獵豹股票大漲，傅盛卻說(shuō)遇到了困難

記者(公眾號(hào)：記者)消息，近日，獵豹移動(dòng)發(fā)布了未經(jīng)審計(jì)的截至 2019 年 6 月 30 日的 Q2 財(cái)報(bào)。自 2018 年陷入廣告欺詐危機(jī)以來(lái)，獵豹移動(dòng)的股價(jià)就一直起起落落，在過(guò)去的 52 周里，該公司的股價(jià)最低點(diǎn)為 2.90 美元。近日，在發(fā)布了 2019 年 Q2 財(cái)報(bào)之后，股價(jià)一度反彈至 4.51 美元，漲幅高達(dá) 36.36%。

財(cái)報(bào)中的數(shù)據(jù)顯示：

獵豹移動(dòng)在 2019 Q2 的營(yíng)收為 9.701 億元人民幣（1.413 億美元）；此前 Q2 的營(yíng)收指引為 9.2 億到 9.5 億人民幣，雖然本次營(yíng)收超過(guò)預(yù)期，但是同比下滑了 12.1%。

毛利 6.432 億元人民幣（9370 萬(wàn)美元），同比下降 14.5%，毛利率為 66.3%；Non-GAAP 毛利 6.433 億元人民幣（9370 萬(wàn)美元）。

歸屬股東凈利潤(rùn)達(dá) 4850 萬(wàn)元人民幣（710 萬(wàn)美元），Non-GAAP 歸屬股東凈利潤(rùn)為 8250 萬(wàn)元人民幣（1200 萬(wàn)美元）。

而且，Q2 全球移動(dòng)月活躍用戶(hù)（移動(dòng) MAU）的平均數(shù)量為 3.765 億人，海外用戶(hù)占比 74.2%；但相比起去年同期的 5.74 億人，以及 2019 年 Q1 的 4.348 億人，用戶(hù)規(guī)模目前還處于明顯萎縮狀態(tài)。這在很大程度上要?dú)w因于獵豹移動(dòng)在 2018 年深陷廣告欺詐危機(jī)。

對(duì)于一個(gè)以產(chǎn)品、移動(dòng)娛樂(lè)服務(wù)為主要盈利的公司來(lái)說(shuō)，月活躍用戶(hù)的大幅下降給公司造成了不可忽視的壓力；而且，該負(fù)面消息還影響了獵豹移動(dòng)與外界的合作關(guān)系——Google 宣布下架 Play Store 里的相關(guān)應(yīng)用，獵豹移動(dòng)與 Facebook 的合作也受到了影響。

記者注：上圖為獵豹移動(dòng)董事長(zhǎng)兼首席執(zhí)行官傅盛

值得注意的是，在運(yùn)營(yíng)成本中，獵豹移動(dòng)在研發(fā)方面的費(fèi)用為 2.114 億元人民幣（3080 萬(wàn)美元），同比增長(zhǎng) 36.2%；銷(xiāo)售和營(yíng)銷(xiāo)費(fèi)用為 3.818 億元人民幣（3080 萬(wàn)美元），同比增長(zhǎng)3.2%——財(cái)報(bào)中表示，成本的增長(zhǎng)主要是由于股票薪酬支出增加，以及公司移動(dòng)游戲業(yè)務(wù)和 AI 業(yè)務(wù)研發(fā)人員數(shù)量增加所致。

獵豹移動(dòng)近日公告宣布，董事會(huì)批準(zhǔn)派發(fā)特別現(xiàn)金股息，每個(gè)美國(guó)存托憑證（即：ADS）派發(fā) 0.5 美元，或每個(gè)普通股派發(fā) 0.05 美元，總金額涉及 7200 萬(wàn)美元（人民幣 5.08 億元）。這也是獵豹移動(dòng)自 2014 年上市以來(lái)的首次派發(fā)特別股息。

對(duì)于獵豹在該季度的表現(xiàn)，公司董事長(zhǎng)兼 CEO 傅盛在朋友圈說(shuō)道，

獵豹移動(dòng)是遇到了一些困難，但獵豹移動(dòng)不退；獵豹移動(dòng)左右不了別人對(duì)未來(lái)的預(yù)期，但可以左右回報(bào)股東的方法。

傅盛還表示，本次特別現(xiàn)金股息的派發(fā)印證了獵豹回饋股東的承諾，也彰顯了獵豹對(duì)公司商業(yè)模型、執(zhí)行能力及公司長(zhǎng)期發(fā)展的信心。

目前，獵豹對(duì)中國(guó)在線(xiàn)教育平臺(tái) Codemao，以及東南亞在線(xiàn)金融平臺(tái) SuperAtom 的投資也逐漸獲得回報(bào)。

從各個(gè)業(yè)務(wù)板塊來(lái)看：

工具應(yīng)用業(yè)務(wù)收入為 4.235 億元人民幣（6170 萬(wàn)美元），同比下降 44%。

移動(dòng)娛樂(lè)業(yè)務(wù)（游戲和直播）的收入為 4.98 億元人民幣（7250 萬(wàn)美元），同比增長(zhǎng)近 50%，占總營(yíng)收的 51%——其中，游戲業(yè)務(wù)為 2.892 億元人民幣（4210 萬(wàn)美元），同比增長(zhǎng) 108.5% ；直播業(yè)務(wù)為 2.088 億元人民幣（3040 萬(wàn)美元），同比增長(zhǎng) 7.5%。

