理邦儀器發(fā)布業(yè)績預(yù)告，高研發(fā)費(fèi)用仍是利潤增長最大負(fù)擔(dān)

近日，理邦儀器發(fā)布業(yè)績半年報(bào)預(yù)告，預(yù)計(jì)今年上半年公司凈利將同比下滑20%～40%。而根據(jù)其2013年一季報(bào)顯示，理邦儀器營收1.07億元，同比增加12.73%，凈利潤830萬元，同比下滑41.08%。

這樣的業(yè)績預(yù)計(jì)，主要源于兩方面的現(xiàn)實(shí)考慮。一方面收入增速遠(yuǎn)遠(yuǎn)比不上公司費(fèi)用增速，尤其是理邦儀器的研發(fā)費(fèi)用已經(jīng)連續(xù)三年增長，在2012年研發(fā)費(fèi)用投入甚至達(dá)到了當(dāng)年?duì)I收22%。如此高的投入成為了理邦儀器業(yè)績的一大拖累。而另一方面則是非經(jīng)常性損益（主要為政府補(bǔ)貼）減少，這也是不能忽視的因素之一。

理邦儀器正在進(jìn)行著其“全球化研發(fā)戰(zhàn)略”，更是投入巨資打造了其美國研發(fā)團(tuán)隊(duì)。這是其擺脫行業(yè)同質(zhì)化競爭的一大有利措施，也是其希望借助研發(fā)便攜式彩超、POCT（即時(shí)檢驗(yàn)）等業(yè)務(wù)來避免與強(qiáng)敵在監(jiān)護(hù)設(shè)備和植入類醫(yī)療器械方面的激勵(lì)競爭。然而，現(xiàn)在看起來理邦儀器的“全球化研發(fā)戰(zhàn)略”成為了利潤增長的最大負(fù)擔(dān)。

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，理邦儀器目前還不足在海外自建研發(fā)團(tuán)隊(duì)，除非其掌握先進(jìn)核心技術(shù)，否則研發(fā)出的新品也很難存在競爭優(yōu)勢。而且與國內(nèi)相比，國外醫(yī)療器械研發(fā)的成本和投入都會更高，這成為不能不考慮的一大問題。不過就目前來看，理邦儀器似乎還將延續(xù)這種高研發(fā)費(fèi)用的模式，只有等新產(chǎn)品拉動(dòng)收入以及研發(fā)高峰期過去后，研發(fā)費(fèi)用才有可能下降。