東方基金評美聯(lián)儲降息：可能會再次降息 國內(nèi)或不跟隨

公布的7月美聯(lián)儲議息會議聲明顯示，美聯(lián)儲以8：2的投票比例通過7月利率決議如期降息25個基點，將聯(lián)邦基金目標利率區(qū)間降至在2%-2.25%，符合市場預期，為保持政策一致性，美聯(lián)儲于8月1日結(jié)束縮減資產(chǎn)負債表，比此前表明時間提前2個月。但美聯(lián)儲決議聲明并未明顯轉(zhuǎn)鴿。

聲明中表示，從數(shù)據(jù)指標來看，多指標向好，僅企業(yè)固定投資指標一直疲軟。勞動力市場依然強勁，經(jīng)濟活動以溫和的速度增長。近幾個月平均就業(yè)增長穩(wěn)健，失業(yè)率仍然在低位。以12個月為基礎(chǔ)的指標看，整體通脹率和扣除食品及能源的通脹率都低于2%。基于市場的通脹補償指標依然在低位；基于調(diào)查的較長期通脹預期指標幾乎沒有變化。

鮑威爾表示此次降息并不必然是寬松周期的開始，預防式降息特征明顯。在新聞發(fā)布會上，鮑威爾表示美國經(jīng)濟仍在穩(wěn)步增長，海外經(jīng)濟則令人失望，而降息的主要目的為促使通脹更快回歸2%目標水平并應對全球經(jīng)濟和貿(mào)易緊張對美國經(jīng)濟造成的影響。另外，鮑威爾明確表示此次降息屬于政策中段的調(diào)整，并不是長降息周期的開始，但可能會再次降息，同時提到不排除會再次加息。

聲明公布后，美國三大股指短線走低；美債收益率下行；美元指數(shù)直線拉升，非美貨幣全線跳水；現(xiàn)貨黃金跳水；隨后，巴西、以及中東三國（阿聯(lián)酋、巴林和沙特）以及中國香港均跟隨美聯(lián)儲采取降息行動。

從國內(nèi)來看，此前表態(tài)重點在做好自己的事，疊加昨日央行增加支小再貸款額度500億，以改善小微和民營企業(yè)融資環(huán)境，本次增加額度后，全國支小再貸款額度為3695億元。近期，預判央行不會有跟隨美聯(lián)儲的措施。