AI 及其他業(yè)務(wù)的收入為 4860 萬(wàn)元人民幣（710 萬(wàn)美元），同比增長(zhǎng)了 236.2%。

獵豹移動(dòng)稱(chēng)，工具類(lèi)收入的下滑主要是由于公司海外工具類(lèi)業(yè)務(wù)放緩，這是由于 2018 年一篇新聞文章引起的負(fù)面宣傳，以及 2019 年國(guó)內(nèi)廣告業(yè)的疲軟造成的。

不過(guò)，移動(dòng)娛樂(lè)業(yè)務(wù)和 AI 及其他業(yè)務(wù)的營(yíng)收均出現(xiàn)了大幅度的增長(zhǎng)，這得益于《磚塊消消消》、《滾動(dòng)的天空 2》等輕游戲矩陣的強(qiáng)勁表現(xiàn)，以及小豹 AI 翻譯棒、智能服務(wù)機(jī)器人及 AI 賦能業(yè)務(wù)帶動(dòng)。此外，獵豹移動(dòng)的主營(yíng)重心正在發(fā)生改變——在 2019 年 Q1，移動(dòng)娛樂(lè)業(yè)務(wù)收入 5.562 億元，工具及其他服務(wù)收入 4.98 億元；移動(dòng)娛樂(lè)業(yè)務(wù)的營(yíng)收收入已經(jīng)連續(xù)兩個(gè)月超過(guò)公司長(zhǎng)期以來(lái)的主營(yíng)業(yè)務(wù)工具及其他服務(wù)。

雖然，移動(dòng)娛樂(lè)業(yè)務(wù)撐起了獵豹移動(dòng)營(yíng)收的半邊天，但這并不代表著“萬(wàn)事大吉”——在國(guó)內(nèi)游戲市場(chǎng)，獵豹移動(dòng)擁有王者榮耀、陰陽(yáng)師、和平精英等強(qiáng)大的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，并不占據(jù)太大的優(yōu)勢(shì)；在直播方面，LiveMe 在 2016 年位于 Google Play 美國(guó)地區(qū)社交類(lèi)排行榜第一名，并入圍 App Store 美國(guó)地區(qū)社交類(lèi)排行榜前三名，但是現(xiàn)在，隨著 You Tube 和 Twitch 的發(fā)展，LiveMe 的市場(chǎng)份額已經(jīng)被大大壓縮。在工具領(lǐng)域，獵豹清理大師、獵豹安全大師也面臨著 360 的競(jìng)爭(zhēng)。

獵豹移動(dòng)開(kāi)始思考建立新的增長(zhǎng)引擎。傅盛說(shuō)道，

從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，包括工具、移動(dòng)游戲和直播產(chǎn)品 LiveMe 在內(nèi)的移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)將恢復(fù)增長(zhǎng)并盈利，而且，我們有信心圍繞 AI 業(yè)務(wù)構(gòu)建起新的增長(zhǎng)引擎。

目前，小豹 AI 翻譯棒和智能服務(wù)機(jī)器人是公司在 AI 領(lǐng)域的核心產(chǎn)品。

在今年 618 期間，小豹 AI 翻譯棒實(shí)現(xiàn)線(xiàn)上銷(xiāo)量累計(jì)突破 13000 臺(tái)；該產(chǎn)品也在海外取得重大突破，重點(diǎn)拓展了包括美國(guó)、日本在內(nèi)的市場(chǎng)。獵豹移動(dòng)還推出了包括小豹 AI 單詞寶、小豹 AI 電話(huà)手表等“小豹 AI 家族”系列產(chǎn)品。

除此之外，獵戶(hù)星空（獵豹移動(dòng)投資的智能服務(wù)機(jī)器人公司）先后與喜馬拉雅、小米、華為、美的、錘子等知名企業(yè)達(dá)成廣泛合作。至今“豹小秘”（智能服務(wù)機(jī)器人）總出貨量已超千臺(tái)，平均每日語(yǔ)音交互接待頻次高達(dá) 30 萬(wàn)次，總交互人次超過(guò) 3000 萬(wàn)次。

傅盛在接受分析師的提問(wèn)時(shí)提到，智能服務(wù)機(jī)器人的 AI to B 業(yè)務(wù)目前分為兩個(gè)方向，一是通過(guò)包括 KTV、法院等在內(nèi)的合作伙伴售賣(mài)機(jī)器人，二是在人流量大的商場(chǎng)等地為客戶(hù)提供咨詢(xún)服務(wù)，實(shí)現(xiàn)線(xiàn)下流量向線(xiàn)上的有效轉(zhuǎn)化；機(jī)器人的國(guó)際化也將存在機(jī)會(huì)。

不過(guò)，雖然獵豹移動(dòng)的 AI 業(yè)務(wù)在該季度達(dá)到超過(guò) 200% 的增長(zhǎng)，但從營(yíng)收規(guī)模方面來(lái)說(shuō)，它只占據(jù)總營(yíng)收中十分小的比例。

從總體上來(lái)說(shuō)，投資者們對(duì)獵豹移動(dòng)本次的表現(xiàn)還算滿(mǎn)意，從近日的股價(jià)就可窺見(jiàn)一二。不過(guò)，正如上文所提到的，雖然在獵豹移動(dòng)在工具、游戲、直播、AI 產(chǎn)品等眾多領(lǐng)域開(kāi)展業(yè)務(wù)，但它在這些領(lǐng)域也面臨著激烈的競(jìng)爭(zhēng)和嚴(yán)峻的考驗(yàn)。

即便是信心滿(mǎn)滿(mǎn)，一步步實(shí)現(xiàn)向 AI to B 的轉(zhuǎn)型也并非一朝一夕之事。