林洋電子專攻智能電表，是否將面臨產(chǎn)能過剩危機(jī)

前不久，林洋電子的實(shí)際控制人陸永華在林洋新能源登陸美國納斯達(dá)克并在全球太陽能電池組件領(lǐng)域發(fā)展迅猛之時，悉數(shù)拋售了手中所持林洋新能源的股權(quán)。隨后，在上月底林洋電子股份有限公司又正式上會，該公司主要生產(chǎn)電子式電能表，擬發(fā)行7500萬股，募集資金8億元用于智能電能表建設(shè)項(xiàng)目、智能用電信息管理終端建設(shè)等5個項(xiàng)目。

林洋電子發(fā)展迅猛，讓人看了不禁羨慕，但同時，林洋電子也可能面臨產(chǎn)能過剩的危機(jī)。在林洋電子近三年的前五名客戶中，均有江蘇華源儀器儀表有限公司和江蘇林洋新能源有限公司，林洋電子對兩者的銷售收入分別占2008年至2010年銷售總額的13.47%、8.63%和16.01%，其中2010年對江蘇林洋新能源有限公司一家的銷售就占到總銷售額的12.54%。

2006年5月27日，林洋電子的前身林洋有限與林洋BVI簽訂《股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議》，林洋有限將其持有的林洋新能源70%股權(quán)按照該等股權(quán)經(jīng)評估后的價值作價5312萬元轉(zhuǎn)讓給林洋BVI。美國納斯達(dá)克上市公司林洋開曼通過境外重組持有林洋BVI的100%股權(quán)，而永華BVI持有林洋開曼的股份7727萬股，占該公司股份總額的32.20%，為林洋開曼的第一大股東。永華BVI正是林洋電子的實(shí)際控制人陸永華在境外設(shè)立的一家特殊目的公司。

而林洋電子產(chǎn)能會否存在過剩這個問題，業(yè)界也早有爭議。林洋電子的主要產(chǎn)品是智能電能表，其中，單相表和三相表產(chǎn)能分別為850萬臺和70萬臺，而單相表的產(chǎn)量近三年分別只有838.6萬臺、782.7萬臺和728.5萬臺，產(chǎn)能利用率分別只有98.7%、92%和92%，近三年的產(chǎn)銷率分別為101.73%、99.81%和99.75%。

三相表方面，2008年至2010年的產(chǎn)量分別為64.3萬臺、68.3萬臺和64.1萬臺，產(chǎn)能利用率分別為91.9%、97.6%和91.6%，產(chǎn)銷率分別為99.73%、101.26%和99.69%。這意味著，在現(xiàn)有產(chǎn)能并未完全利用的情況下，單相表和三相表的產(chǎn)量可以滿足銷售量的需求。而公司擬投入4.4億元的智能電能表建設(shè)項(xiàng)目達(dá)產(chǎn)后，公司單相智能電能表產(chǎn)能將增加500萬臺/年，三相智能電能表產(chǎn)能增加50萬臺/年，產(chǎn)能在現(xiàn)有產(chǎn)能的基礎(chǔ)上分別擴(kuò)張59%和71%。

智能電能表建設(shè)項(xiàng)目的建設(shè)期為4年，項(xiàng)目達(dá)產(chǎn)后，如果需求增速低于產(chǎn)能擴(kuò)張速度，如何解決產(chǎn)能快速擴(kuò)張導(dǎo)致的產(chǎn)能過剩將是林洋電子需要面對的問題。