光伏屋頂租賃簽約用戶(hù)已經(jīng)突破10萬(wàn)個(gè)，是全美最大的太陽(yáng)能屋頂租賃運(yùn)營(yíng)商。

財(cái)報(bào)顯示，太陽(yáng)城去年第四季度新增光伏裝機(jī)容量達(dá)到103兆瓦，創(chuàng)下單季歷史新高，好于前一年同期48兆瓦的表現(xiàn)。該公司預(yù)計(jì)當(dāng)前季度的新增裝機(jī)容量將達(dá)到78-82兆瓦，同比增長(zhǎng)74%，今年全年新增光伏裝機(jī)容量475-525兆瓦。

上季，太陽(yáng)城光伏租賃收入達(dá)到2240萬(wàn)美元，同比增長(zhǎng)79%，該業(yè)務(wù)毛利潤(rùn)率達(dá)到48%。當(dāng)季總運(yùn)營(yíng)支出為6520萬(wàn)美元，同比增長(zhǎng)78%。剔除近期收購(gòu)帶來(lái)的一次性影響，運(yùn)營(yíng)開(kāi)支為5800萬(wàn)美元，高于此前預(yù)期，太陽(yáng)城表示這主要由于在銷(xiāo)售網(wǎng)點(diǎn)和基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)上的投資有所增加。

太陽(yáng)城預(yù)計(jì)，當(dāng)前季度其光伏租賃業(yè)務(wù)收入在2700萬(wàn)-2900萬(wàn)美元之間，太陽(yáng)能系統(tǒng)銷(xiāo)售收入在2300萬(wàn)-2700萬(wàn)美元之間，運(yùn)營(yíng)開(kāi)支在7000萬(wàn)-7500萬(wàn)美元之間。

受益于創(chuàng)新業(yè)務(wù)模式和市場(chǎng)需求的顯著增長(zhǎng)，過(guò)去幾年太陽(yáng)城的收入持續(xù)迅速提升。據(jù)彭博統(tǒng)計(jì)，該公司2010財(cái)年收入為3240萬(wàn)美元，2011年5960萬(wàn)美元，2012年1.29億美元，2013年達(dá)到1.64億美元。

屋頂太陽(yáng)能市場(chǎng)料增長(zhǎng)強(qiáng)勁

太陽(yáng)城開(kāi)辟的太陽(yáng)能租賃模式，令用戶(hù)只需支付太陽(yáng)能發(fā)電費(fèi)用，而無(wú)需支付設(shè)備和勞動(dòng)力成本，從而刺激了家用太陽(yáng)能市場(chǎng)的增長(zhǎng)。根據(jù)太陽(yáng)能行業(yè)協(xié)會(huì)的報(bào)告，去年全年美國(guó)家庭太陽(yáng)能裝機(jī)量達(dá)到792兆瓦，較2012年增長(zhǎng)60%。

分析師認(rèn)為，在美國(guó)，大多數(shù)大型太陽(yáng)能項(xiàng)目已經(jīng)修建完畢，未來(lái)光伏市場(chǎng)的增長(zhǎng)動(dòng)力將主要來(lái)自于家用和商用屋頂太陽(yáng)能系統(tǒng)。投資機(jī)構(gòu)科文恩的分析師斯通認(rèn)為，由于終端用戶(hù)傾向于使用太陽(yáng)能來(lái)節(jié)約電費(fèi)，美國(guó)太陽(yáng)能領(lǐng)域的大多數(shù)增長(zhǎng)將在分布式發(fā)電領(lǐng)域。

在太陽(yáng)城成立之初，特斯拉CEO馬斯克曾投資2000萬(wàn)美元，并成為這家公司的董事長(zhǎng)。目前太陽(yáng)城除了自己的主營(yíng)業(yè)務(wù)外，還與特斯拉合作，為后者的汽車(chē)充電站搭配太陽(yáng)能光伏發(fā)電板。

太陽(yáng)城發(fā)布業(yè)績(jī)后，其在納斯達(dá)克市場(chǎng)交易的股票在18日盤(pán)后交易時(shí)段下跌2.4%。自上市以來(lái)，由于市場(chǎng)對(duì)其創(chuàng)新的業(yè)務(wù)模式持續(xù)看好，太陽(yáng)城股價(jià)一直表現(xiàn)不俗。2012年12月，太陽(yáng)城公司在納斯達(dá)克上市，發(fā)行價(jià)8美元，此后股價(jià)一路飆升，到今年2月底曾創(chuàng)下86.14美元的歷史高點(diǎn)，漲幅接近10倍。此后股價(jià)有所回調(diào)，目前為77.1美元，今年以來(lái)股價(jià)累計(jì)漲幅為30%，目前公司市值為64億美元。